ਭਾਰਤ ਦੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ M&A ਬੂਮ ਨੂੰ ਝਟਕਾ: ਚੰਗੀਆਂ ਡੀਲਜ਼ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ!
Overview
ਭਾਰਤ ਦਾ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੈਕਟਰ, ਬਦਲਦੀਆਂ ਖਪਤਕਾਰ ਤਰਜੀਹਾਂ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਕਾਰਨ, ਮਰਗਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ (M&A) ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਲਗਭਗ 135 ਡੀਲਜ਼, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ $5.5 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ, ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਦਯੋਗ ਮਾਹਰ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਚੋਟੀ ਦੇ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਘੱਟ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ KIMS ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਚੋਣਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਪਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਮਲਟੀ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਅਤੇ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ PE ਦੀ ਰੁਚੀ ਨਿਸ਼ (niche) ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ।
ਹੈਲਥਕੇਅਰ M&A ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨੂੰ ਨਵੀਂ ਚੁਣੌਤੀ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਨੇ COVID-19 ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਰਗਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ (M&A) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਵੇਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਡੀਲ-ਮੇਕਿੰਗ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਰਹੇ ਖਪਤਕਾਰ ਵਿਵਹਾਰ ਅਤੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਚੁਣੌਤੀ ਉਭਰ ਰਹੀ ਹੈ: ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਨੇਤਾਵਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਲਈ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ।
ਡੀਲ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
EY Parthenon India ਦੇ ਨੈਸ਼ਨਲ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਲੀਡਰ, ਕਾਈਵਨ ਮੋਵਡਵਾਲਾ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਡੀਲ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 135 ਡੀਲਾਂ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ $5.5 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ, ਅਤੇ ਸਾਲਾਨਾ ਫੰਡ ਫਲੋ $6 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ।
ਕੁੱਲ ਡੀਲ ਫਲੋ ਵਿੱਚ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ 6% ਤੱਕ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੁਝ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਸਿਰਫ 2% ਸੀ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਕਾਰਨ ਮਰੀਜ਼ਾਂ ਦੀਆਂ ਤਰਜੀਹਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਗਠਿਤ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਹੁਣ ਮਹਾਨਗਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ ਕਬਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ 30% ਸੀ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਸੰਗਠਿਤ ਹਿੱਸਾ 45-50% ਤੱਕ ਵੱਧ ਜਾਵੇਗਾ।
ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ
ਇੱਕ ਆਪਰੇਟਰ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, KIMS ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਦੇ ਚੀਫ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਟਿਵ ਅਫਸਰ, ਬੀ. ਅਭਿਨਯ ਨੇ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਚੋਣ (selectivity) ਨੂੰ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਫੋਕਸ ਸਿਰਫ ਮਲਟੀ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਹਸਪਤਾਲਾਂ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਿੰਗਲ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਮੁਲਾਂਕਣ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਬਾਹਰ ਰੱਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
KIMS ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਦਸ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਮਲਟੀ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਸਹੂਲਤਾਂ ਐਕਵਾਇਰ ਕੀਤੀਆਂ, ਅਕਸਰ ਸੰਸਥਾਪਕ ਡਾਕਟਰਾਂ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ। ਇਸ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅਭਿਨਯ ਨੇ M&A ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਹਸਪਤਾਲ ਸਮੂਹ ਪੰਜ ਨਵੇਂ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਹਸਪਤਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰੇਗਾ।
ਮੈਟਰੋ ਤੋਂ ਪਰੇ ਵਿਸਥਾਰ
KIMS ਹਸਪਤਾਲ ਆਪਣੇ ਵਿਸਥਾਰ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਮਹਾਰਾਸ਼ਟਰ ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਭਾਰਤ ਵੱਲ ਮੋੜ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤੁਰੰਤ ਅਗਾਂਤਰੀ (inorganic) ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਮਰੱਥਾ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਵਿਆਪਕ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਏਕੀਕਰਨ ਦੀ ਰੁਝਾਨ ਭੂਗੋਲਿਕ ਤਬਦੀਲੀ ਵੀ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੂਚੀਬੱਧ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਲਗਭਗ ₹40,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਟਾਇਰ-1 ਅਤੇ ਟਾਇਰ-2 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਹ ਛੋਟੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਘੱਟ ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਸੰਗਠਿਤ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੋਵਡਵਾਲਾ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਗਾਂਤਰੀ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ 27-28% ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰਾਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਿਰਫ ਆਗੰਤਰੀ (organic) ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹਮ-ਉਮਰਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਨਿਸ਼ (Niche) ਰੁਚੀਆਂ
ਏਕੀਕਰਨ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਮਰਗਰ, ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਬਿਲਡਿੰਗ ਅਤੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਖੇਤਰੀ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਸੋਖਣ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਆਕਾਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਫਰਮਾਂ ਅੱਖਾਂ ਦੀ ਦੇਖਭਾਲ (eye care) ਅਤੇ IVF ਵਰਗੇ ਸਿੰਗਲ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਰੁਚੀ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ ਹੁਣ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਲਗਭਗ 30% ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ 10% ਸੀ।
ਪ੍ਰਭਾਵ
ਏਕੀਕਰਨ ਅਤੇ ਚੋਣਵੀਂ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਦੀ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸੰਗਠਿਤ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਡਿਲਿਵਰੀ ਸਿਸਟਮ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਨਿਸ਼ (niche) ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਅਤੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੌਕੇ ਵੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਚੰਗੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲੱਭਣ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਛੋਟੇ-ਪੱਧਰ ਦੇ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਨਵੀਨਤਾ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸੂਚੀਬੱਧ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਬ੍ਰਹਿਮੰਡ ਦੇ ਹੋਰ ਜਨਤਕ ਲਿਸਟਿੰਗਾਂ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਵੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 8/10
ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ
- ਮਰਗਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ (M&A): ਉਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮਿਲਦੀਆਂ ਹਨ (ਮਰਗਰ) ਜਾਂ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੂਜੀ ਨੂੰ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਦੀ ਹੈ (ਐਕਵਾਇਰ)।
- EY Parthenon India: ਅਰਨਸਟ ਐਂਡ ਯੰਗ (EY) ਦੀ ਇੱਕ ਬਿਜ਼ਨਸ ਕੰਸਲਟਿੰਗ ਆਰਮ ਜੋ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਮਾਹਰ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮਰਗਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ ਲਈ।
- KIMS ਹਸਪਤਾਲਾਂ: ਕ੍ਰਿਸ਼ਨਾ ਇੰਸਟੀਚਿਊਟ ਆਫ ਮੈਡੀਕਲ ਸਾਇੰਸਿਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਲਟੀ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਹਸਪਤਾਲ ਚੇਨ।
- ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਹਸਪਤਾਲ: ਕਿਸੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਹੂਲਤ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਜਗ੍ਹਾ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹਸਪਤਾਲ।
- ਟਾਇਰ-1 ਅਤੇ ਟਾਇਰ-2 ਸ਼ਹਿਰ: ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਨੂੰ ਆਬਾਦੀ, ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਟਾਇਰ-1 ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਮਹਾਨਗਰੀ ਖੇਤਰ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਟਾਇਰ-2 ਛੋਟੇ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ਹਿਰੀ ਕੇਂਦਰ ਹਨ।
- ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ (PE): ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡ ਜੋ ਜਨਤਕ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਕਸਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਾਰਜਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਲਾਭ ਲਈ ਵੇਚਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।
- ਸਿੰਗਲ-ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ: ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਜੋ ਦਵਾਈ ਦੇ ਇੱਕ ਖਾਸ ਖੇਤਰ (ਜਿਵੇਂ, ਅੱਖਾਂ ਦੀ ਦੇਖਭਾਲ, IVF) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।
