Whalesbook
८ तिमाहींनंतर व्हॉल्यूम वाढला, कंपनी 'टर्नअराउंड'च्या उंबरठ्यावर?
TCI Express साठी आर्थिक वर्ष २०२६ च्या तिसऱ्या तिमाहीचे निकाल (3QFY26 Results) सकारात्मक संकेत देत आहेत. कंपनीच्या व्हॉल्यूममध्ये तब्बल 5.4% ची वर्षानुवर्षे वाढ (YoY Growth) झाली आहे, जी गेल्या आठ तिमाहींमधील पहिलीच वाढ आहे. ही वाढ 255,000 मेट्रिक टन पर्यंत पोहोचली आहे. कंपनीच्या महसुलातही 5.9% ची वाढ होऊन तो ₹3,141 मिलियन झाला आहे. दरम्यान, EBITDA मार्जिन 10.3% राहिला, जो ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher च्या 11.3% च्या अंदाजापेक्षा कमी आहे. तरीही, एकूणच व्हॉल्यूममधील वाढ ही कंपनीसाठी एक महत्त्वाचा टर्नअराउंड (Turnaround) ठरू शकते, असा विश्वास गुंतवणूकदारांना वाटत आहे.
तेजीचे मुख्य कारण: विविध क्षेत्रांतील मागणीत वाढ
कंपनीच्या व्हॉल्यूममधील या वाढीमागे अनेक कारणे आहेत. सरफेस एक्सप्रेस सेगमेंटमधील (Surface Express Segment) सुधारणा, नवीन ग्राहकांचा वाढता ओघ आणि जुन्या एंटरप्राइज ग्राहकांकडून अधिक व्यवसाय मिळणे ही यामागील प्रमुख कारणे आहेत. मजबूत देशांतर्गत मागणी (Domestic Consumption) आणि सणासुदीच्या काळात वाढलेली मागणी यामुळे फ्रेट मूव्हमेंटमध्ये (Freight Movement) सुधारणा झाली आहे. रेल्वे एक्सप्रेस, एअर एक्सप्रेस, C2C आणि ई-कॉमर्स सेवांमधूनही सकारात्मक वाढ दिसून येत आहे. ऑटोमोटिव्ह, फार्मास्युटिकल्स, इलेक्ट्रिक वाहने, सौर ऊर्जा आणि इलेक्ट्रॉनिक्स यांसारख्या विशेष क्षेत्रांतील वाढीमुळेही कंपनीला फायदा झाला आहे.
विश्लेषकांचा विश्वास कायम, 'BUY' रेटिंगसह टार्गेट प्राईस वाढवली
कंपनीच्या या कामगिरीमुळे ब्रोकरेज फर्म्सचा TCI Express वरील विश्वास अधिक वाढला आहे. Prabhudas Lilladher ने 'BUY' रेटिंग कायम ठेवत टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹694 केली आहे. Jefferies ने तर आपली टार्गेट प्राईस ₹745 वरून थेट ₹805 पर्यंत वाढवली आहे, जी सुमारे 50% अपसाईड दर्शवते. FY27E साठी कंपनीने सुमारे 15% व्हॉल्यूम वाढीचे मार्गदर्शन (Guidance) दिले आहे. एकूण चार ब्रोकरेज फर्म्सचा सरासरी टार्गेट प्राईस ₹756.25 आहे.
कंपनीची आर्थिक स्थिती आणि बाजारातील स्थान
सध्या TCI Express चे मार्केट कॅप (Market Cap) सुमारे ₹2,063 कोटी आहे. कंपनीचे P/E रेशो (P/E Ratio) सुमारे 23.9x आहे, जे प्रतिस्पर्धी कंपन्यांच्या तुलनेत आकर्षक मानले जात आहे. Blue Dart Express (45x) आणि Delhivery (180x+) यांच्या तुलनेत हे कमी आहे, तर Transport Corporation of India (~19x) च्या जवळ आहे. कंपनीने ९ महिन्यांत ₹450 मिलियन भांडवली खर्च (Capital Expenditure) केला आहे, जो शाखा विस्तार, सॉर्टिंग सेंटर्स आणि IT इन्फ्रास्ट्रक्चरसाठी वापरला जात आहे. TCI Express ही एक ऍसेट-लाइट (Asset-light) कंपनी असून ती जवळपास कर्जमुक्त (Debt-free) आहे. मात्र, ₹51 कोटी च्या GST मागणी आदेशाचा (GST Demand Order) धोका अजूनही कायम आहे, तरीही व्यवस्थापनाला यातून सकारात्मक निकाल अपेक्षित आहे. शेअरने 4 फेब्रुवारी 2026 रोजी 6.22% ची वाढ नोंदवत ₹543.10 वर क्लोजिंग दिले. गेल्या वर्षात शेअरमध्ये अंदाजे 30.85% ची घसरण झाली होती.