Revenue ਵਧੀ, ਪਰ Profit 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ: ਜਾਣੋ ਪੂਰਾ ਹਾਲ
AWL Agri Business Ltd. ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ Revenue ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹16,839 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 10.5% ਵਧ ਕੇ ₹18,603 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Edible Oils ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 8% ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਅਤੇ Food & FMCG ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਪਰ, Revenue ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ (Profitability) 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਸੇਕ ਲੱਗਾ ਹੈ। Net Profit ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹411 ਕਰੋੜ ਤੋਂ 34.5% ਡਿੱਗ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹269 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ 20.16% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ ਕਿ ₹685 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਖੁਦ ਮੰਨਿਆ ਹੈ ਕਿ Input cost volatility (ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ) ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ (Investments) ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫਾ ਸੀਮਤ ਰਿਹਾ।
ਜੇਕਰ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (Nine Months) ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ 31 ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ Revenue 17.2% ਵਧ ਕੇ ₹53,266 ਕਰੋੜ ਹੋਇਆ, ਪਰ Net Profit 27.4% ਘੱਟ ਕੇ ₹752 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ Diluted Earnings Per Share (EPS) ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ₹2.08 ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹3.16 ਸੀ।
ICICI Securities ਦਾ 'Buy' Rating ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ICICI Securities AWL Agri Business 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ 'Buy' Rating ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ Target Price ਵਧਾ ਕੇ ₹300 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਲੈਵਲ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 40% ਦਾ ਉਛਾਲ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ Volume ਅਤੇ Mix-driven Recovery ਵੱਲ ਵਧੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Normalizing Palm Oil Prices ਅਤੇ affordability ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਮਦਦ ਕਰਨਗੇ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਤਾਜ਼ਾ ਨਤੀਜੇ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। Food Business ਵਿੱਚ Execution ਅਤੇ Palm Oil Volumes ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨਾ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ। AWL Agri Business ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ Edible Oil ਦੀ ਆਪਣੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਦਾ 55% ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਾਹਰੋਂ ਮੰਗਵਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ Ethanol Blending ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਬੜਾਵੇ ਕਾਰਨ ਕਿਸਾਨ Oilseeds ਦੀ ਬਜਾਏ Maize (ਮੱਕੀ) ਦੀ ਕਾਸ਼ਤ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ Import Dependence ਹੋਰ ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। FMCG ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੀ Cost Pressures ਅਤੇ Margin Management ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ।
ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, AWL Agri ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ 20% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ? ਮੁੱਖ ਨਿਰਧਾਰਕ ਕਾਰਕ
ICICI Securities ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ₹300 ਦੇ Target Price ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਭਵਿੱਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਉਹ Food ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨਾ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਾਗੂ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ Palm Oil Volumes ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ। Input Cost Volatility ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਪੜਾਅ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਰਹੇਗਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮਾਲਕੀ ਬਦਲਾਅ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Wilmar International ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਬਣ ਗਈ ਹੈ।