ਮਜ਼ਬੂਤ Q2 ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, JM Financial ਨੇ Bharat Electronics ਨੂੰ 'Add' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ, ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ਵਧਾਈ

Bharat Electronics Limited (BEL) ਨੇ ਅਸਾਧਾਰਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਮੁੱਲ 2025 ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 289% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ Q2 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ EBITDA Margin ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈਰਾਨੀ ਸਮੇਤ ਸਾਰੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ 'ਤੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਏ ਹਨ। Revenue ₹5,760 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ JM Financial ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ EBITDA Margin 29.4% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, JM Financial ਨੇ BEL ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Buy' ਤੋਂ 'Add' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰਕੇ ਸੋਧਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ Valuation ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਚੁੱਕੀ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ Margin Profile, ਸਿਹਤਮੰਦ Order Prospects, ਭਾਰਤੀ ਜਲ ਸੈਨਾ ਤੋਂ ਵਧਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ, Diversification 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਧਿਆਨ, Export Markets, ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ, ਅਤੇ ਸਵਦੇਸ਼ੀਕਰਨ (Indigenisation) ਲਈ ਕੇਂਦਰੀ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਜ਼ੋਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, JM Financial ਨੇ BEL ਲਈ ਆਪਣੀ Target Price ₹425 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹470 ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਤੋਂ 10.3% ਸੰਭਾਵੀ Upside ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਉਹ FY25-FY28 ਤੱਕ Revenue ਅਤੇ Profit ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 16% ਅਤੇ 15% ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸੋਧੇ ਹੋਏ Target 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ 2026 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ 46 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵੈਲਿਊ ਕਰਨਗੇ। FY26 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਲਈ Order Inflow ₹12,500 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 68.5% ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ Order Book ₹74,500 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ Revenue ਦਾ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ FY26 ਲਈ 15% Revenue Growth ਅਤੇ 27% EBITDA Margin ਦੇ ਆਪਣੇ Guidance ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ। BEL ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਇੱਕ Defence System Integration Complex (DSIC) ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਅਗਲੇ 3-4 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹1,400 ਕਰੋੜ ਦੇ Capital Expenditure ਲਈ ਵਚਨਬੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਸਹੂਲਤ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ QRSAM Order ਦੇ ਲਾਗੂਕਰਨ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰੇਗੀ ਅਤੇ Human Systems, Missile Systems, ਅਤੇ Military Radars ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋਵੇਗੀ। ਪ੍ਰਭਾਵ: JM Financial ਦੁਆਰਾ 'Buy' ਤੋਂ 'Add' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ Bharat Electronics Limited ਦੇ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ Q2 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ₹74,500 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ Order Book, ਅਤੇ ਰੱਖਿਆ ਏਕੀਕਰਨ ਸਹੂਲਤਾਂ ਲਈ ਯੋਜਨਾਬੱਧ Capex ਸਮੇਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਡਰਾਈਵਰ, ਅੰਤਰੀਵ ਬਲ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੇੜਿਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿਸਥਾਰ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ Valuation Multiples ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10।