सरकारकडून वाढत्या इंधन खर्चावर नियंत्रण
पश्चिम आशियातील वाढत्या तणावामुळे आणि जागतिक बाजारातील अस्थिरतेमुळे भारतातील एव्हिएशन टर्बाइन फ्युएल (ATF) च्या किमतीत 1 एप्रिल 2026 रोजी मोठी उसळी घेतली. या किमती ₹2 लाखांपेक्षा जास्त विक्रमी उच्चांकावर पोहोचल्या. यामुळे देशांतर्गत विमान कंपन्यांना मोठा आर्थिक धक्का बसण्याची भीती होती. मात्र, सरकारने यात हस्तक्षेप करत राज्य-मालकीच्या तेल कंपन्यांमार्फत वेळापत्रकानुसार उड्डाण करणाऱ्या विमानांसाठी किमतीत अचानक मोठी वाढ न करता टप्प्याटप्प्याने वाढ लागू केली आहे. 'क्रॅक स्प्रेड' (Cracked Spread - कच्च्या तेलाची किंमत आणि शुद्ध उत्पादनाची किंमत यातील फरक) $10 ते $22 प्रति बॅरल पर्यंत मर्यादित ठेवण्यावर चर्चा सुरू आहे. यासोबतच, राज्य सरकारांशी बोलून ATF वरील व्हॅट (VAT) कमी करण्यावरही विचार सुरू आहे, जेणेकरून विमान कंपन्यांवरील भार कमी होईल. सध्या जागतिक बाजारात ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) $100 ते $126 प्रति बॅरल दरम्यान व्यवहार करत आहे.
विमान कंपन्यांवर प्रचंड खर्चाचा बोजा
सरकारी हस्तक्षेpani, IndiGo आणि SpiceJet सारख्या विमान कंपन्यांना अजूनही खर्चाचा मोठा फटका बसत आहे. विमान कंपन्यांच्या एकूण खर्चापैकी 30% ते 40% इतका मोठा हिस्सा इंधनाचा असतो, त्यामुळे इंधनाच्या किमतीतील वाढ त्यांच्यासाठी एक मोठे आव्हान आहे. IndiGo चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹1.61 ट्रिलियन असून, मार्च 2026 पर्यंत तिचा P/E रेशो 34.43 होता. दुसरीकडे, SpiceJet चे मार्केट कॅप सुमारे ₹1,486 कोटी आहे आणि तिचा P/E रेशो नकारात्मक आहे, जो कंपनी तोट्यात असल्याचे दर्शवतो. ATF दरवाढ आणि भू-राजकीय तणावाच्या भीतीमुळे मार्च 2026 च्या अखेरीस दोन्ही कंपन्यांच्या शेअर दरात घसरण झाली होती. वाढलेला खर्च वसूल करण्यासाठी IndiGo ने प्रवासाच्या अंतरावर अवलंबून ₹425 ते ₹2,300 पर्यंत इंधन अधिभार (Fuel Surcharge) लावण्यास सुरुवात केली आहे. Air India आणि Akasa Air सारख्या कंपन्यांनी देखील असेच अधिभार लागू केले आहेत. याव्यतिरिक्त, पश्चिम आशियातील हवाई मार्गांवरील निर्बंधांमुळे विमानांना अधिक लांबचा प्रवास करावा लागत आहे, ज्यामुळे इंधनाचा वापर आणि एकूणच खर्च वाढत आहे.
विमान वाहतूक क्षेत्रासाठी धोके कायम
सरकारच्या मदतीमुळे तात्पुरता दिलासा मिळाला असला तरी, भारतीय विमान वाहतूक क्षेत्रासाठी धोके कायम आहेत. SpiceJet चा नकारात्मक P/E रेशो आणि जास्त कर्ज यामुळे कंपनीची आर्थिक स्थिती नाजूक बनली आहे, ज्यामुळे वाढत्या खर्चाचा सामना करणे तिच्यासाठी अधिक कठीण आहे. IndiGo चा P/E रेशो जास्त असला तरी, ती देखील इंधनाच्या किमतीतील चढ-उतारांना अत्यंत संवेदनशील आहे. पश्चिम आशियातील अस्थिरतेमुळे तेलाच्या किमतीत पुन्हा वाढ झाल्यास सध्याचे दिलासा उपाय निष्प्रभ ठरू शकतात. वाढलेला खर्च पूर्णपणे प्रवाशांवर लादल्यास प्रवाशांची मागणी घटू शकते, ज्यामुळे कंपन्यांचा महसूल आणि नफा कमी होऊ शकतो. सरकारवरील अवलंबित्व (उदा. व्हॅट कपात किंवा क्रॅक स्प्रेड कॅप) अनिश्चितता वाढवते, कारण त्यांचे निर्णय धोरणात्मक बदलांवर अवलंबून असतात. 2022 मध्ये झालेल्या तीव्र ATF दरवाढीचा अनुभव पाहता, विमान कंपन्या दीर्घकाळ वाढलेला खर्च सहन करू शकणार नाहीत.
विश्लेषकांनी अंदाजपत्रक नकारात्मक केले
इंडस्ट्री ॲनालिस्ट्सनी वाढलेल्या धोक्यांचा विचार करून आपले अंदाजपत्रक अपडेट केले आहेत. ICRA, एक क्रेडिट रेटिंग एजन्सी, ने भारतीय विमान वाहतूक उद्योगासाठी आपले 'स्थिर' (Stable) असलेले अंदाजपत्रक बदलून 'नकारात्मक' (Negative) केले आहे. भू-राजकीय तणाव, चलनवाढ आणि एव्हिएशन टर्बाइन फ्युएल (ATF) च्या वाढत्या किमती यामुळे FY2026 मध्ये उद्योगाला ₹170 ते ₹180 अब्ज निव्वळ तोटा (Net Loss) होण्याची शक्यता आहे. FY2026 मध्ये देशांतर्गत प्रवासी वाहतूक 0% ते 3% नी वाढण्याची अपेक्षा असली तरी, भारतीय विमान कंपन्यांचे आर्थिक आरोग्य गंभीर स्थितीत आहे. उद्योगाचे पुनरुज्जीवन हे जागतिक ऊर्जा बाजारातील स्थिरता, कंपन्यांचे प्रभावी खर्च व्यवस्थापन आणि सरकारचा निरंतर पाठिंबा यावर अवलंबून असेल. या घटकांशिवाय, हा उद्योग एका वादळी काळातून जाईल, ज्यात कमकुवत कंपन्यांचे एकत्रीकरण किंवा आर्थिक दिवाळखोरीची शक्यता आहे.