Whalesbook
JM Financial ने InterGlobe Aviation, जी IndiGo म्हणून ओळखली जाते, या एअरलाइनला 'Hold' रेटिंगवरून 'Reduce' रेटिंग दिली आहे. ब्रोकरेज फर्मने प्रति शेअर ₹5,570 चा नवीन लक्ष्य किंमत (target price) निश्चित केला आहे, जो अलीकडील बंद भावापेक्षा 2.8% कमी आहे.
हे downgrade प्रामुख्याने एव्हिएशन टर्बाइन फ्युएल (ATF) च्या वाढत्या किमती आणि रुपयाच्या घसरणीमुळे IndiGo च्या दुसऱ्या तिमाहीच्या कमाईवर होणाऱ्या प्रतिकूल परिणामांमुळे करण्यात आले आहे. क्रूड ऑइलच्या वाढत्या किमतींमुळे, Q2 मध्ये ATF च्या किमती मागील तिमाहीच्या तुलनेत 5.7% वाढून ₹90,900 प्रति किलोलीटर झाल्या आहेत. तसेच, कमजोर रुपयामुळे एअरलाइन्सचा खर्च वाढतो.
IndiGo कडून दुसऱ्या तिमाहीत कमी कामगिरीची अपेक्षा आहे, जी या खर्च वाढीमुळे आणि हंगामी (seasonal) धीमेपणामुळे प्रभावित होईल. या तिमाहीसाठी एअरलाइनची क्षमता (Available Seat Kilometres - ASK) 8% वाढण्याचा अंदाज आहे, तर प्रति उपलब्ध आसन किलोमीटर महसूल (Passenger Yield - PRASK) वर्षानुवर्षे स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे. ब्रोकरेजचा अंदाज आहे की प्रति ASK कर-पूर्व तोटा (loss before tax) ₹0.65 असू शकतो, ज्यामुळे ₹2,680 कोटींचा निव्वळ तोटा (net loss) होऊ शकतो.
IndiGo चा देशांतर्गत बाजारातील हिस्सा ऑगस्टमध्ये 100 बेसिस पॉइंट्स (bps) ने घटून 64.2% झाला, तर आंतरराष्ट्रीय बाजारातील हिस्सा 56 बेसिस पॉइंट्स (bps) ने वाढून 27.4% झाला.
रुपयाच्या कमजोरीचा परिणाम दर्शवण्यासाठी, आगामी तिमाहींसाठी कमाईचे अंदाज (earnings estimates) 14% ते 1% ने खाली आणले आहेत. तथापि, JM Financial चा विश्वास आहे की वाढलेला खर्च अखेरीस प्रवाशांवर टाकला जाऊ शकतो.
अल्पकालीन आव्हाने असूनही, IndiGo ची बाजारातील प्रमुख स्थिती आणि मजबूत कार्यप्रणालीमुळे विश्लेषकांचा दीर्घकालीन दृष्टीकोन सकारात्मक आहे. स्टॉकचे मूल्यांकन (valuation) दीर्घकालीन सरासरी प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) मल्टीपल 20 पट ठेवण्यात आले आहे.
मागील तिमाहीत (Q1FY26), InterGlobe Aviation ने वर्षानुवर्षे 20.25% नी कमी झालेला ₹2,176.3 कोटींचा निव्वळ नफा नोंदवला होता, आणि एकूण खर्च वर्षानुवर्षे 10.2% ने वाढले होते.
परिणाम: या downgrade मुळे, गुंतवणूकदार कमी झालेल्या रेटिंगला आणि नफ्याच्या इशार्यांना प्रतिसाद देतील, ज्यामुळे IndiGo च्या स्टॉकवर अल्पकालीन विक्रीचा दबाव (selling pressure) येऊ शकतो. मात्र, दीर्घकालीन दृष्टीकोन सकारात्मक असल्याने, सुधारणा होण्याची शक्यता आहे.