Whalesbook
SpiceJet ची आर्थिक स्थिती चिंताजनक
SpiceJet ची आर्थिक स्थिती सध्या अत्यंत नाजूक बनली आहे. कंपनीचा शेअरहोल्डर इक्विटी ₹28.0 अब्ज पेक्षा जास्त निगेटिव्ह आहे, तर एकूण कर्ज ₹42.1 अब्ज आहे. यामुळे डेट-टू-इक्विटी रेशो -150.4% इतका चिंताजनक झाला आहे. कंपनीची एकूण लायबिलिटीज ₹86.7 अब्ज तर असेट्स ₹58.7 अब्ज आहेत. मागील काही काळापासून कंपनी तोट्यात असल्याने तिचा पी/ई रेशो (P/E Ratio) -2.30 ते -2.41 च्या दरम्यान निगेटिव्हमध्ये आहे, जे मोठे नुकसान दर्शवते.
कायदेशीर लढाई आणि देणी
SpiceJet अनेक कायदेशीर लढाईंमध्ये अडकली आहे. यामध्ये माजी प्रवर्तक कालनिती मारन आणि KAL Airways यांच्यासोबत सुरू असलेला आर्बिट्रेशनचा (Arbitration) वाद प्रमुख आहे. या प्रकरणी कोर्टाने ₹144.5 कोटी जमा करण्याचे निर्देश दिले आहेत. कंपनीने या रकमेसाठी जमीन तारण म्हणून देण्याचा प्रस्ताव दिला होता, मात्र तो कोर्टाने फेटाळला आहे. याव्यतिरिक्त, एअरक्राफ्ट लेसर (Aircraft Lessor) आणि क्रेडिटर्स (Creditors) यांच्याकडून इन्सॉल्व्हन्सी (Insolvency) याचिकांचा सामना करावा लागत आहे, जसे की Credit Suisse कडील थकबाकी.
ऑपरेशनल अडचणी वाढल्या
SpiceJet च्या आर्थिक अडचणी आणि ऑपरेशनल समस्यांमुळे डिरेक्टोरेट जनरल ऑफ सिव्हिल एव्हिएशन (DGCA) ने कंपनीला 'एन्हान्स्ड सर्व्हिलन्स' (Enhanced Surveillance) खाली ठेवले आहे. कंपनीकडे उड्डाणासाठी फक्त 56 पैकी 21 विमानेच कार्यरत असल्याचे बोलले जात आहे, ज्यामुळे तिचा मार्केट शेअर 2% पेक्षाही कमी झाला आहे. कंपनीला यापूर्वीही लिक्विडिटी (Liquidity) आणि विमानांच्या ग्राऊंडिंगच्या (Grounding) समस्यांचा सामना करावा लागला आहे.
प्रतिस्पर्ध्यांशी तुलना
बाजारपेठेत SpiceJet ची तुलना IndiGo शी केली जाते, जी सध्या मार्केट लीडर आहे. IndiGo कडे मजबूत लिक्विडिटी, सॉल्व्हन्सी (Solvency) आणि प्रॉफिटेबिलिटी (Profitability) आहे. IndiGo चा मार्केट शेअर 60% पेक्षा जास्त आहे, तर SpiceJet खूपच मागे आहे. IndiGo चे शेअर्स (Shares) यावर्षी आतापर्यंत जवळपास 29% वाढले आहेत, याउलट SpiceJet चे शेअर्स जवळपास 29% ने घसरले आहेत.
उद्योगासमोरील आव्हाने
संपूर्ण भारतीय एव्हिएशन सेक्टर (Aviation Sector) सध्या मोठ्या आर्थिक आव्हानांचा सामना करत आहे. पश्चिम आशियातील (West Asia) वाढत्या तणावामुळे एव्हिएशन टर्बाइन फ्युएल (ATF) च्या किमतीत मोठी वाढ झाली आहे. यामुळे SpiceJet च्या सुमारे 40% मार्गांवर उड्डाण करणे महाग झाले आहे. जिओपॉलिटिकल (Geopolitical) अस्थिरतेमुळे विमानांना लांबचे मार्ग घ्यावे लागत आहेत, ज्यामुळे इंधनाचा वापर आणि ऑपरेशनल कॉस्ट्स (Operational Costs) वाढल्या आहेत. सरकार या सेक्टरला मदत करण्यासाठी काही पावले उचलण्याची शक्यता आहे.
विश्लेषकांचे मत
बाजार विश्लेषकांचे SpiceJet बद्दलचे मत सध्या 'सेल' (Sell) रेटिंगचे आहे. अनेकजण कंपनीच्या बँकक्रप्सीची (Bankruptcy) संभाव्यता सुमारे 17.6% पर्यंत वर्तवत आहेत. CRISIL आणि Acuité Ratings सारख्या रेटिंग एजन्सीजने काही सुधारणा दर्शवल्या असल्या तरी, त्यामुळे कंपनीच्या आर्थिक स्थितीत अद्याप मोठी सुधारणा झालेली नाही. सध्याचा शेअरचा रॅली हा मार्केट मोमेंटममुळे (Market Momentum) आहे, बिझनेस फंडामेंटल्समुळे (Business Fundamentals) नाही, असे दिसते.