Whalesbook
इंधन खर्चाचा मोठा फटका!
United Airlines ने 2026 साठीचा आपला Adjusted EPS forecast $7 ते $11 पर्यंत खाली आणला आहे, जो मागील $12 ते $14 च्या अंदाजापेक्षा खूपच कमी आहे. यामागे जेट फ्युएलच्या (Jet Fuel) वाढत्या किमती हे प्रमुख कारण आहे. कंपनीला आता सरासरी इंधन खर्च $4.30 प्रति गॅलन अपेक्षित आहे. त्यामुळे, कंपनीने वर्षाच्या उत्तरार्धात आपल्या क्षमतेत (Capacity) वाढीचा वेग कमी करत तो सपाट ते 2% पर्यंत आणण्याचे नियोजन केले आहे, जो पहिल्या तिमाहीतील 3.4% च्या वाढीपेक्षा खूपच कमी आहे. मात्र, या सर्व आव्हानांदरम्यान, कंपनीच्या पहिल्या तिमाहीतील कामगिरी (Q1 Performance) दमदार राहिली. या तिमाहीत कंपनीचा महसूल (Revenue) 10% पेक्षा जास्त वाढून $14.61 बिलियन पर्यंत पोहोचला, तर नफ्यात (Net Income) तब्बल 80% ची वाढ नोंदवण्यात आली.
उद्योग क्षेत्रावरही दबाव
हे इंधन दरवाढीचे संकट केवळ United Airlines पुरते मर्यादित नाही. Alaska Airlines ने देखील इंधन खर्चातील अस्थिरतेमुळे (Volatility) संपूर्ण वर्षाचा अंदाज मागे घेतला आहे, तर Lufthansa ने मध्य पूर्वेकडील तणावामुळे मार्जिन कमी होण्याची शक्यता वर्तवली आहे. इराणमधील संघर्षामुळे जेट फ्युएलच्या किमतीत मोठी वाढ झाली आहे. अमेरिकेतील गल्फ कोस्ट (U.S. Gulf Coast) भागातील इंधनाच्या किमती $3.748 (एप्रिल 2026) आणि $3.99 (एप्रिल 2026) प्रति गॅलनपर्यंत पोहोचल्या आहेत, ज्या युद्धापूर्वीच्या किमतींपेक्षा खूप जास्त आहेत. काही अंदाजानुसार, यात वर्षागणिक 132% ची वाढ झाली आहे. यामुळे North American carriers च्या EBIT मार्जिनमध्ये 0.6% ची घट अपेक्षित आहे, जरी Hedging Strategy मुळे त्यांना काही प्रमाणात दिलासा मिळत आहे. पूर्वी $2.50 वरून $4.88 प्रति गॅलनपर्यंत इंधन दरवाढ झाली होती, तेव्हा शेअर बाजारात मोठी अस्थिरता पाहायला मिळाली होती.
विश्लेषकांचे मत आणि पुढील वाटचाल
विश्लेषकांचा (Analysts) United Airlines बद्दलचा दीर्घकालीन दृष्टीकोन (Outlook) अजूनही सकारात्मक आहे. 30 विश्लेषकांनी $132.85 चा सरासरी Target Price दिला आहे. 16 पैकी 63% विश्लेषकांनी 'Strong Buy' ची शिफारस केली आहे. मात्र, सध्याच्या परिस्थितीमुळे 2026 साठीच्या EPS अंदाजात कपात झाली आहे, जो $10.68 वरून $9.93 पर्यंत खाली आला आहे. कंपनीने स्वतः दुसऱ्या तिमाहीसाठी (Q2) $1-$2 EPS चा अंदाज दिला आहे, जो Wall Street च्या $2.08 च्या अंदाजापेक्षा कमी आहे. कंपनी वर्षाच्या अखेरीस इंधन खर्चातील वाढीचा 40% ते 100% भाग भाडेवाढ आणि शुल्कातून वसूल करण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे.
संभाव्य धोके आणि व्हॅल्युएशन
कंपनी पुढील काळात काही जोखमींचा सामना करत आहे. आंतरराष्ट्रीय मार्गांवर अवलंबून असल्याने, जागतिक अस्थिरता आणि आर्थिक मंदीचा फटका बसू शकतो. अनेक US carriers कडे युरोपियन कंपन्यांसारखी Fuel Hedging ची पुरेशी यंत्रणा नाही, ज्यामुळे ते दरवाढीसाठी अधिक असुरक्षित आहेत. तीव्र स्पर्धा आणि युनायटेडची कर्जाची (Debt Load) भारही विचारात घेणे आवश्यक आहे. सध्या 9.7x च्या P/E ratio वर कंपनीचे Valuation दिसत आहे, जे Input Costs मधील अस्थिरता पाहता कमी वाटू शकते. काही विश्लेषकांनी सुरुवातीच्या एप्रिलमध्ये Target Price कमी केले असले, तरी Buy रेटिंग कायम ठेवली आहे, जी सावधगिरी दर्शवते.