Whalesbook
Q3 FY26 चे कंपनीचे आकडे उत्साहवर्धक आहेत. केटरिंग विभागाने 19.2% ने वाढ नोंदवत ₹6,614 दशलक्ष (Million) कमाई केली. यात 40 नवीन ट्रेन्सचा समावेश आहे. तसेच, जाहिरात उत्पन्नात (Advertising Revenue) 86% आणि लॉयल्टी उत्पन्नात (Loyalty Income) 42% ची वाढ दिसून आली. यामुळे, कंपनी FY25 ते FY28 दरम्यान विक्रीत 8% आणि नफ्यात 10% वार्षिक चक्रवाढ दराने (CAGR) वाढ साधेल असा अंदाज आहे. Prabhudas Lilladher या ब्रोकरेज हाऊसने 'Buy' रेटिंग देऊन ₹850 चे टार्गेट दिले आहे. मात्र, या सकारात्मक कामगिरीनंतरही शेअर मागील एका वर्षात अंदाजे 17.26% ने घसरला आहे, जे बाजारातील गुंतवणूकदारांच्या चिंतेकडे लक्ष वेधते.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांचे मत
कंपनीच्या मजबूत वाढीच्या आकड्यांसोबतच, तिचे व्हॅल्युएशन (Valuation) देखील चर्चेत आहे. विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार, IRCTC सध्या FY27E आणि FY28E साठी अनुक्रमे 31x आणि 29x च्या फॉरवर्ड P/E (Forward Price-to-Earnings) मल्टीपलवर ट्रेड करत आहे. मागील वर्षातील शेअरची घसरण पाहता, हे व्हॅल्युएशन अधिक वाटू शकते. एकंदर विश्लेषकांचे सरासरी 12 महिन्यांचे टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹783.75 च्या आसपास आहे, परंतु यात मोठी तफावत आहे – काही जण ₹537 तर काही ₹1200 पर्यंतचे टार्गेट देत आहेत. Nuvama Wealth ने 'Buy' रेटिंगसह ₹951 चे टार्गेट दिले आहे, तर IIFL ने ₹600 च्या टार्गेटसह 'Sell' रेटिंग दिली आहे. ही तफावत शेअरच्या भविष्याबद्दलच्या भिन्न मतांनुसार आहे. सध्या कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) अंदाजे ₹49,400 कोटी आहे.
भविष्यातील धोके
कंपनीची आर्थिक ताकद आणि कर्जमुक्त बॅलन्स शीट (Debt-free Balance Sheet) असूनही, काही धोके IRCTC च्या भविष्यातील वाढीवर परिणाम करू शकतात. IRCTC चे भवितव्य भारतीय रेल्वेच्या धोरणांवर अवलंबून आहे, त्यामुळे रेल्वे व्यवस्थापनातील बदल किंवा नवीन धोरणे कंपनीवर परिणाम करू शकतात. केटरिंग व्यवसायात खाजगी कंपन्यांकडून वाढती स्पर्धा मार्जिनवर दबाव आणू शकते. रेल नीर (Rail Neer) विस्तार आणि वंदे भारत (Vande Bharat) ट्रेन्सचे नियोजन सकारात्मक असले तरी, अंमलबजावणीतील जोखीम आणि भांडवली खर्चाची (Capital Expenditure) मागणी आहे. तसेच, मागील वर्षातील 17% पेक्षा जास्त घसरण आणि विश्लेषकांमधील संमिश्र मतमतांतरामुळे सध्याचे व्हॅल्युएशन अधिक वाटू शकते.
पुढील दिशा
विश्लेषकांनी FY25-FY28 या काळात IRCTC साठी 8% विक्री आणि 10% नफा CAGR ची अपेक्षा व्यक्त केली आहे. चार नवीन रेल नीर प्लांटची क्षमता वाढवणे आणि 260 वंदे भारत ट्रेन्सचे नियोजन यामुळे केटरिंग मागणी वाढण्याची शक्यता आहे. मात्र, शेअरची अलीकडील कामगिरी आणि विश्लेषकांची भिन्न मते दर्शवतात की भविष्यातील शेअरची वाढ कंपनीच्या वाढीच्या लक्ष्यांना गाठण्यावर आणि बाजारातील अनिश्चिततेतही व्हॅल्युएशन योग्य ठरवण्यावर अवलंबून असेल.