Whalesbook
मर्यादित उड्डाणे आणि वाढता धोका
Air India Express ने 3 मार्च पासून मस्कत आणि भारतातील दिल्ली व कोची दरम्यान काही निवडक उड्डाणे पुन्हा सुरू करण्याची घोषणा केली आहे. हे एक लहान पाऊल असले तरी, आखाती प्रदेशात सुरू असलेल्या भू-राजकीय संघर्षामुळे बहुतांश हवाई मार्ग अजूनही बंद आहेत. बहरीन, कुवेत, कतार, सौदी अरेबिया आणि UAE सारख्या प्रमुख एअरपोर्ट्सकडे जाणारी उड्डाणे स्थगित आहेत, ज्यामुळे एअर इंडिया एक्सप्रेसच्या प्रादेशिक नेटवर्कला मोठा फटका बसला आहे.
भारतीय एअरलाईन्सवर भू-राजकीय तणावाचा परिणाम
इराण आणि इस्रायलमधील वाढत्या तणावामुळे मध्यपूर्वेतील अकरा देशांमधील हवाई मार्ग बंद झाले आहेत. यामुळे जगभरातील हजारो विमानांचे उड्डाण रद्द करावे लागले आहे. भारताच्या सर्वात मोठ्या एअरलाईन IndiGo ने 28 फेब्रुवारी ते 1 मार्च दरम्यान सुमारे 450 आंतरराष्ट्रीय उड्डाणे रद्द केली, तर SpiceJet ने सुमारे 75 आणि Air India Express ने सुमारे 85 उड्डाणे रद्द केली. हे सर्व आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये भारतीय विमान वाहतूक उद्योगाला ₹17,000 ते ₹18,000 कोटी तोटा होण्याची शक्यता असताना घडत आहे.
वाढता खर्च आणि घटणारे मार्जिन्स
या भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे विमान कंपन्यांवर थेट आर्थिक भार पडला आहे. संघर्ष क्षेत्रांभोवती विमानांचे मार्गात बदल (rerouting) केल्याने उड्डाणाचा वेळ वाढतो, ज्यामुळे इंधनाचा वापर वाढतो. इंधन हा कंपन्यांच्या ऑपरेटिंग खर्चाच्या 35-40% असतो. 2 मार्च 2026 पर्यंत, मध्यपूर्वेतील तणावामुळे WTI कच्च्या तेलाच्या किमती $72 प्रति बॅरलपेक्षा जास्त आणि ब्रेंट क्रूड $78 प्रति बॅरलपेक्षा जास्त झाल्या आहेत. इंधनाच्या वाढत्या किमती, वेळापत्रकातील बदल आणि प्रवाशांची पुन:नोंदणी यामुळे IndiGo आणि SpiceJet सारख्या कंपन्यांच्या मार्जिनवर गंभीर परिणाम होत आहे. InterGlobe Aviation (IndiGo) चे मार्केट कॅप सुमारे ₹1.75 लाख कोटी आहे, ज्याचा P/E रेशो 58x च्या जवळ आहे. SpiceJet चे मार्केट कॅप सुमारे ₹2,242 कोटी असून, त्याचा P/E रेशो नकारात्मक आहे आणि डेट-टू-इक्विटी रेशो 1.60 आहे.
जोखीम आणि भविष्यातील आव्हाने
मध्यपूर्वेतील मार्गांवर जास्त अवलंबून असलेल्या Air India Express (60%), IndiGo (41%) आणि SpiceJet (संपूर्ण मार्च महिन्याचे आंतरराष्ट्रीय वेळापत्रक) सारख्या कंपन्यांना सर्वाधिक धोका आहे. यापूर्वीही अशा भू-राजकीय घटनांमुळे एअरलाईन स्टॉक्समध्ये मोठी घसरण झाली आहे. दीर्घकाळ चालणाऱ्या व्यत्ययांमुळे आणि इंधनाच्या अस्थिर किमतींमुळे कंपन्यांच्या नफाक्षमतेसमोर मोठे आव्हान उभे राहिले आहे. ICRA नुसार, आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये ट्रॅफिक ग्रोथ 0-3% राहण्याचा अंदाज आहे, जो पूर्वीच्या अंदाजापेक्षा कमी आहे. हवाई मार्ग बंद राहिल्यास किंवा संघर्षाची पातळी वाढल्यास कंपन्यांच्या आर्थिक पुनर्प्राप्ती आणि विस्ताराच्या योजनांना मोठा धक्का बसू शकतो.