इलेक्ट्रिक बस बाजारात क्रांती! सेवा मॉडेल ठरले किंग, जुन्या दिग्गजांना बसला धक्का

सेवा मॉडेल्सनी गाठले यशाचे शिखर!

FY25-26 मध्ये भारतीय इलेक्ट्रिक बस क्षेत्रात मोठे बदल झाले. या काळात 4,341 युनिट्सची नोंद झाली, जी मागील वर्षाच्या तुलनेत 44% अधिक आहे. या काळात सार्वजनिक वाहतूक विद्युतीकरणात (electrification) एक महत्त्वपूर्ण वळण आले. Switch Mobility 26.4% मार्केट शेअरसह 1,144 बसेस वितरीत करून अव्वल कंपनी ठरली. PMI Electro Mobility 25.6% शेअरसह 1,113 बसेससह दुसऱ्या क्रमांकावर आहे, तर JBM Auto 24.2% शेअरसह 1,052 युनिट्ससह तिसऱ्या स्थानावर आहे.

नवीन लीडर्सची दमदार एन्ट्री

या नवीन क्रमवारीत, कंपन्यांनी बस विक्रीसोबत चार्जिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर, फायनान्सिंग आणि दीर्घकालीन मेंटेनन्ससारख्या आवश्यक सेवा एकत्र (bundling) दिल्याने यश मिळवले आहे. उदाहरणार्थ, PMI Electro Mobility ने लहान शहरांमध्ये 'डिपो-फर्स्ट' (depot-first) स्ट्रॅटेजी वापरून यश मिळवले आहे, जी PM e-Bus Sewa सारख्या प्रोग्रामसाठी व्यापक एंड-टू-एंड सोल्यूशन्स (end-to-end solutions) देतात. मार्केट आता अशा ऑपरेटर्सना अधिक प्राधान्य देत आहे जे इलेक्ट्रिक बसच्या संपूर्ण लाइफसायकलचे व्यवस्थापन करू शकतात, जे पारंपरिक मॅन्युफॅक्चरिंग-केंद्रित दृष्टिकोनापेक्षा (manufacturing-focused approach) पूर्णपणे वेगळे आहे.

स्पर्धा आणि व्हॅल्युएशनमध्ये बदल

या धोरणात्मक बदलाचा परिणाम मार्केट व्हॅल्युएशन (market valuations) आणि स्पर्धेत स्पष्ट दिसतो. कॅलेंडर वर्ष 2024 मध्ये Tata Motors 1,462 बसेस वितरीत करून आघाडीवर होती, त्यानंतर Olectra Greentech आणि JBM Auto होते. मात्र, FY25-26 पर्यंत हा क्रम पूर्णपणे बदलला. Olectra Greentech चे व्हॉल्यूम वाढले असले तरी, प्रतिस्पर्ध्यांनी अधिक वेगाने गती घेतल्याने त्यांचा मार्केट शेअर 23.5% वरून घसरून 19.6% झाला.

मार्च 2026 अखेरपर्यंत, पब्लिकली ट्रेडेड कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन (valuation multiples) वेगवेगळे आहेत. Olectra Greentech चा P/E रेशो अंदाजे 55.7 होता, तर JBM Auto चे ट्रेडिंग अंदाजे 56.0 होते. Tata Motors, एक मोठी कंपनी, 11.53 ते 49.51 पर्यंत P/E रेशो दाखवत होती. Switch Mobility ची पालक कंपनी Ashok Leyland चा P/E रेशो अंदाजे 26.92 होता, तर Eicher Motors चा 33.5 च्या आसपास होता. Tata Motors (अंदाजे ₹2.44 लाख कोटी मार्केट कॅप) आणि Ashok Leyland (अंदाजे ₹95,700 कोटी मार्केट कॅप) सारख्या मोठ्या कंपन्यांचे मार्केट व्हॅल्यू मोठे असले तरी, त्यांच्या व्हॅल्युएशन्समध्ये सेवा-केंद्रित EV मॉडेल्ससाठी वाढत्या प्रीमियमचे पूर्ण मूल्य कदाचित दिसत नाही. इंडियन इलेक्ट्रिक बस मार्केट 2030 पर्यंत दरवर्षी 18.2% ते 21% च्या दराने वाढण्याची शक्यता आहे, ज्यातून $1.15 अब्ज ते $2.92 अब्ज पर्यंत उत्पन्न अपेक्षित आहे.

जुन्या कंपन्या 'झिरो ऍलोकेशन ट्रॅप'मध्ये

सध्याच्या व्यावसायिक वाहन उत्पादकांना (commercial vehicle makers) मार्केटमधील मोठ्या बदलांना सामोरे जावे लागत आहे, ज्याला 'झिरो ऍलोकेशन ट्रॅप' (zero allocation trap) म्हटले जात आहे. Tata Motors, ज्यांचा FY24-25 मध्ये मार्केट शेअर 35.1% होता, तो FY25-26 मध्ये अचानक घसरून केवळ 4.1% झाला. एका विश्लेषकाने सांगितले की, हे 'फायनान्शिअल प्रुडन्स' (financial prudence) आणि 'ऍसेट-लाइट बिझनेस मॉडेल'वर (asset-light business model) लक्ष केंद्रित करण्यासाठी Tata चा धोरणात्मक बदल दर्शवते. पारंपरिक कंपन्यांना अनेकदा अडचणी येतात कारण त्यांचे उत्पादन-केंद्रित मॉडेल्स एकात्मिक सेवांच्या मागणीशी जुळत नाहीत. Volvo Eicher Commercial Vehicles (VECV) आणि इतर जुन्या उत्पादकांनाही कॉन्ट्रॅक्ट ऍलोकेशन्स मिळवण्यासाठी अशाच अडचणी येत आहेत. त्यांची मुख्य समस्या म्हणजे त्यांचे ऑपरेशन्स (operations) बंडल सेवा (bundled services) देण्यायोग्य बनवणे, जे राज्य वाहतूक ऑपरेटर्ससाठी अधिकाधिक पसंत केले जात आहे कारण यामुळे कमी जोखमीसह अपेक्षित कॉन्ट्रॅक्ट्स मिळतात. एंड-टू-एंड सोल्यूशन्ससाठी असलेली ही मार्केटची पसंती पारंपरिक उत्पादकांसाठी धोरणात्मकदृष्ट्या गैरसोयीची ठरत आहे, ज्यामुळे त्यांना त्यांच्या बिझनेस मॉडेल्सचा पुन्हा विचार करावा लागत आहे.

मार्केट आउटलूक: एकात्मिक सोल्यूशन्ससाठी सातत्यपूर्ण वाढ

सरकारी पाठिंबा आणि ऑपरेटिंग इकॉनॉमिक्समध्ये (operating economics) सुधारणा झाल्यामुळे उद्योगातील निरीक्षकांना मजबूत गती कायम राहण्याची अपेक्षा आहे. Chartered Speed Ltd. चे Sanyam Gandhi यांनी नमूद केले की, इलेक्ट्रिक बसेस आता सबसिडीशिवायही किफायतशीर ठरत आहेत, ज्यामुळे व्यापक सहभाग वाढत आहे. सर्व आकारांच्या शहरांमध्ये मार्केटचा आणखी विस्तार होण्यास सज्ज आहे. येत्या काही वर्षांमध्ये, ज्या कंपन्या एकात्मिक सोल्यूशन्स सातत्याने देऊ शकतील, क्लिष्ट निविदा प्रक्रिया (tender processes) कार्यक्षमतेने व्यवस्थापित करू शकतील आणि सेवा वितरणात (service delivery) नवनवीन कल्पना आणू शकतील, त्या कंपन्यांना प्राधान्य मिळेल. यामुळे मॅन्युफॅक्चरिंग स्केलवरून (manufacturing scale) सेवा-आधारित मार्केट लीडरशिपकडे (service-based market leadership) संक्रमण अधिक मजबूत होईल.