Whalesbook
पश्चिम आशियातील युद्धाचे सावट आता भारतीय विमान कंपन्यांवर, विशेषतः InterGlobe Aviation (IndiGo) वर अधिक गडद झाले आहे. केवळ इंधनाच्या वाढत्या किमतीच नव्हे, तर यामुळे उड्डाणांचे मार्ग बदलणे आणि नियामक निर्बंधांमुळे IndiGo समोर एकापाठोपाठ एक आव्हाने उभी राहिली आहेत.
या संघर्षाचा सर्वात मोठा फटका जेट फ्युएलच्या दरांना बसला आहे. बुधवारी, 5 मार्च 2026 रोजी जेट फ्युएलची किंमत $225.44 प्रति बॅरल पर्यंत पोहोचली, जी मागील एका वर्षातील सर्वोच्च वाढ दर्शवते. हा दर तब्बल 72% नी वाढला आहे. विश्लेषकांच्या मते, जर हा संघर्ष असाच सुरू राहिला, तर ब्रेंट क्रूडची किंमत $80 ते $90 प्रति बॅरल दरम्यान राहू शकते. विमान कंपन्यांच्या एकूण खर्चापैकी 25% ते 40% खर्च हा इंधनावर होत असतो, त्यामुळे या वाढीचा थेट परिणाम IndiGo च्या नफ्यावर होणार आहे. यासोबतच, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाचे अवमूल्यन (Depreciation) देखील IndiGo साठी डोकेदुखी ठरत आहे, कारण विमानांची लीज आणि देखभालीचा खर्च डॉलरमध्ये द्यावा लागतो.
या सर्व घडामोडींचा परिणाम IndiGo च्या शेअरवरही दिसून आला. 6 मार्च 2026 रोजी IndiGo चा शेअर 2.28% नी घसरून ₹4,410.00 वर बंद झाला. मार्च 2026 च्या सुरुवातीला IndiGo चे बाजारभांडवल (Market Capitalisation) सुमारे ₹1.7 ट्रिलियन होते. कंपनीचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) मागील 12 महिन्यांसाठी सुमारे 53x आहे, याचा अर्थ गुंतवणूकदार कंपनीच्या भविष्यातील वाढीवर मोठा विश्वास ठेवून आहेत. मात्र, वाढत्या खर्चाच्या या परिस्थितीत ही उच्च मूल्यांकन (Valuation) अधिक जोखमीचे ठरू शकते.
पश्चिम आशिया हा युरोप आणि आशिया दरम्यानच्या अनेक उड्डाणांसाठी एक महत्त्वाचा मार्ग आहे. हवाई क्षेत्र बंद असल्याने, IndiGo सारख्या भारतीय कंपन्यांना आता लांब आणि अधिक इंधन लागणाऱ्या मार्गांनी प्रवास करावा लागत आहे. यामुळे उड्डाणांची वेळ 3 तासांपर्यंत वाढू शकते आणि इंधन खर्चात 29% पर्यंत वाढ होऊ शकते. अनेक जागतिक एअरलाइन्स इंधन दर स्थिर ठेवण्यासाठी 'फ्युएल हेजिंग' (Fuel Hedging) चा वापर करतात. मात्र, IndiGo ने अद्याप तेल दरांवरील हेजिंगसाठी तातडीने पावले उचललेली नाहीत, ज्यामुळे त्यांना या वाढत्या किमतींचा अधिक फटका बसण्याची शक्यता आहे.
S&P आणि HSBC सारख्या विश्लेषक संस्थांनी IndiGo च्या क्षमतेवर (Capacity) मोठा परिणाम होण्याची शक्यता वर्तवली आहे. S&P च्या अंदाजानुसार, पश्चिम आशियातील घटनांमुळे IndiGo च्या 20% क्षमतेवर परिणाम होऊ शकतो, तर HSBC नुसार रद्द झालेल्या उड्डाणांमुळेही सुमारे 20% क्षमतेवर परिणाम अपेक्षित आहे. मात्र, IndiGo समोरील सर्वात मोठे आणि वेगळे आव्हान म्हणजे युरोपियन युनियन एव्हिएशन सेफ्टी एजन्सी (EASA) चे नियम. IndiGo ने युरोपमध्ये विस्तारासाठी Norse Atlantic Airways कडून 6 बोईंग 787 ड्रीमलाइनर्स लीजवर घेतले आहेत. EASA ने युद्धाच्या पार्श्वभूमीवर पश्चिम आशियातील 11 हवाई क्षेत्रांना धोकादायक घोषित केले असून, तेथे उड्डाणांना बंदी घातली आहे. या नियमांमुळे IndiGo च्या लीजवरच्या विमानांचे युरोपमधील उड्डाण पूर्णपणे थांबले आहे. विशेष म्हणजे, ही समस्या IndiGo च्या लीजवरील विमानांवर थेट लागू होते, तर इतर एअरलाइन्सच्या भारतीय नोंदणीकृत विमानांवर याचा परिणाम तितकासा होत नाही.
भारतीय नागरी उड्डाण मंत्रालय (Civil Aviation Ministry) नियामक अडथळे दूर करण्यावर लक्ष केंद्रित करत असले तरी, इंधनाच्या वाढत्या किमती आणि रुपयाचे अवमूल्यन यासारखे मूलभूत घटक सरकारच्या थेट नियंत्रणाबाहेर आहेत. त्यामुळे, IndiGo ला आगामी काळात इंधन दरातील अस्थिरता आणि रुपयाच्या घसरणीचा सामना करावा लागणार आहे. कंपनी आपल्या वाढत्या खर्चाचा भार प्रवाशांवर किती प्रमाणात टाकू शकते, यावर तिचे भविष्य अवलंबून असेल.