Whalesbook
APSEZ च्या तिमाही निकालांचे विश्लेषण
Adani Ports and Special Economic Zone Ltd (APSEZ) ची Q3 FY26 मधील कामगिरी खरोखरच कौतुकास्पद आहे. कंपनीचा एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 22% ने वाढून ₹9,705 कोटी झाला. EBITDA मध्ये 20% ची वाढ होऊन तो ₹5,786 कोटी वर पोहोचला, तर EBITDA मार्जिन 60% वर टिकून आहे. करानंतरचा नफा (PAT) 21% ने वाढून ₹3,043 कोटी झाला.
पहिल्या नऊ महिन्यांच्या (9M FY26) आकडेवारीनुसार, APSEZ चा महसूल 24% वाढून ₹27,998 कोटी झाला, तर EBITDA 20% वाढून ₹16,832 कोटी झाला. या काळात EBITDA मार्जिन 60% होते, जे मागील वर्षी 62% होते.
मालवाहतूक आणि मार्केट शेअरमध्ये वाढ
कार्गो व्हॉल्यूम (Cargo Volume) मध्ये 9% वाढीसह Q3 FY26 मध्ये 123 Million Metric Tonnes (MMT) हाताळण्यात आले. नऊ महिन्यांत हा आकडा 11% वाढून 367 MMT झाला. कंटेनर सेगमेंटमध्ये APSEZ चा मार्केट शेअर 45.8% आहे, जो कंपनीची बाजारातील मजबूत पकड दर्शवतो.
विभागांची उत्कृष्ट कामगिरी
कंपनीच्या विविध विभागांनीही चांगली कामगिरी केली. लॉजिस्टिक्स (Logistics) विभागाचा महसूल 62% वाढून ₹1,121 कोटी झाला, ज्यामध्ये ट्रकिंग आणि इंटरनॅशनल फ्रेट नेटवर्कचा मोठा वाटा आहे. मरीन (Marine) विभागात महसूल 91% वाढून ₹773 कोटी आणि EBITDA 135% वाढून ₹428 कोटी झाला. आंतरराष्ट्रीय बंदरांचा महसूल ₹1,000 कोटी च्या पुढे गेला, तर देशांतर्गत बंदरांचा महसूल 15% वाढला आणि EBITDA एका विक्रमी उच्चांकावर ₹4,877 कोटी पर्यंत पोहोचला.
FY26 मार्गदर्शनात वाढ आणि भविष्यातील ध्येये
या मजबूत कामगिरीमुळे, APSEZ ने FY26 साठी आपले मार्गदर्शन (Guidance) वाढवले आहे. महसूल आता ₹38,000 कोटी (आधी ₹36,000-38,000 कोटी) पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, तर EBITDA ₹22,800 कोटी (₹800 कोटींनी वाढ) पर्यंत पोहोचेल. Capex ₹11,000-12,000 कोटी च्या दरम्यान राहील. FY29 पर्यंत महसूल ₹65,500 कोटी आणि EBITDA ₹36,500 कोटी पर्यंत दुप्पट करण्याचे कंपनीचे दीर्घकालीन ध्येय आहे.
आर्थिक स्थिती आणि कर्ज व्यवस्थापन
31 डिसेंबर 2025 पर्यंत कंपनीचे एकूण कर्ज (Gross Debt) ₹53,097 कोटी होते, तर रोख ₹11,807 कोटी उपलब्ध होती. नेट डेट टू EBITDA रेशो 1.9x (प्रो-फॉर्मा 1.8x) आहे, जो कंपनीच्या धोरणात्मक मर्यादेत 2.5x पेक्षा कमी आहे. कंपनीने बाँड बायबॅक आणि 15 वर्षांसाठी NCDs जारी करून कर्जाची सरासरी मुदत 5.6 वर्षे केली आहे.
धोरणात्मक घडामोडी आणि विस्तार
रणनीतीच्या दृष्टीने, APSEZ ने ऑस्ट्रेलियातील NQXT चे अधिग्रहण पूर्ण केले आहे, ज्यामुळे कंपनीची जागतिक स्तरावर स्थिती मजबूत झाली आहे. विझिंजम पोर्ट (Vizhinjam port) मध्ये ₹16,000 कोटी ची गुंतवणूक करून विस्तार कामे सुरू आहेत. दिघी पोर्टवर ऑटो एक्सपोर्टसाठी आणि काराकल पोर्टवर खाद्यतेल हाताळणीसाठी नवीन पार्टनरशिप्स झाल्या आहेत. कोचीमध्ये 1.3 Mn sq. ft. चा नवीन लॉजिस्टिक्स पार्कही उभारला जात आहे.
रेटिंग एजन्सींचा विश्वास
कंपनीच्या सातत्यपूर्ण कामगिरीमुळे Japan Credit Rating Agency (JCR) ने 'A-/Stable' रेटिंग दिली आहे, तर Moody's, Fitch आणि S&P Global सारख्या मोठ्या एजन्सींनी Outlook 'Stable' किंवा 'Positive' केले आहे आणि त्यांच्या रेटिंग्सची पुष्टी केली आहे.
भविष्य आणि धोके
कंपनीचे भविष्य उज्वल दिसत असले तरी, NQXT ऑस्ट्रेलियाचे यशस्वी एकत्रीकरण, विझिंजमसारख्या मोठ्या प्रकल्पांची वेळेवर अंमलबजावणी आणि जागतिक व्यापार धोरणांमधील बदल हे काही संभाव्य धोके आहेत. मात्र, APSEZ ची मजबूत आर्थिक स्थिती आणि धोरणात्मक नियोजनामुळे FY29 पर्यंत दुप्पट महसूल आणि EBITDA चे लक्ष्य साध्य होण्याची दाट शक्यता आहे.