ਇੰਡੀਅਨ ਰੁਪਇਆ 90 ਦੇ ਨੇੜੇ! ਬਾਂਡ ਤਿਮਾਹੀ-ਅੰਤ ਦੇ ਤੂਫਾਨ ਲਈ ਤਿਆਰ - ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਤਿਆਰ ਹੋ?

ਤਿਮਾਹੀ-ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਰੁਪਇਆ ਦਬਾਅ ਹੇਠ, ਬਾਂਡ ਪੂਰਤੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ

ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਇਸ ਹਫਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਨੌਨ-ਡਿਲਿਵਰੇਬਲ ਫਾਰਵਰਡ (NDF) ਪੋਜੀਸ਼ਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਨੇੜੇ ਮੰਗ-ਪੂਰਤੀ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਰੁਪਇਆ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ 89.85 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਹਫਤੇ ਲਈ 0.6 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਰਿਕਾਰਡ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਦਖਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਹੋਈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਹੈਜਿੰਗ ਦੀਆਂ ਨਿਰੰਤਰ ਮੰਗਾਂ ਨੇ ਲਾਭ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ।

ਰੁਪਇਆ ਲਈ ਤਤਕਾਲ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

ਵਪਾਰੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫਤੇ ਰੁਪਇਆ ਇੱਕ ਵਾਰ ਫਿਰ 90 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦਾ ਨਿਸ਼ਾਨ ਪਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਤੋਂ ਨਿਰੰਤਰ ਸਮਰਥਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ, ਕਰੰਸੀ 91 ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। NDF ਪਰਿਪੱਕਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਉੱਚ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਚੱਕਰ ਦੁਬਾਰਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਪਇਆ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵੱਲ ਵਪਾਰਕ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਆਮ ਕਮੀ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਮੁਦਰਾ ਹਰਕਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਕਰੰਸੀ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਉਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਪਕ ਕਾਰਕ

ਇਹ ਤਤਕਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ ਦਬਾਅ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿਚਕਾਰ ਰੁਕੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਵਪਾਰਕ ਗੱਲਬਾਤ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਆਊਟਫਲੋਜ਼ ਦਾ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਰੁਝਾਨ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ RBI ਦੇ ਕਰੰਸੀ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਾਲ ਭਾਰਤੀ ਇਕਵਿਟੀ ਤੋਂ $18 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਕਮ ਵਾਪਸ ਲੈਣ ਦੇ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹਨ। ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਵੀ ਸੁਸਤ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰਸਤਿਆਂ 'ਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਲਈ ਯੂਐਸ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਦਸੰਬਰ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਮਿੰਟਾਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪੂਰਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਧਿਆਨ

ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, 10-ਸਾਲਾ ਬੈਂਚਮਾਰਕ 6.48 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ 2035 ਯੀਲਡ 6.5637 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਹਫਤੇ ਦੌਰਾਨ 4 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਸੀ। ਵਪਾਰੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਯੀਲਡ ਲਗਭਗ 6.52 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੋਂ 6.63 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰੇਗਾ। ਮੁੱਖ ਧਿਆਨ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਸਮੁੱਚੀ ਮੰਗ-ਪੂਰਤੀ ਸੰਤੁਲਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਪੈਟਰਨ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ।

ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ RBI ਦਾ ਦਖਲ

10-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਹਫਤੇ 6.70 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਚਾਰ-ਹਫਤੇ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ₹2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ($22.28 ਬਿਲੀਅਨ) ਦੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੋਮਵਾਰ ਲਈ ₹50,000 ਕਰੋੜ ਨਿਯਤ ਹਨ, ਯੀਲਡਜ਼ ਠੰਡੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ RBI ਇਸ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸਪੋਰਟ ਪੈਕੇਜ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਰਗਰਮ ਖਰੀਦਦਾਰ ਰਿਹਾ ਹੋਵੇਗਾ।

ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ

ICICI ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਡੀਲਰਸ਼ਿਪ ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਅਭਿਸ਼ੇਕ ਉਪਾਧਿਆਏ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ RBI ਦਖਲ ਨੂੰ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਜ਼ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਬੇਚੈਨੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਇਸ ਤੱਥ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮੌਜੂਦ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ RBI ਦਾ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਾ ਮੁਕਾਬਲਤਨ 'ਡੋਵਿਸ਼' (ਨਰਮ) ਸੀ। ਉਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੇਕਰ ਅਗਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਫਾਰਨ ਐਕਸਚੇਂਜ (FX) ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦਬਾਅ ਗੈਰ-ਹਾਜ਼ਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ RBI ਨੂੰ ਹੋਰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦਖਲ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਪਵੇਗੀ।

ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣੇ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਕੱਲੇ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ₹13,500 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸ਼ੁੱਧ ਵਿਕਰੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਈਸਟਸਪ੍ਰਿੰਗ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟਸ ਵਿੱਚ ਏਸ਼ੀਅਨ ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ ਲਈ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਮੈਨੇਜਰ ਮੈਥਿਊ ਕੋਕ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਥਾਨਕ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਲਈ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਸਮਝਦਾਰ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ।

ਅਸਰ

ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਦਬਾਅ ਆਯਾਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ-ਮੁਦਰਾ-ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਭਵਤ: ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। RBI ਦਖਲ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਤੀ ਉਸਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਪਰ ਸੰਭਾਵੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

Impact rating: 8/10

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ

• ਨੌਨ-ਡਿਲਿਵਰੇਬਲ ਫਾਰਵਰਡ (NDF): ਕਰੰਸੀ 'ਤੇ ਇੱਕ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਟਰੈਕਟ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੈਟਲਮੈਂਟ 'ਤੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਕੀਤੇ ਰੇਟ ਅਤੇ ਸਪਾਟ ਰੇਟ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਅੰਤਰ, ਅਸਲ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕਰੰਸੀ ਦਾ ਆਦਾਨ-ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਵਰਗੀ ਮੁੱਖ ਕਰੰਸੀ ਵਿੱਚ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
• ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps): ਵਿੱਤ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਮਾਪ ਦੀ ਇਕਾਈ ਜੋ ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਸੌਵੇਂ ਹਿੱਸੇ (0.01%) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
• ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਆਊਟਫਲੋਜ਼: ਜਦੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਿਸੇ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ (ਸਟਾਕ, ਬਾਂਡ) ਵੇਚਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ ਬਾਹਰ ਕੱਢਦੇ ਹਨ।
• ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪੈਕੇਜ: ਮੁਦਰਾ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਜਮ੍ਹਾ ਕਰਨ ਜਾਂ ਵਾਪਸ ਲੈਣ ਲਈ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਉਪਾਅ।
• ਡੋਵਿਸ਼ ਪਾਲਿਸੀ: ਇੱਕ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਸਥਿਤੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਵਧੀ ਹੋਈ ਮੁਦਰਾ ਸਪਲਾਈ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।