Whalesbook
ਦੇਸੀ ਨਿਰਮਾਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ
ਭਾਰਤੀ ਰੱਖਿਆ ਸੈਕਟਰ (Defence Sector) ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਸਰਕਾਰੀ ਪੁਸ਼ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਕੇਂਦਰ 'ਚ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਡਿਫੈਂਸ ਐਕਵਾਇਜ਼ੀਸ਼ਨ ਕੌਂਸਲ (DAC) ਵੱਲੋਂ ₹3.6 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ₹3.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ 114 ਰਾਫੇਲ (Rafale) ਫਾਈਟਰ ਜੈੱਟਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਲਈ ਰਾਖਵੇਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਨਿਰਮਾਣ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ 90 ਜੈੱਟ ਦੇਸੀ ਉਤਪਾਦਨ ਰਾਹੀਂ ਬਣਨਗੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 50% ਦੇਸੀ ਸਮੱਗਰੀ (Indigenous Content) ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਵੇਗੀ, ਇਹ 'ਆਤਮਨਿਰਭਰ ਭਾਰਤ' (Atmanirbhar Bharat) ਮੁਹਿੰਮ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ। ਕੋਟਕ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ (Kotak Institutional Equities) ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਐਕਸੈਪਟੈਂਸ ਆਫ ਨੈਸੇਸਿਟੀ (AON) ਕਲੀਅਰੈਂਸ ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY26 ਲਈ ਕੁੱਲ AON ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ ₹6.9 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹2.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਫੌਜੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਆਧੁਨਿਕ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਆਤਮ-ਨਿਰਭਰ ਰੱਖਿਆ ਉਦਯੋਗਿਕ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੇਜ਼ੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
HAL ਦਾ ਦਮਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਹਿੰਦੁਸਤਾਨ ਏਰੋਨੌਟਿਕਸ ਲਿਮਟਿਡ (HAL) ਇਸ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਲਾਭਪਾਤਰ ਹੈ, ਜੋ ਜਹਾਜ਼ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਤਜ਼ਰਬੇ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 11% ਵੱਧ ਕੇ ₹7,700 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਅਤੇ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA (Adjusted EBITDA) 33% ਵੱਧ ਕੇ ₹2,240 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ (Margins) 480 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 29% ਹੋ ਗਏ। ਇਹ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਲੀਵਰੇਜ (Operational Leverage) ₹3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਆਰਡਰ ਪਾਈਪਲਾਈਨ (Order Pipeline) ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, HAL ਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 31.65-31.95 ਦੇ ਆਸ ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ (BEL) ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਡਾਇਨਾਮਿਕਸ (BDL) ਵਰਗੇ ਹਮ-ਉਮਰਾਂ (Peers) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਨੋਟੇਬਲ ਡਿਸਕਾਊਂਟ (Discount) 'ਤੇ ਹੈ। HAL ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਲਗਭਗ ₹2.76-2.84 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) ਲਗਭਗ 24.50% ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਕੋਸਟ ਗਾਰਡ ਲਈ ₹2,312 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅੱਠ ਡੋਰਨੀਅਰ-228 (Dornier-228) ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਕੰਟਰੈਕਟ ਵੀ ਇਸਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
BEL ਅਤੇ BDL: ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਅੰਤਰ
ਭਾਰਤ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ (BEL) ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਡਾਇਨਾਮਿਕਸ (BDL) ਵੀ ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ ਡਰਾਈਵ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। BEL ਤੋਂ ਐਵੀਓਨਿਕਸ (Avionics) ਅਤੇ ਰਾਡਾਰ ਸਿਸਟਮ, ਜਦੋਂ ਕਿ BDL ਮਿਜ਼ਾਈਲ ਸਿਸਟਮ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। BEL ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ, ਜ਼ੀਰੋ ਡੈੱਟ (Zero Debt) ਅਤੇ ਲਗਭਗ 29.56% ਦੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ROE ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ 53.38 ਤੋਂ 54.75 ਤੱਕ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। BEL ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹3.18-3.27 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ। BEL ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 20 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ 'Buy' ਜਾਂ 'Strong Buy' ਦੀ ਸਰਬਸੰਮਤੀ (Consensus) ਅਤੇ ਔਸਤਨ ₹466.44 ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ (Price Target) ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਡਾਇਨਾਮਿਕਸ (BDL) ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਮਲਟੀਪਲਜ਼ (Multiples) 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ 83.1-88.3 ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹46.7-48.17 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਔਸਤਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ 20.80% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ (Upside) ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, BDL ਦੇ ਗਰੋਥ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 1.50% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 3.21% ਦੀ ਮਾੜੀ ਸੇਲਜ਼ ਗਰੋਥ (Sales Growth) ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗਰੋਥ (Profit Growth) ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਗਰੋਥ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਭਿੰਨਤਾ (Divergence) ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇਸਦੀ 'Neutral' ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਰਬਸੰਮਤੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ।
ਸੈਕਟਰ-ਵਾਈਡ ਰੈਲੀ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਰ
ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਡਿਫੈਂਸ ਇੰਡੈਕਸ (Nifty India Defence Index) ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 51% ਦੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰੈਲੀ (Rally) ਦੇਖੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਸਟਾਕਾਂ (Defence Stocks) ਨੇ 160% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਕਟਰ-ਵਾਈਡ ਮੋਮੈਂਟਮ (Momentum) ਨੂੰ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਦਿੱਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹੁਲਾਰੇ, FY26 ਲਈ ₹6.81 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਰੱਖਿਆ ਬਜਟ, ਅਤੇ ਦੇਸੀ ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੈਪੀਟਲ ਆਊਟਲੇ (Capital Outlay) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ US-Iran ਸਥਿਤੀ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਰੱਖਿਆ ਸੰਪਤੀਆਂ (Defence Assets) ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਮੌਜੂਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਧੇਰੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਜਾਪਦੀ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਇਹ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਮੁੱਚੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ (Market Sentiment) ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਰੋਟੇਸ਼ਨ (Capital Rotation) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮ
ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਤੇ ਦੇਸੀ ਨਿਰਮਾਣ ਮੁਹਿੰਮ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ (Execution) ਦੇ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਾਗੂ ਕਰਨਾ ਉਤਪਾਦਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ (Production Bottlenecks), ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ (Supply Chain Challenges) ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਏਕੀਕਰਨ (Technological Integration) ਦੀਆਂ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਡਿਲੀਵਰੀ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਮਿਸਾਲਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇੰਜਣ ਸਪਲਾਈ ਕਾਰਨ ਤੇਜਸ (Tejas) ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਦੇਰੀ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। BEL ਅਤੇ BDL ਦੇ ਉੱਚ P/E ਮਲਟੀਪਲਜ਼, HAL ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਔਸਤ P/E 52.35 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਲਈ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (Premium) ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। BDL ਲਈ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਅੰਤਰ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਡਿਸਕਨੈਕਟ (Disconnect) ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਅਤੇ ਲਾਭਕਾਰੀ ਡਿਲੀਵਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਲਈ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੈਲੀਆਂ ਕਦੇ-ਕਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਖਿੱਚੀਆਂ (Stretched) ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਸੁਧਾਰਾਂ (Corrections) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਸਰਕਾਰੀ ਆਰਡਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵੀ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਨੀਤੀ ਦੀਆਂ ਤਰਜੀਹਾਂ ਜਾਂ ਬਜਟ ਦੀਆਂ ਵੰਡਾਂ ਬਦਲਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ BEL ਕੋਲ ਜ਼ੀਰੋ ਡੈੱਟ ਹੈ, BDL ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਡੈਟਰ ਡੇਜ਼ (Debtor Days) ਦੀ ਗਿਣਤੀ, ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਵਿਚਾਰਨਯੋਗ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਰੱਖਿਆ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਆਉਟਲੁੱਕ (Outlook) ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਵਦੇਸ਼ੀ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਰੱਖਿਆ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਟੀਚਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਟੀਚਾ FY29 ਤੱਕ ਰੱਖਿਆ ਨਿਰਯਾਤ (Defence Exports) ਨੂੰ ₹50,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਤਕਨੀਕੀ ਨਵੀਨਤਾ (Technological Innovation) ਲਈ ADITI ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਵਰਗੀਆਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ HAL FY25-28 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ 7% CAGR (Compound Annual Growth Rate) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ BEL ਦੀ ਆਰਡਰ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਜ਼ੀਬਿਲਿਟੀ (Visibility) ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸਵਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ ਵੱਲ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (CapEx) ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਵੰਡ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ HAL, BEL, ਅਤੇ BDL ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਮੰਗ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 20% CAGR ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਧੀਆਂ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ (National Security) ਦੀ ਲੋੜ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ।