Whalesbook
📈 Indus Infra Trust: पोर्टफोलिओ विस्तार आणि आर्थिक निकाल
Indus Infra Trust आपल्या पोर्टफोलिओचा विस्तार करण्याच्या दिशेने मोठे पाऊल उचलत आहे. या तिमाहीत, कंपनीने KNR Constructions Limited कडून चार हायब्रिड ॲन्युइटी मॉडेल (HAM) मालमत्ता आणि GR Infraprojects Limited कडून GR Bahadurganj Araria Highway Private Limited ही ROFO मालमत्ता यशस्वीपणे अधिग्रहित केली आहे. या अधिग्रहणांचा उद्देश उत्पन्नात वाढ करणे आणि InvIT चे आयुर्मान सुमारे 1.13 वर्षे वाढवणे आहे. तसेच, GR Infra च्या आणखी काही मालमत्तांचे मूल्यांकन मार्च २०२६ पूर्वी केले जाईल.
💰 तिमाहीचे आर्थिक आकडे
स्वतंत्रपणे (Standalone basis) पाहिल्यास, या तिमाहीत Indus Infra Trust चे व्याज उत्पन्न (Interest Income) ₹187.41 कोटी होते, जे SPV कर्ज परतफेडीमुळे किंचित कमी झाले आहे. EBITDA (इम्पेअरमेंट वगळून) ₹191.02 कोटी नोंदवला गेला. रेपो रेट कपातीमुळे मालमत्तेच्या वाजवी मूल्यामध्ये झालेल्या बदलांमुळे ₹12.36 कोटींचे इम्पेअरमेंट (impairment) विचारात घेतले गेले, ज्यामुळे नेट प्रॉफिटवर परिणाम झाला. Q3 FY26 साठी नोंदवलेला नेट प्रॉफिट ₹87.50 कोटी राहिला.
एकत्रित (Consolidated) आकडेवारीनुसार, Q3 FY26 मध्ये एकूण उत्पन्न ₹198.20 कोटी होते, ज्यामध्ये महसूल (Revenue from operations) ₹179.12 कोटी होता. SPV स्तरावर, नेट डिस्ट्रीब्युटेबल कॅश फ्लो (NDCF) ₹322.52 कोटी इतका मजबूत होता, जो O&M रिझर्व्ह रिलीज केल्यानंतर ₹447.94 कोटींपर्यंत पोहोचला. यापैकी ₹441.25 कोटी InvIT मध्ये जमा झाले. सर्व समायोजनांनंतर, वितरणासाठी उपलब्ध असलेला NDCF ₹158.78 कोटी होता.
🏦 कर्ज आणि लिव्हरेज
Trust चे एकूण बाह्य कर्ज (External Borrowing) ₹2,424.55 कोटी आहे. Q3 FY26 मध्ये या कर्जावरील व्याज खर्च ₹39.87 कोटी होता. नवीन कर्जावरील अंदाजित व्याज दर 6.85% ते 7.1% दरम्यान आहे. घोषित मालमत्ता अधिग्रहणांनंतर, अंदाजित लिव्हरेज (Loan-to-Value or LTV) 50-53% च्या दरम्यान राहण्याची अपेक्षा आहे.
🌟 भविष्यकालीन दृष्टीकोन आणि धोके
व्यवस्थापनाने भारतीय रस्ते पायाभूत सुविधा क्षेत्रासाठी एक मजबूत भविष्यकालीन दृष्टीकोन (outlook) व्यक्त केला आहे. भारतमाला परियोजने अंतर्गत राष्ट्रीय महामार्गांचा विस्तार, नवीन प्रकल्पांना मंत्रिमंडळाची मंजुरी आणि सरकारचे भांडवली खर्चाचे वाटप यांमुळे क्षेत्राला चालना मिळेल.
मात्र, व्याजदरातील चढउतार, प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीची वेळ, मालमत्तेची गुणवत्ता टिकवून ठेवणे आणि भांडवली बाजारातील सध्याची परिस्थिती यांसारखे धोके (risks) देखील व्यवस्थापनाने अधोरेखित केले आहेत.
💸 वितरण प्रस्ताव
Q3 FY26 साठी, बोर्डाने प्रति युनिट ₹3.40 वितरणास मान्यता दिली आहे, ज्यामध्ये ₹1.44 व्याजाच्या स्वरूपात आणि ₹1.96 भांडवली परतफेडीच्या (capital repayment) स्वरूपात असेल. चालू वर्षाच्या पहिल्या नऊ महिन्यांसाठी एकत्रित वितरण ₹10 प्रति युनिट पर्यंत पोहोचले आहे. व्यवस्थापन मे महिन्यात Q4 निकालांनंतर FY27 साठी प्रति युनिट वितरणाचे (DPU) मार्गदर्शन देईल, ज्यामध्ये चालू वर्षाच्या पातळीपेक्षा जास्त किंवा समान वितरण देण्याचे लक्ष्य आहे.