Whalesbook
गुंतवणूकदारांसोबत व्हॅल्युएशनचा तिढा
अदानी एअरपोर्ट होल्डिंग्स (AAHL) जागतिक गुंतवणूकदारांच्या एका गटाकडून 1.3 अब्ज डॉलर (USD 1.3 billion) भांडवल उभारणीसाठी बोलणी करत आहे. यात टेमासेक (Temasek) आणि अल्फा वेव्ह ग्लोबल (Alpha Wave Global) सारख्या कंपन्यांचा समावेश आहे. कंपनीने 18 अब्ज डॉलर (USD 18 billion) इतके व्हॅल्युएशन प्रस्तावित केले आहे, परंतु अदानी व्यवस्थापनाचे लक्ष्य 20 अब्ज डॉलर (USD 20 billion) पेक्षा जास्त आहे. हा व्हॅल्युएशन गॅप (valuation gap) आणि गुंतवणूकदारांकडून निश्चित परताव्याची (guaranteed returns) मागणी या डीलसाठी मोठे अडथळे ठरत आहेत. अदानी ग्रुपच्या फ्लॅगशिप कंपनी, अदानी एंटरप्रायझेसचे मार्केट कॅपिटल सुमारे ₹3.13 लाख कोटी (USD 48.5 billion) आहे, तर जीएमआर एअरपोर्ट्स इन्फ्रास्ट्रक्चरचे व्हॅल्युएशन ₹1.02 लाख कोटी (USD 10.6 billion) आहे.
कायदेशीर बाबी आणि एव्हिएशन क्षेत्राची तेजी दिलासादायक
या गुंतवणुकीच्या चर्चेला एक मोठा दिलासा मिळाला आहे. अदानी ग्रुपचे चेअरमन गौतम अदानी यांच्यावरील अमेरिकेतील फसवणुकीचे (fraud) आरोप मागे घेतले जाण्याची शक्यता आहे. या कायदेशीर स्पष्टतेमुळे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढू शकतो. तसेच, भारतातील एव्हिएशन (aviation) क्षेत्रात मोठी वाढ अपेक्षित आहे. 2030 पर्यंत 500 दशलक्ष (500 million) प्रवासी आणि 2047 पर्यंत एक अब्ज प्रवासी हाताळण्याची क्षमता निर्माण होण्याची शक्यता आहे. या वाढीच्या आधारावर अदानी एअरपोर्ट्स आपल्या विस्तार योजनांवर (expansion plans) वेगाने काम करत आहे. या बातमीनंतर 14 मे 2026 रोजी अदानी एंटरप्रायझेसचे शेअर्स सुमारे 4.2% वाढले आणि सुमारे 60 लाख शेअर्सचा ₹1,435 कोटी किमतीचा एक मोठा ब्लॉक डील (block deal) झाला.
कर्जाचा बोजा आणि जोखीम कायम
सकारात्मक घडामोडी असूनही, अदानी एअरपोर्ट्ससाठी काही जोखीम कायम आहेत. कंपनीवर मार्च 2026 अखेरपर्यंत ₹65,976.90 कोटी इतके मोठे कर्ज आहे, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत लक्षणीय वाढले आहे. कंपनीची निव्वळ मालमत्ता (net worth) ₹7,259.53 कोटी आहे, जी मागील वर्षापेक्षा कमी झाली आहे. याशिवाय, विमानतळ विकासातील नियामक (regulatory) आणि अंमलबजावणीतील (implementation) जोखीम, जसे की टॅरिफ ऑर्डर आणि भांडवली खर्चाची मंजुरी, तसेच हॉस्पिटॅलिटी आणि इतर नॉन-एरोनॉटिकल सेवांचे एकत्रीकरण (integration) यातून येणारे धोके विचारात घेणे आवश्यक आहे.
विस्ताराची तयारी आणि लिस्टिंगचे लक्ष्य
अदानी एअरपोर्ट्सने FY27 मध्ये ₹40,000 कोटी पैकी ₹17,000 कोटी विमानतळ व्यवसायासाठी (airport business) भांडवली खर्चाचे (capital expenditure) नियोजन केले आहे. यात नवी मुंबई आंतरराष्ट्रीय विमानतळाच्या (Navi Mumbai International Airport) दुसऱ्या टप्प्याला गती देणे आणि टर्मिनल विस्ताराचा समावेश आहे. कंपनी 2027 ते 2030 दरम्यान IPO किंवा डिमर्जरद्वारे (demerger) पब्लिक लिस्टिंगचे (public listing) लक्ष्य ठेवत आहे. याशिवाय, ब्लॅकरॉक (BlackRock), टेमासेक (Temasek) आणि एल'आयएमएडी (L'IMAD) सारखे मोठे गुंतवणूकदार 30 अब्ज डॉलर (USD 30 billion) ची भागीदारी करत आहेत, ज्यामुळे पायाभूत सुविधांमधील (infrastructure) गुंतवणुकीला चालना मिळत आहे.