बोईंगची सिंगल-आइसल स्ट्रॅटेजी: भारताच्या विकासावर लक्ष केंद्रित

ऑपरेशनल वास्तवाचा विचार करता, बोईंगचे कमर्शियल मार्केटिंग मॅनेजिंग डायरेक्टर, अश्विन नायडू म्हणाले की, सिंगल-आइसल जेट्सच वर्चस्व गाजवतील. त्यांनी जोर दिला की, जरी रीजनल जेट्स सुरुवातीला व्यवहार्य वाटू शकतात, तरीही भारताच्या बाजारपेठेतील गतिशीलतेमुळे मागणी त्यांच्या क्षमतेपेक्षा वेगाने वाढते. सर्वात महत्त्वाचा मेट्रिक म्हणजे कॉस्ट पर अवेलेबल सीट किलोमीटर (CASK), जिथे मोठी, सिंगल-आइसल विमाने दीर्घकालीन टिकाऊपणासाठी महत्त्वपूर्ण असलेली उत्कृष्ट अर्थव्यवस्था देतात. बोईंगची स्थिती दक्षिण आशियासाठी त्याच्या 20 वर्षांच्या बाजार दृष्टिकोनाने आणखी मजबूत होते, जो 2044 पर्यंत अंदाजे 3,300 नवीन विमानांची गरज दर्शवते. या एकूणपैकी, 2,875 सिंगल-आइसल मॉडेल्स असण्याची अपेक्षा आहे, तर रीजनल जेट्सची संख्या 10 पेक्षा कमी असेल.

### धोरणात्मक विभाजन: ट्रंक रूट्स विरुद्ध प्रादेशिक कनेक्टिव्हिटी

बोईंगची ही टिप्पणी अशा वेळी आली आहे जेव्हा एका स्पर्धकाने मोठी चाल केली आहे. अदानी ग्रुप आणि ब्राझीलच्या एम्ब्रेयरने नुकतेच भारतात रीजनल जेट्ससाठी उत्पादन सुविधा स्थापित करण्याच्या भागीदारीची घोषणा केली आहे. हे उपक्रम भारताच्या 'उडान' योजनेशी जुळतात, जी कमी सेवा असलेल्या टियर 2 आणि टियर 3 शहरांमध्ये हवाई कनेक्टिव्हिटीला चालना देण्यासाठी डिझाइन केली आहे. तथापि, 'उडान' उपक्रमाला महत्त्वपूर्ण अडथळ्यांचा सामना करावा लागला आहे; 2023 च्या एका ऑडिटमध्ये असे दिसून आले की 'उडान-3' पर्यंत प्रदान केलेल्या मार्गांपैकी 52% मार्गांनी परिचालन सुरू केले नाही, आणि प्रदान केलेल्या सर्व मार्गांपैकी केवळ 7% तीन वर्षांच्या सरकारी सबसिडी कालावधीनंतर परिचालन टिकवून ठेवू शकले. अपयशाचे हे उच्च प्रमाण बोईंगच्या युक्तिवादाला बळ देते की प्रादेशिक मार्गांचे मूलभूत अर्थशास्त्र स्वाभाविकपणे आव्हानात्मक आहेत.

बोईंगची रणनीती उच्च-घनतेच्या ट्रंक मार्गांवर लक्ष केंद्रित करते, जे भारतीय विमानचालनाचे कणा आहेत. हे बाजार इंडिगोसारख्या लो-कॉस्ट कॅरियर्सद्वारे व्यापलेले आहे, ज्यांच्याकडे देशांतर्गत बाजारपेठेतील 60% पेक्षा जास्त हिस्सा आहे. हे कॅरियर्स खर्च व्यवस्थापित करण्यासाठी एअरबस A320 आणि बोईंग 737 फॅमिलीच्या कार्यक्षमतेवर अवलंबून असतात. याव्यतिरिक्त, दिल्ली, मुंबई आणि बंगळूरु सारख्या प्रमुख महानगरांच्या विमानतळांवरील गंभीर स्लॉट मर्यादा आणि गर्दीमुळे, प्रति उड्डाण प्रवाशांची संख्या वाढवण्यासाठी उच्च-क्षमतेच्या विमानांची आवश्यकता आहे.

### डुओपोलीसाठी बाजार

भारतीय विमानचालन क्षेत्र आता एका डुओपोलीमध्ये (duopoly) रूपांतरित होत आहे, जिथे इंडिगो आणि एकत्रित एअर इंडिया समूह मिळून अंदाजे 85-87% देशांतर्गत बाजारपेठ नियंत्रित करतात. हे एकत्रीकरण परिचालन कार्यक्षमता आणि खर्च नियंत्रण राखण्यासाठी मोठ्या, एकसमान सिंगल-आइसल जेट्सच्या फ्लीटवर अवलंबून राहणे मजबूत करते. एम्ब्रेयर, ज्याचे सध्याचे मार्केट कॅपिटलायझेशन अंदाजे $14.3 अब्ज आहे आणि P/E गुणोत्तर सुमारे 38 आहे, ते बोईंगसारख्या दिग्गजांविरुद्ध एक खास स्थान निर्माण करेल यावर पैज लावत आहे, ज्याचे मार्केट कॅप अलीकडील आव्हाने दर्शविणाऱ्या नकारात्मक P/E गुणोत्तरानंतरही $191 अब्ज पेक्षा जास्त आहे. अदानीसोबत एम्ब्रेयरचे संयुक्त उपक्रम एक स्वदेशी इकोसिस्टम तयार करण्याचा एक धोरणात्मक खेळ आहे, परंतु स्टार एअर व्यतिरिक्त सध्या कोणताही प्रमुख भारतीय कॅरियर एम्ब्रेयर जेट्स चालवत नाही या वास्तविकतेचा त्याला सामना करावा लागेल.

विश्लेषकांचे दोन्ही उत्पादकांवर सामान्यतः सकारात्मक दृष्टिकोन आहे, ज्यात एम्ब्रेयरसाठी 'Buy' रेटिंग आणि बोईंगसाठी 'Strong Buy' सहमती आहे. बोईंगचे सरासरी विश्लेषक किंमत लक्ष्य सुमारे $259 आहे, तर एम्ब्रेयरचे लक्ष्य सुमारे $77 आहे. भारतात अंतिम प्रगती यावर अवलंबून असेल की सरकारचा प्रादेशिक कनेक्टिव्हिटीसाठी जोर लहान विमानांसाठी टिकाऊ बाजार तयार करू शकेल की नाही, किंवा CASK आणि विमानतळावरील गर्दीची शक्तिशाली आर्थिक शक्ती सिंगल-आइसल वर्कहॉर्सच्या वर्चस्वाच्या बोईंगच्या दृष्टिकोनाला अनुकूल ठरतील का.