Whalesbook
नेतृत्व बदल आणि ऑपरेशनल आव्हानं
एअर इंडियाचे CEO कॅम्पबेल विल्सन (Campbell Wilson) यांनी पद सोडले आहे, तर IndiGo चे CEO पीटर एलबर्स (Pieter Elbers) हे देखील यापूर्वीच बाहेर पडले आहेत. या दोन मोठ्या एअरलाइन्सच्या प्रमुखांचे राजीनामे भारतीय विमान वाहतूक क्षेत्रावर असलेल्या प्रचंड दबावाला अधोरेखित करतात. दोन्ही कंपन्यांना ऑपरेशनल अडथळे, कठोर नियामक देखरेख आणि मजबूत आर्थिक दबावांचा सामना करावा लागत आहे.
IndiGo समोरची आव्हानं आणि शेअरमधील घसरण
भारतातील सर्वात मोठी एअरलाइन IndiGo मध्ये डिसेंबरमध्ये मोठ्या प्रमाणावर फ्लाईट रद्द झाल्या होत्या. नवीन पायलट फटीग नियमांमुळे (pilot fatigue regulations) हे घडले. यामुळे IndiGo च्या शेअर्समध्ये 21.6% ची मोठी घसरण झाली. ऑगस्टमधील उच्चांकापासून IndiGo ची मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) डिसेंबर महिन्यातच जवळपास ₹30,000 कोटींनी कमी झाली. एप्रिलपर्यंत IndiGo चे शेअर्स ₹4,193.50 च्या आसपास ट्रेड करत होते, जे त्यांच्या मार्केटमधील वर्चस्वाच्या तुलनेत गुंतवणूकदारांच्या चिंतेचे लक्षण आहे. Q3 FY26 मध्ये IndiGo चा नेट प्रॉफिट 77.6% ने घसरून ₹549.8 कोटी झाला, जो नवीन लेबर कोड्स आणि ऑपरेशनल अडचणींमुळे वाढलेल्या खर्चाचा परिणाम आहे. DGCA (Directorate General of Civil Aviation) कडून कडक फ्लाईट ड्युटी टाइम लिमिटेशन्स (FTDL) लागू केल्यामुळे रोस्टरमध्ये बदल करावे लागले, ज्यामुळे अनेक फ्लाईट्स रद्द कराव्या लागल्या आणि डोमेस्टिक मार्केट शेअरमध्ये 4% घट झाली. ऑगस्टपासून विल्यम वॉल्श (William Walsh) हे नवीन CEO म्हणून सूत्रे हाती घेणार आहेत.
एअर इंडियाचे मोठे नुकसान
टाटा ग्रुपच्या मालकीच्या एअर इंडिया ग्रुपने (Air India Group) आर्थिक वर्ष 2024-25 मध्ये ₹9,568.4 कोटींचा एकत्रित मोठा नेट लॉस (Consolidated Net Loss) नोंदवला आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत हे नुकसान 30% ने वाढले आहे. तरीही, कंपनीचा महसूल 18% ने वाढून ₹78,636 कोटी झाला आहे. स्वतंत्रपणे, एअर इंडियाचा नेट लॉस ₹3,976 कोटी होता, जो मागील वर्षापेक्षा 21% ने सुधारला आहे. कंपनीने FY25 मध्ये ऑपरेशनल प्रॉफिटेबिलिटी (operational profitability) मिळवल्याचा दावा केला आहे.
संपूर्ण क्षेत्रावरील दबाव
संपूर्ण भारतीय विमान वाहतूक क्षेत्र प्रचंड दबावाखाली आहे. विमान वाहतूक टर्बाइन इंधनाच्या (ATF) किमती मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे दुप्पट होऊन ₹2.07 लाख प्रति किलोलिटरपर्यंत पोहोचल्या आहेत. ATF हा एअरलाइन्सच्या ऑपरेटिंग खर्चाचा 30-40% भाग असतो, त्यामुळे ही वाढ नफ्यासाठी मोठा धोका आहे. ICRA नुसार, या वाढत्या खर्चामुळे आणि रुपयाच्या घसरणीमुळे FY2026 मध्ये संपूर्ण उद्योगाला ₹17,000 ते ₹18,000 कोटी इतके विक्रमी नुकसान सहन करावे लागण्याची शक्यता आहे. IndiGo चा मार्केट शेअर डिसेंबरमध्ये 59.6% पर्यंत घसरला होता.
भविष्य आणि विश्लेषकांचे मत
इंडिगोचा मार्केट शेअर सध्या सुमारे 60-64% आहे, तर एअर इंडिया ग्रुपचा वाटा 29.6% आहे. नवीन एअरलाइन 'आकासा एअर' (Akasa Air) ने FY25 मध्ये ₹1,983.4 कोटींचा तोटा नोंदवला आहे. IndiGo ची व्हॅल्युएशन (Valuation) सध्याच्या P/E रेशो 36.2 ते 50.56 च्या दरम्यान आहे, जी त्यांच्या 10 वर्षांच्या सरासरी 24.91 पेक्षा खूप जास्त आहे. मात्र, विश्लेषक IndiGo च्या दीर्घकालीन भविष्याबद्दल सकारात्मक आहेत आणि त्यांनी ₹4,500 ते ₹5,500 पर्यंतचे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहेत. मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) आणि गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs) सारख्या ब्रोकरेज फर्म्सनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे.