Whalesbook
कंपनीवर कर्जाचा मोठा बोजा
Sical Logistics कंपनीवर सध्या कर्जाचा मोठा डोंगर आहे. ३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत कंपनीवर एकूण ₹49,672 लाख (म्हणजे सुमारे ₹4,967 कोटी) कर्ज होते. कंपनीचे Debt-to-Equity Ratio 2.65 होते. या Rights Issue मधून उभारलेल्या पैशांपैकी ₹6,977 लाख (सुमारे ₹698 कोटी) कर्ज फेडण्यासाठी वापरले जातील.
कंपनीच्या उत्पन्नाचा मुख्य स्रोत इंटीग्रेटेड लॉजिस्टिक्स (Integrated Logistics) आहे, ज्यातून ९ महिन्यांमध्ये (३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत) 78.81% महसूल मिळाला. वेअरहाउसिंग (Warehousing) आणि डिस्ट्रिब्युशन (Distribution) मधून 21.06% महसूल येतो. कंपनीच्या Trade Receivables चा कालावधी 91 दिवस आहे, ज्यामुळे वर्किंग कॅपिटलवर (Working Capital) दबाव असल्याचे दिसते.
प्रमोटरने सोडले हक्क, MPS नियमांचे पालन चिंतेत
या Rights Issue मागील एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे कंपनीला २५ फेब्रुवारी २०२६ पर्यंत Minimum Public Shareholding (MPS) नियमांचे पालन करणे आवश्यक आहे. हे नियम पाळण्यासाठी, प्रमोटर ग्रुप (Promoter Group) Pristine Malwa Logistics Park Private Limited ने Rights Issue मधील त्यांचे हक्क (Entitlement) सोडण्याचा निर्णय घेतला आहे. यामुळे कंपनीला पब्लिक फ्लोट (Public Float) वाढवण्यास मदत होईल, कारण पूर्वी कंपनीला या संदर्भात अडचणींचा सामना करावा लागला होता.
गुंतवणूकदारांसाठी धोक्याची घंटा
गुंतवणूकदारांनी हा Rights Issue विचारात घेण्यापूर्वी काही गंभीर धोके लक्षात घेणे आवश्यक आहे. कंपनी आणि तिच्या सब्सिडिअरींवर (Subsidiaries) अनेक कायदेशीर केसेस (Legal Cases) सुरू आहेत. एका मोठ्या आर्बिट्रेशन (Arbitration) केसमध्ये Sical Mining Limited ला WBPDCL कडून ₹1,38,494 लाख (म्हणजे सुमारे ₹13,850 कोटी) देणे अपेक्षित आहे.
पूर्वी स्टॉक एक्सचेंजने (Stock Exchange) MPS आणि उशिरा माहिती देण्याबद्दल कंपनीला दंड आकारला होता. कंपनीच्या एका सब्सिडिअरीने तर दिवाळखोरीसाठी (Insolvency) अर्ज केला आहे. कंपनीवर कर्जाचा डोंगर, मागील काळात निगेटिव्ह कॅश फ्लो (Negative Cash Flow), महत्त्वाच्या ग्राहकांवरील अवलंबित्व आणि इतर आर्थिक व प्रशासकीय (Governance) धोके आहेत.
वाढीची योजना
या आव्हानांना तोंड देत, Sical Logistics आपले इंटीग्रेटेड लॉजिस्टिक्स (Integrated Logistics) व्यवसाय वाढवण्याची योजना आखत आहे. चेन्नई (Chennai) आणि बंगळूरु (Bengaluru) येथे मल्टी-मोडल लॉजिस्टिक्स पार्क (Multi-Modal Logistics Parks - MMLP) विकसित करणे, तसेच Gati Shakti Multi-Modal Cargo Terminal Initiative मध्ये सहभागी होणे यावर कंपनीचा भर आहे.
इतर कंपन्यांशी तुलना
लॉजिस्टिक्स क्षेत्रातील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत, Sical Logistics चे Debt-to-Equity Ratio खूप जास्त आहे. CONCOR सारख्या कंपन्या कमी लेव्हरेजवर (Leverage) काम करतात, तर Allcargo Logistics सारख्या कंपन्यांकडे वेगळी कॅपिटल स्ट्रक्चर (Capital Structure) आहे. Delhivery सारख्या नवीन कंपन्या वेगवान वाढीच्या टप्प्यात आहेत. Sical Logistics चा हा Rights Issue आणि प्रमोटरने हक्क सोडण्याचा निर्णय, कंपनीला आर्थिक आणि नियामक (Regulatory) स्थितीत स्थैर्य आणून वाढीच्या योजना पूर्ण करण्यासाठी मोठा आधार देऊ शकतो.