Whalesbook
निधी उभारणीनंतर शेअरची मोठी घसरण
SpiceJet च्या शेअर्सनी गुंतवणूकदारांना मोठा धक्का दिला आहे. सप्टेंबर 2024 मध्ये कंपनीने ₹3,000 कोटींचा Qualified Institutional Placement (QIP) यशस्वीपणे पूर्ण केला होता. त्यावेळी प्रति शेअर ₹61.60 दराने शेअर्सची विक्री झाली होती. या QIP मुळे सुरुवातीला परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) आणि ऑफशोअर डेरिव्हेटिव्ह (ODI) खरेदीदारांनी मोठी गुंतवणूक केली. जून 2024 मध्ये जेमतेम 1.8% असलेल्या FPIs चा हिस्सा एका तिमाहीत वाढून 23% पर्यंत पोहोचला होता.
गुंतवणूकदारांचे पलायन आणि बाजारातील हिस्सेदारीची चिंता
मात्र, ही तेजी फार काळ टिकली नाही. मार्च 2026 पर्यंत, SpiceJet चा शेअर अवघ्या ₹12 च्या आसपास ट्रेड करत होता, म्हणजेच 85% पेक्षा जास्त घसरण झाली होती. FPIs आणि ODI क्लायंट्सनी मोठ्या प्रमाणावर पैसे काढल्याने, मार्च 2026 पर्यंत FPIs चा हिस्सा पुन्हा 2% च्या खाली आला. या दरम्यान, सार्वजनिक शेअरहोल्डिंग (Public Shareholding) सप्टेंबर 2024 मधील 40% च्या खालील पातळीवरून वाढून मार्च 2026 पर्यंत 71.5% पेक्षा जास्त झाली. परदेशी गुंतवणूकदारांचे हे बाहेर पडणे भारतीय बाजारातून होणाऱ्या एकूण भांडवली निर्गमनाचा (Capital Outflow) एक भाग होता, ज्यात FPIs नी सुमारे $50 अब्ज डॉलर्सहून अधिक रक्कम काढली.
कामकाजातील आव्हाने आणि QIP चा उद्देश
QIP मध्ये संस्थात्मक गुंतवणुकीवर भर देण्यामागचा उद्देश SpiceJet च्या त्यावेळी असलेल्या बिकट आर्थिक आणि कामकाजाच्या स्थितीमुळे चर्चेत होता. कंपनीची देशांतर्गत बाजारातील हिस्सेदारी (Market Share) लक्षणीयरीत्या घटली होती. जानेवारी 2023 मध्ये 7.3% असलेली हिस्सेदारी ऑगस्ट 2024 पर्यंत घसरून केवळ 2.3% झाली होती. प्रवाशांची संख्याही जवळजवळ निम्मी झाली होती. IndiGo आणि Air India सारख्या मोठ्या कंपन्यांशी स्पर्धा करताना SpiceJet ला अनेक अडचणींचा सामना करावा लागत होता. ₹3,000 कोटींच्या QIP मुळे कंपनीचे पेड-अप शेअर कॅपिटल (Paid-up Share Capital) दुप्पट झाले आणि हा निधी कायदेशीर थकबाकी (Statutory Dues) आणि विमान व इंजिन भाड्याने देणाऱ्या कंपन्यांची देणी फेडण्यासाठी वापरला जाणार होता.
प्रमुख सदस्य आणि नियामक चिंता
या QIP मध्ये 80 हून अधिक संस्थांनी गुंतवणूक केली होती. यामध्ये मॉरिशस-आधारित 'Discovery Global Opportunity' आणि 'Aries Opportunities' सारख्या कंपन्यांचा समावेश आहे, ज्यांनी प्रत्येकी 3% पेक्षा जास्त हिस्सा घेतला. तसेच, गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs) आणि मॉर्गन स्टॅन्ली (Morgan Stanley) सारख्या मोठ्या वित्तीय संस्थांच्या ऑफशोअर डेरिव्हेटिव्ह डेस्कनेही भाग घेतला. यातील अनेक अपारदर्शक (Opaque) गुंतवणूकदारांच्या सहभागामुळे बाजारातील तज्ञांनी प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले होते, विशेषतः पार्टिसिपेटरी नोट्स (P-Notes) आणि SEBI (Securities and Exchange Board of India) द्वारे अशा साधनांवर नियंत्रण आणण्याच्या प्रयत्नांमुळे.
ऑथमची भूमिका आणि कायदेशीर लढे
QIP मध्ये सर्वात मोठी गुंतवणूक मुंबईस्थित 'Authum Investment and Infrastructure' या कंपनीने केली होती, ज्याने सुमारे ₹280 कोटी गुंतवले. तथापि, फेब्रुवारी 2026 मध्ये ऑथमने SpiceJet च्या 10.37 कोटी शेअर्सवर प्लॅज (Pledge) invoke करून ओपन मार्केटमध्ये विक्री सुरू केली. ऑथमची स्वतःची कॉर्पोरेट पार्श्वभूमी देखील गुंतागुंतीची आहे, ज्यामध्ये त्यांचे नियंत्रक संजय डांगी यांच्यावर पूर्वी नियामक तपासणी आणि मोठ्या प्रमाणात कर्ज खरेदी क्रियाकलापांचा समावेश आहे. तसेच, कंपनी त्यांच्या उपकंपन्यांमधील निधीच्या गैरवापराच्या आरोपांसंदर्भात अंमलबजावणी संचालनालयाच्या (Enforcement Directorate) तपासालाही सामोरे जात आहे. याव्यतिरिक्त, SpiceJet ला कायदेशीर दबावालाही तोंड द्यावे लागत आहे. विशेषतः, प्रवर्तक अजय सिंग यांच्या सुप्रीम कोर्टात दाखल केलेल्या याचिका फेटाळण्यात आली आहे, ज्यात त्यांना कलानिधी मारन आणि KAL Airways यांच्या विवादाशी संबंधित ₹144.5 कोटी जमा करण्याचे आदेश देणाऱ्या हायकोर्टाच्या निर्णयाला आव्हान दिले होते.
सततची आव्हाने
एअरलाइन अजूनही घटत्या ताफ्यासह (Shrinking Fleet), मोठ्या प्रमाणात कर्ज आणि वाढत्या इंधन खर्चासारख्या समस्यांना तोंड देत आहे. या सततच्या अडचणींमुळे, 2024 च्या निधी उभारणीला पाठिंबा देणाऱ्या गुंतवणूकदारांचे सध्याचे पलायन SpiceJet च्या नजीकच्या भविष्यासाठी एक गंभीर चित्र निर्माण करते.