ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਨੂੰ ₹2300 ਕਰੋੜ ਦੀ ਲਾਈਫਲਾਈਨ ਮਿਲੀ: ਟਾਟਾ ਕੈਪੀਟਲ ਨੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸ ਕੀਤਾ, ਐਡਲਵਾਈਸ ਨੇ ਵੱਡਾ ਮੁਨਾਫਾ ਖੱਟਿਆ!

ਟਾਟਾ ਕੈਪੀਟਲ ਨੇ ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਲਈ ₹2,300 ਕਰੋੜ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ (refinancing) ਸੌਦੇ ਦੀ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਪੁਨਰਗਠਨ (financial restructuring) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹੈ। ਇਸ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਨੇ ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼ (Edelweiss Alternatives) ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਪਿਛਲੀ ਲੈਂਡਿੰਗ ਸਥਿਤੀ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ (exit) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਦਦ ਕੀਤੀ।

ਇਸ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਟਾਟਾ ਕੈਪੀਟਲ ਨੇ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹800 ਕਰੋੜ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। ਸਿੰਡੀਕੇਟ (syndicate) ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਮੁੱਖ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚ Investec (₹300 ਕਰੋੜ), Vivriti Capital (₹200 ਕਰੋੜ), ਅਤੇ Hero FinCorp (₹300 ਕਰੋੜ) ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ। Hero Corp, DSP (₹175 ਕਰੋੜ), Oxyzo, ਅਤੇ ਕਈ ਫੈਮਿਲੀ ਆਫਿਸਾਂ ਨੇ ਵੀ ਹਿੱਸਾ ਲਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੌਦੇ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ₹2,300 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਛੋਟੇ ਫੈਮਿਲੀ ਆਫਿਸਾਂ ਨੇ ਸਿੰਡੀਕੇਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹75 ਕਰੋੜ ਹੋਰ ਜੋੜੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 12.5% ਰਿਟਰਨ (return) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ। ਟਾਟਾ ਕੈਪੀਟਲ ਨੂੰ ਸੌਦੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧ ਕਰਨ ਲਈ ਸਿੰਡੀਕੇਸ਼ਨ ਫੀ (syndication fee) ਵੀ ਮਿਲੀ।

ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼, ਇੱਕ ਸਟੀਲ ਨਿਰਮਾਤਾ, ਨੇ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਅਤੀਤ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2014 ਅਤੇ 2018 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਤਣਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ, ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਸੰਗਠਨ (consortium) ਦੁਆਰਾ 2018 ਵਿੱਚ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਨੂੰ ਇਹ ਮਾਮਲਾ ਭੇਜਿਆ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਰਸਮੀ ਦੀਵਾਲੀਆ ਕਾਰਵਾਈਆਂ (insolvency proceedings) ਤੋਂ ਬਚ ਗਈ, ਇਸਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ACRE-ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਟਰੱਸਟਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚੇ ਜਾਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੁਨਰਗਠਨ (restructuring) ਕੀਤਾ। ਇਹ ਪੁਨਰਗਠਨ ਮਈ 2022 ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਹੋਰ ਵਿੱਤੀ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਲਈ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਕੀਤਾ।

ਇਸ ₹2,300 ਕਰੋੜ ਦੇ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ (refinancing) ਨਾਲ ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਕਮੀ ਆਉਣ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਮਿਆਦ (maturities) ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ (promoters) ਨੇ ਆਪਣੀ ਪੂਰੀ 55.2% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਕੋਲੇਟਰਲ (collateral) ਵਜੋਂ ਗਿਰਵੀ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ 50% ਭੁਗਤਾਨ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸ ਗਿਰਵੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬੈਲੰਸ-ਸ਼ੀਟ ਫਲੈਕਸੀਬਿਲਟੀ (balance-sheet flexibility) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਅੰਦਰੂਨੀ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ (internal cash accruals) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ, ਲਗਾਤਾਰ ਮੂਲਧਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਪੂਰਵ-ਭੁਗਤਾਨ (prepayments) ਰਾਹੀਂ ਆਪਣੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ (credit profile) ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਇਸ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਨੇ ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼ (Edelweiss Alternatives) ਨੂੰ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਲੈਂਡਰ (primary lender) ਵਜੋਂ ਆਪਣੀ ਭੂਮਿਕਾ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ (exit) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ। ਸੂਤਰਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼ ਨੇ ਆਪਣੇ ਦੋ ਤੋਂ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਰਸੇ ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 19% ਦਾ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ (return) ਕਮਾਇਆ। ਇਹ ਸਫਲ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣਾ ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼ ਦੇ ਦੂਜੇ ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫੰਡ (performing credit fund) ਦੇ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਜੋ ਘੱਟ ਰੇਟ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ $900 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਫੰਡ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਦੇ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ 17 ਪੂਰੇ ਕੀਤੇ ਗਏ (executed) ਸੌਦਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ 13 ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਗਲੇ 12 ਤੋਂ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਬਾਕੀ ਚਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਫੰਡ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 18% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ (gross returns) ਦਿੱਤਾ ਹੈ। EAAA ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼ (ਪਹਿਲਾਂ ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼) ਦੇ ਸੀਈਓ ਅਮਿਤ ਅਗਰਵਾਲ ਨੇ ਫੰਡ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਟਿੱਪਣੀ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿਹਾ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਣਨੀਤੀ, ਐਡਲਵਾਈਸ ਸਪੈਸ਼ਲ ਓਪੋਰਚੁਨਿਟੀਜ਼ ਫੰਡ (ESOF-III), ਵਧੀਆ ਰਿਸਕ-ਐਡਜਸਟਡ ਰਿਟਰਨਜ਼ (risk-adjusted returns) ਵਾਲੇ ਵੱਡੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ 18% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸ (refinanced) ਹੋ ਗਿਆ।

ਇਹ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ (refinancing) ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੁਧਾਰ (financial recovery) ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ (stability) ਵੱਲ ਦੇ ਰਾਹ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹੈ। ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਕੂਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ (debt terms) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਕੇ, ਕੰਪਨੀ ਉੱਚ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਜਾਂ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ (strategic growth initiatives) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸੁਧਰੀ ਹੋਈ ਬੈਲੰਸ-ਸ਼ੀਟ ਫਲੈਕਸੀਬਿਲਟੀ (balance-sheet flexibility) ਉਸਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਰੀਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜੈਸਵਾਲ ਨੇਕੋ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬੋਝ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਟੈਂਡਿੰਗ (credit standing) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ ਲਾਭ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਐਡਲਵਾਈਸ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵਜ਼ (Edelweiss Alternatives) ਲਈ, ਇਹ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ (private credit market) ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਸਾਖ ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ (fundraising efforts) ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੌਦਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਵਿੱਤ ਅਤੇ ਪੁਨਰਗਠਨ ਦੇ ਮਾਹੌਲ (debt financing and restructuring landscape) ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਰੁਚੀ ਦਾ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਜੋ ਪਿਛਲੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।