ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਦੀ ਬੋਲਡ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ: ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਇਕੁਇਟੀ ਸੇਵਿੰਗਜ਼ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਵੀ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡਣਗੀਆਂ!

ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਦੇ ਖੋਜ ਵਿਭਾਗ ਨੇ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ 'ਬਲਿਪ' ਹੈ। ਫਰਮ ਨੂੰ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਇਸ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਾਂ ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਵਿਰਾਮ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 45 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕੀਟ (M2M) ਲਾਭ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਾਧੂ ਪ੍ਰਵਾਹ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਸਤੰਬਰ 2024 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 184 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ (bps) ਘਟ ਕੇ ਮੌਜੂਦਾ 27.9 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣਾ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਮੂਲ ਕਾਰਕ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਘੱਟ ਕਰ-ਪਸ਼ਚਾਤ ਅਸਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ, ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 855 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 45.6 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੇਜ਼ ਵਾਧਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ 'ਤੇ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕੀਟ ਲਾਭ ਸਨ। ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਜੁੜੇ 'ਵੈਲਥ ਇਫੈਕਟ' ਤੋਂ ਖਪਤ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਕੋਈ ਸੰਕੇਤ ઐਤਿਹਾਸਿਕ ਡਾਟਾ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿਚਕਾਰ ਕੋਈ ਸਥਿਰ ઐਤਿਹਾਸਿਕ ਸਬੰਧ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸ਼ੁੱਧ ਬੱਚਤ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਕਮੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੁੱਲ ਬੱਚਤ ਸਟਾਕ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸ਼ੁੱਧ ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਾਂ ਕੁੱਲ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦ (GDP) ਦੇ ਲਗਭਗ 66 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਿਊਰੋ ਦਾ ਡਾਟਾ, ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਖਾਸ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਮੁੱਖ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਓਵਰ-ਲੀਵਰੇਜਿੰਗ ਦੇ ਕੋਈ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਉਂਦਾ। ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਨੇੜੇ-ਅਵਧੀ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਰੁਪਏ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੂੰ ਦੂਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਆਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮੰਨਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਉਪਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਤਰਲਤਾ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਕਠੋਰ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਐਮਕੇ ਗਲੋਬਲ ਘਰੇਲੂ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਾਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ। ਘੱਟ ਨਾਮਾਤਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਡੈਬਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਟੈਕਸ ਛੋਟਾਂ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਕਾਰਨ ਨਿਸ਼ਚਿਤ-ਆਮਦਨ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਆਕਰਸ਼ਣਤਾ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਡੂੰਘੀ ਅਤੇ ਲੰਬੀ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ, ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਘਰੇਲੂ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਵੀ ਚਾਨਣਾ ਪਾਇਆ। ਬੈਂਕਿੰਗ, ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬੀਮਾ (BFSI) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਓਵਰਵੇਟ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅੰਡਰਵੇਟ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਸੂਚਨਾ ਤਕਨਾਲੋਜੀ (IT) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਉਲਟ ਰੁਝਾਨ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਓਵਰਵੇਟ ਹਨ ਅਤੇ FPIs ਅੰਡਰਵੇਟ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ, ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਾਂ ਦੇ ਪੁਨਰ-ਵੰਡਨ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਟੇਲਵਿੰਡ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।