इंडिगोने Q2 FY26 मध्ये Rs 2,582 कोटींचा तोटा नोंदवला; क्षमता कपातीमध्येही आंतरराष्ट्रीय वाढीवर लक्ष केंद्रित केल्याने सकारात्मक दृष्टिकोन

इंडिगो म्हणून कार्यरत असलेली इंटरग्लोब एव्हिएशन, 2026 आर्थिक वर्षाच्या दुसऱ्या तिमाहीत 2,582 कोटी रुपयांचा लक्षणीय तोटा नोंदवला. या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाचे अवमूल्यन आणि दिल्ली विमानतळावरील रनवे बंद झाल्यामुळे क्षमतेत झालेली कपात यासारखी कार्यान्वयन आव्हाने. या घटकांमुळे कंपनीच्या EBITDAR मार्जिनमध्ये लक्षणीय घट झाली.

कंपनीच्या व्यवस्थापनाने FY26 साठी सुधारित दृष्टिकोन सादर केला आहे, ज्यामध्ये चलनवाढीचा दबाव (currency headwinds), अधिक विमाने ऑन ग्राउंड (AOGs), आणि डॅम्प्ड लीजमुळे CASK (इंधन आणि परकीय चलन वगळता प्रति उपलब्ध आसन किलोमीटर खर्च) मध्ये सुरुवातीच्या सिंगल-डिजिट टक्केवारी वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, इंडिगो Q3 FY26 मध्ये उच्च डबल-डिजिट क्षमता वाढीची अपेक्षा करते, ज्यामुळे भारतीय विमानचालन क्षेत्रात वाढ होण्याची शक्यता आहे. लक्षणीय क्षमता जोडली जात असताना, प्रवासी प्रति उपलब्ध आसन किलोमीटर महसूल (PRASK) आणि उत्पन्न वर्षानुवर्षे स्थिर किंवा किंचित जास्त राहण्याचा अंदाज आहे. तेलाच्या किमतीतील अलीकडील घट नफ्यात काहीसा दिलासा देईल अशी अपेक्षा आहे.

प्रॅट अँड व्हिटनी इंजिनच्या समस्यांशी संबंधित ग्राउंडेड A320neo विमानांचा मुद्दा चिंतेचा विषय आहे. Q2 FY25 मध्ये ग्राउंड झालेल्या विमानांची संख्या 40 च्या आसपास स्थिर झाली होती आणि वर्षाच्या अखेरीस ती याच श्रेणीत राहण्याची अपेक्षा आहे, मात्र मूळ उपकरण उत्पादक (OEM) सोबत चालू असलेल्या चर्चा असूनही, नजीकच्या भविष्यात लक्षणीय सुधारणा अपेक्षित नाही. इंडिगो प्रति आठवड्याला एका नवीन विमानाप्रमाणे विमाने मिळवणे सुरू ठेवत आहे.

इंडिगो सक्रियपणे आपले नेटवर्क विस्तारत आहे, गाझियाबाद विमानतळावरून नवीन मार्ग सुरू करत आहे, पंजाब आणि बिहारमध्ये प्रादेशिक उपस्थिती मजबूत करत आहे आणि अथेन्स, ग्वांगझू आणि फुकेतसाठी लांब पल्ल्याच्या आंतरराष्ट्रीय उड्डाणे सुरू करत आहे. भविष्यातील फ्लीट विस्तारात एअरबस A321 XR ची ओळख आणि एअरबस A350 ऑर्डर दुप्पट करून 60 विमानांपर्यंत नेणे यांचा समावेश आहे. एजियन एअरलाइन्ससारख्या भागीदारी कनेक्टिव्हिटी सुधारण्याचे उद्दिष्ट ठेवतात. उच्च-उत्पन्न क्षमतेमुळे, आंतरराष्ट्रीय मार्गांचे उपलब्ध आसन किलोमीटर (ASK) 30% वरून 40% पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे.

कंपनी पुढील तीन ते चार वर्षांत सुमारे 1000 कोटी रुपयांची गुंतवणूक करून बंगळुरूत एक जागतिक दर्जाची देखभाल, दुरुस्ती आणि ओव्हरहॉल (MRO) सुविधा स्थापित करण्याची योजना आखत आहे, जी नॅरो-बॉडी आणि वाईड-बॉडी दोन्ही विमानांसाठी असेल. या उपक्रमाचा उद्देश कार्यान्वयन कार्यक्षमतेला चालना देणे आणि खर्च कमी करणे आहे.

इंडिगोचे शेअर्स FY28 EV/EBITDAR च्या 8.1 पट दराने ट्रेड करत आहेत, जे मजबूत वाढीच्या क्षमतेसह बाजारपेठेतील अग्रगण्य कंपनीसाठी वाजवी मूल्यांकन मानले जाते. विश्लेषकांनी आंतरराष्ट्रीय विस्तारातून मिळणारे फायदे आणि FY26 च्या उत्तरार्धात सणासुदीच्या काळात अपेक्षित असलेल्या मजबूत मागणीचा हवाला देत, स्टॉक जमा (accumulate) करण्याची शिफारस केली आहे.

संभाव्य जोखमींमध्ये मागणीतील घट, व्यावसायिक प्रवासातील पुनर्प्राप्तीचा अभाव आणि तेलाच्या किमतीत पुन्हा वाढ होणे यांचा समावेश आहे, ज्यामुळे कार्यान्वयन नफ्यावर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.

परिणाम ही बातमी भारतीय विमानचालन क्षेत्रासाठी आणि त्यावर लक्ष ठेवणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी अत्यंत महत्त्वाची आहे, कारण इंडिगो बाजारपेठेतील अग्रणी आहे आणि तिची कामगिरी अनेकदा व्यापक उद्योग ट्रेंड्सचे प्रतिबिंब दर्शवते. रेटिंग: 8/10.

अटी EBITDAR: व्याज, कर, घसारा, कर्जमुक्ती आणि भाडे पूर्वीचा नफा. कंपनीच्या कार्यान्वयन कामगिरीचे एक मापक. CASK: इंधन आणि परकीय चलन वगळता प्रति उपलब्ध आसन किलोमीटर खर्च. हे इंधन आणि परकीय चलन खर्च वगळता, एका किलोमीटरसाठी एका आसनाची कार्यचालन किंमत दर्शवते. AOGs: ग्राउंडेड विमाने. देखभाल किंवा तांत्रिक समस्यांमुळे तात्पुरती सेवेबाहेर असलेल्या विमानांचा संदर्भ देते. PRASK: प्रति उपलब्ध आसन किलोमीटर प्रवासी महसूल. उड्डाण केलेल्या आसन किलोमीटरमागे मिळवलेल्या महसुलाचे मापन करते. OEM: मूळ उपकरण उत्पादक. ज्या कंपनीने मूळ उत्पादन तयार केले (या प्रकरणात, विमान इंजिन). MRO: देखभाल, दुरुस्ती आणि ओव्हरहॉल. विमानांची देखभाल आणि दुरुस्तीशी संबंधित सेवा. EV/EBITDAR: एंटरप्राइझ व्हॅल्यू टू अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टॅक्सेस, डेप्रिसिएशन, अमॉर्टायझेशन, अँड रेंटल. एअरलाइन्स आणि इतर भांडवली-केंद्रित व्यवसायांसाठी वापरले जाणारे मूल्यांकन मेट्रिक.