Whalesbook
JSW Infrastructure ने चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) आणि संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये मजबूत कामगिरी नोंदवली आहे. पोर्ट ऑपरेशन्स आणि लॉजिस्टिक्स सेगमेंटमधून मिळालेल्या चांगल्या योगदानामुळे कंपनीचा ऑपरेटिंग EBITDA मागील वर्षाच्या तुलनेत 20% वाढून ₹769 कोटी झाला आहे. तर, ऑपरेशन्समधून मिळणारा महसूल 19% वाढून ₹1,522 कोटी पर्यंत पोहोचला आहे.
लॉजिस्टिक्समध्ये जलद विस्तार
कंपनी आता केवळ माल हाताळणीपुरती मर्यादित न राहता, एकात्मिक (integrated) एंड-टू-एंड लॉजिस्टिक्स सोल्युशन्स (end-to-end logistics solutions) देण्यावर भर देत आहे. यासाठी कंपनीने 25 रेल्वे रॅक्स (rail rakes) विकत घेतले आहेत आणि आणखी 40 रॅक्सची ऑर्डर दिली आहे. पोर्ट्सना देशांतर्गत भागांशी जोडणारी ही सेवा मालवाहतूक सुलभ करेल आणि नवीन महसूल मार्ग उघडेल. FY26 मध्ये लॉजिस्टिक्स सेगमेंटचा महसूल जवळजवळ तिप्पट होऊन ₹714.53 कोटी झाला आहे, जो एकूण व्हॉल्यूमच्या 48% आहे.
महत्त्वाकांक्षी विस्तार आणि आर्थिक स्थिरता
JSW Infrastructure FY30 पर्यंत आपली माल हाताळणी क्षमता 400 दशलक्ष टन प्रति वर्ष (mtpa) पर्यंत वाढवण्याच्या आपल्या ध्येयावर काम करत आहे. केणी (Keni) आणि मुरबे (Murbe) येथील ग्रीनफिल्ड पोर्ट्स (greenfield ports) तसेच कोलकाता कंटेनर टर्मिनल (Kolkata Container Terminal) प्रकल्प या दिशेने महत्त्वाचे आहेत. एननोर कोल टर्मिनल (Ennore coal terminal) आणि जेएनपीए लिक्विड टर्मिनल (JNPA Liquid Terminal) मुळे कंपनीची कार्यक्षमता आणखी वाढेल. कंपनीचे आर्थिक आरोग्यही मजबूत आहे. मार्च 2026 अखेर, नेट डेब्ट टू EBITDA रेशो 1.2x आहे, ग्रॉस डेब्ट ₹6,410 कोटी आहे आणि कंपनीकडे ₹3,309 कोटी रोख रक्कम आहे.
FY27 साठी मोठी उद्दिष्ट्ये
FY27 साठी कंपनीचे लक्ष्य ₹6,850 कोटी महसूल आणि ₹3,000 कोटी EBITDA गाठण्याचे आहे. JSW Infrastructure चे व्यवस्थापन (management) FY28 पर्यंत EBITDA FY26 च्या तुलनेत दुप्पट करून सुमारे ₹5,000 कोटी पर्यंत नेण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे.
धोके आणि विश्लेषकांचे मत
जरी निकाल सकारात्मक असले तरी, काही धोके आहेत. मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे फुजैराह (Fujairah) येथील ऑपरेशनवर परिणाम झाला आहे, ज्यामुळे व्हॉल्यूम कमी झाले आहेत. फुजैराह लिक्विड टर्मिनलमध्ये (Fujairah Liquid Terminal) आग लागल्याने अंदाजे ₹67.83 कोटींचे नुकसान झाले. कंपनीच्या महत्त्वाकांक्षी विस्ताराच्या (expansion) योजनांमध्ये अंमलबजावणीचे (execution) धोके आहेत. मूल्यांकनाच्या (Valuations) दृष्टीने, JSW Infrastructure चा P/E रेशो सुमारे 35.52x आहे, जो अदानी पोर्ट्स (Adani Ports) (25-30x) आणि डीपी वर्ल्ड (DP World) (10-16x) पेक्षा जास्त आहे. याचा अर्थ, शेअरच्या किमतीत भविष्यातील वाढीची अपेक्षा आधीच समाविष्ट आहे. विश्लेषकांचे (Analysts) मत सामान्यतः सकारात्मक आहे. 'Buy' रेटिंग आणि सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹331.63 आहे. पुढील तीन वर्षांत महसूल 12-15% वार्षिक दराने वाढण्याचा अंदाज आहे.