Whalesbook
कंपनी नफ्यात कशी आली?
Shadowfax Technologies ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) जोरदार कामगिरी केली आहे. कंपनीचा महसूल मागील वर्षाच्या तुलनेत 73.6% नी वाढून ₹1,237 कोटींवर पोहोचला आहे. विशेष म्हणजे, मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹10 कोटींचा तोटा झालेल्या कंपनीने यावर्षी ₹56 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) मिळवला आहे. या वर्षात कंपनीच्या पूर्ण महसुलात 66.4% ची वाढ होऊन तो ₹4,202 कोटींवर पोहोचला आहे.
कार्यक्षमतेतून नफा वाढला
कंपनीच्या नफ्यात झालेली ही वाढ मागील तिमाहीतील 1,051% नी वाढलेल्या ॲडजस्टेड EBITDA मुळे (जो ₹58 कोटींवर पोहोचला) अधोरेखित होते. कंपनीने जास्त नफा देणाऱ्या सेगमेंटवर लक्ष केंद्रित केले आहे, तसेच तंत्रज्ञान आणि पायाभूत सुविधांमध्ये केलेल्या गुंतवणुकीमुळे कार्यक्षमतेत सुधारणा झाली आहे. यासाठी कंपनीने ₹185 कोटींचे भांडवली खर्च (Capex) केले असून, यात सॉर्ट सेंटर्स, ऑटोमेशन आणि लास्ट-माईल इन्फ्रास्ट्रक्चरचा समावेश आहे. कंपनीचा स्वतःचा AI मॅपिंग सिस्टमसारखा तंत्रज्ञान स्टॅक (Technology Stack) डिलिव्हरी अधिक वेगवान आणि स्वस्त करण्यास मदत करत आहे.
प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत जास्त व्हॅल्युएशन
कंपनीने जरी चांगली कामगिरी केली असली, तरी तिच्या व्हॅल्युएशन (Valuation) वरून गुंतवणूकदारांमध्ये संभ्रम आहे. Shadowfax चे शेअर्स प्रतिस्पर्धी कंपन्यांच्या तुलनेत जास्त किमतीला (Premium Valuation) ट्रेड करत आहेत. कंपनीचा P/E रेशो 95.61x ते 1,500x पर्यंत जातो, कारण अलीकडेच कंपनी तोट्यातून नफ्यात आली आहे. याउलट, Delhivery सारख्या कंपन्यांचा P/E रेशो 192x-255x च्या दरम्यान आहे, तर Blue Dart Express चा P/E रेशो 45x-49x च्या आसपास आहे. Shadowfax चे मार्केट कॅपिटलायझेशन Blue Dart एवढेच ₹11,000 कोटींच्या आसपास असले तरी, जास्त P/E मुळे गुंतवणूकदार मोठ्या भविष्यातील वाढीची अपेक्षा करत आहेत.
विश्लेषकांचे मत विभागलेले
कंपनीची आक्रमक वाढीची उद्दिष्ट्ये आणि नफ्यातील वाढ याला व्हॅल्युएशनची चिंता आणि विश्लेषकांचे विभागलेले मत यामुळे धक्का बसत आहे. साधारणपणे 53 विश्लेषकांनी या शेअरला 'सेल' (Sell) रेटिंग दिली आहे. मात्र, Morgan Stanley ने 'ओव्हरवेट' (Overweight) आणि JM Financial ने 'बाय' (Buy) रेटिंग देत शेअरमध्ये चांगली चालण्याची शक्यता वर्तवली आहे. प्रमोटर होल्डिंग कमी असणे (16.6%), कमी ROE (9-10%) आणि जास्त EV/EBITDA (43.52) या काही चिंताजनक बाबी आहेत.
भविष्यातील वाटचाल
Shadowfax आता वेगाने विस्तार करण्याऐवजी कार्यक्षमतेतून मार्जिन वाढवण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. व्यवस्थापन पुढील दोन वर्षात 27-30% महसूल CAGR आणि 100-120 बेसिस पॉइंट्स नी मार्जिन वाढवण्याची अपेक्षा आहे. कंपनी 2026-27 मध्ये संभाव्य IPO आणण्याचा विचार करत आहे, जर त्यांनी कामगिरी आणि मार्जिनची उद्दिष्ट्ये पूर्ण केली. वाढीची उद्दिष्ट्ये पूर्ण करणे आणि स्पर्धेत टिकून राहणे हे कंपनीच्या व्हॅल्युएशनला न्याय देण्यासाठी महत्त्वाचे ठरेल.