Whalesbook
नफ्यात मोठी घसरण, कारण काय?
Singapore Airlines Group (SIA) ने आर्थिक वर्ष २०२२-२६ (March 2026) साठी ₹1,184 कोटी (SGD 1.184 billion) इतका नेट प्रॉफिट (Net Profit) जाहीर केला आहे, जो मागील वर्षीच्या ₹2,778 कोटी (SGD 2.778 billion) च्या तुलनेत 57.4% ने कमी आहे. विशेष म्हणजे, या तिमाहीत कंपनीच्या एकूण महसुलात (Revenue) 5% ची वाढ होऊन तो ₹20,552 कोटी (SGD 20.552 billion) पर्यंत पोहोचला. प्रॉफिटमध्ये ही घसरण प्रामुख्याने नोव्हेंबर २०२४ मध्ये झालेल्या Air India-Vistara विलीनीकरणातून मिळालेल्या ₹1,098 कोटी (SGD 1.098 billion) च्या नॉन-कॅश अकाउंटिंग गेनच्या (Non-cash accounting gains) अनुपस्थितीमुळे झाली आहे.
याहून गंभीर बाब म्हणजे, SIA ला Air Indiaच्या संपूर्ण वर्षाच्या नुकसानीचा वाटा उचलावा लागला, जो ₹846 कोटी (SGD 846 million) इतका आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत हा आकडा लक्षणीय वाढला आहे, कारण त्यावेळी फक्त चार महिन्यांचाच लॉस विचारात घेतला गेला होता. Air Indiaने FY2025-26 मध्ये अंदाजे $2.8 बिलियन चा विक्रमी तोटा नोंदवला, ज्याचा SIA ला सुमारे $743 मिलियन (अंदाजे ₹6,177 कोटी) फटका बसला. सध्या SIA चे शेअर्स (Shares) अंदाजे SGD 6.27 वर ट्रेड करत आहेत आणि कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹19,700 कोटी (SGD 19.7 billion) आहे. मागील एका वर्षात SIA चे शेअर्स जवळपास 6% ने घसरले असून ते त्यांच्या ५२ आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळ (52-week low) ट्रेड करत आहेत.
Air Indiaची चिंता आणि इंडस्ट्रीतील आव्हानं
SIA चा Air India Group मधील 25.1% चा स्टेक (Stake) त्यांच्या मल्टी-हब स्ट्रॅटेजीसाठी (Multi-hub strategy) महत्त्वाचा असला तरी, तो एक मोठा आर्थिक भार ठरत आहे. Air India सध्या इंडस्ट्रीतील सप्लाई चेन समस्या (Supply chain issues), प्रमुख मध्य-पूर्व बाजारांमधील ऑपरेशनल मर्यादा (Operational limits), हवाई मार्गांवरील निर्बंध (Airspace restrictions) आणि जेट फ्युएलच्या (Jet fuel) वाढत्या किमती अशा अनेक आव्हानांना तोंड देत आहे. विशेषतः मध्य-पूर्वेतील भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical tensions) दिल्ली-शिकागो सारख्या मार्गांवर इंधन खर्च वाढत आहे.
याउलट, प्रतिस्पर्धी कंपन्या चांगली कामगिरी करत आहेत. उदाहरणार्थ, Cathay Pacific ने FY2025 साठी HK$10.8 बिलियन चा मजबूत नफा नोंदवला, तर Emirates ने FY2025-26 साठी विक्रमी नफा आणि महसूल मिळवला.
गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य चिंता
SIA च्या Air India मधील गुंतवणुकीवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करणारे मुख्य कारण म्हणजे वाढता खर्च. Air Indiaने FY2025-26 मध्ये नोंदवलेला $2.8 बिलियन चा तोटा, टाटा ग्रुपने (Tata Group) कंपनी ताब्यात घेण्यापूर्वीच्या कार्यक्षमतेतील सातत्य दर्शवतो. SIA चे व्यवस्थापन (Management) दीर्घकालीन रणनीतिक मूल्य (Strategic value) आणि Air Indiaच्या परिवर्तनावर (Transformation) जोर देत असले तरी, तात्काळ आर्थिक परिणाम खूप मोठे आहेत. Air India चे कर्ज (Debt) सुमारे $12.91 बिलियन आहे, तर रोख राखीव (Cash reserves) $8.78 बिलियन आहेत. 30% चा नेट डेट-टू-इक्विटी रेशो (Net debt-to-equity ratio) कंपनीची लीव्हरेज्ड (Leveraged) आर्थिक रचना दर्शवतो, ज्यामुळे नुकसानीच्या दीर्घकाळासाठी ती असुरक्षित ठरते. बाजारातील हेच दबाव SIA च्या शेअरच्या किमतीत दिसून येत आहेत.