Whalesbook
मोतीलाल ओसवालच्या संशोधन अहवालात लेमन ट्री होटल्सवर 'BUY' रेटिंग कायम ठेवण्यात आली असून, FY28 साठी ₹200 चे Sum of the Parts (SoTP) आधारित लक्ष्य मूल्य निश्चित केले आहे. अहवालानुसार, 2QFY26 मध्ये सरासरी खोली दर (ARR) आणि ऑक्युपन्सीमध्ये वाढ झाल्यामुळे 8% YoY महसूल वाढ झाली आहे, परंतु नूतनीकरण (renovations) आणि कर्मचारी भरपाईमध्ये (employee payments) केलेल्या गुंतवणुकीमुळे EBITDA मार्जिनमध्ये घट झाली आहे. FY26 च्या उत्तरार्धासाठी (second half) मजबूत आउटलुक असून, दुहेरी अंकी RevPAR वाढ अपेक्षित आहे.
लेमन ट्री होटल्सवरील मोतीलाल ओसवालच्या संशोधनानुसार, आर्थिक वर्ष 2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीत (2QFY26) 8% वर्ष-दर-वर्ष (YoY) महसूल वाढ झाली आहे. ही वाढ प्रामुख्याने सरासरी खोली दरात (ARR) 6% YoY वाढ होऊन ₹6,247 पर्यंत पोहोचल्यामुळे आणि ऑक्युपन्सी रेट (OR) 140 बेसिस पॉईंटने सुधारून 69.8% झाल्यामुळे झाली आहे. तथापि, व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुक्तीपूर्व नफा (EBITDA) मार्जिनमध्ये 330 बेसिस पॉईंटची YoY घट झाली आहे. या घटीचे कारण मालमत्तांचे नूतनीकरण, तंत्रज्ञान अद्यतने (technology upgrades) आणि कर्मचाऱ्यांना दिलेल्या एक-वेळच्या विशेष भरपाईमध्ये (ex-gratia payments) वाढलेला खर्च आहे, जो तिमाहीच्या महसुलाच्या 8% होता. टॅरिफ युद्धे, पूर आणि वस्तू आणि सेवा कर (GST) सुधारणांसारख्या व्यापक आर्थिक आव्हानांना तोंड देतही, लेमन ट्री होटल्सने Q2 मध्ये स्थिर वाढीचा momentum राखला आहे.
2H FY26 साठी दृष्टीकोन:
आर्थिक वर्ष 2026 च्या उत्तरार्धासाठी (2H FY26) दृष्टीकोन मजबूत दिसत आहे. नूतनीकरण पूर्ण झाल्यानंतर ऑपरेटिंग रूम्समध्ये वाढ, मीटिंग्स, इन्सेंटिव्हज, कॉन्फ्रन्सेस आणि एक्झिबिशन (MICE) ॲक्टिव्हिटीजमध्ये वाढ आणि पर्यटन क्षेत्राकडून चांगली मागणी यामुळे ही वाढ अपेक्षित आहे. ARR मध्ये मजबूत वाढीमुळे 2H FY26 मध्ये दुहेरी अंकी रेव्हेन्यू पर अवेलेबल रूम (RevPAR) वाढ अपेक्षित असल्याचे ब्रोकरेजचे मत आहे.
आर्थिक अंदाज आणि मूल्यांकन:
मोतीलाल ओसवालचा अंदाज आहे की लेमन ट्री होटल्स आर्थिक वर्ष 2025 ते 2028 दरम्यान महसुलात 11% CAGR, EBITDA मध्ये 13% आणि समायोजित नफ्यात (PAT) 35% चक्रवाढ वार्षिक वाढीचा दर (CAGR) साधेल. याव्यतिरिक्त, नियोजित भांडवलावरील परतावा (RoCE) FY28 पर्यंत सुमारे 21% पर्यंत लक्षणीयरीत्या सुधारेल अशी अपेक्षा आहे, जो FY25 मध्ये सुमारे 11.7% होता.
रेटिंग आणि लक्ष्य किंमत:
या अंदाजांवर आणि विश्लेषणावर आधारित, मोतीलाल ओसवालने लेमन ट्री होटल्सवरील 'BUY' रेटिंगची पुष्टी केली आहे. ब्रोकरेजने FY28 साठी Sum of the Parts (SoTP) आधारित लक्ष्य किंमत ₹200 निश्चित केली आहे.
परिणाम:
हा अहवाल लेमन ट्री होटल्ससाठी एक सकारात्मक दृष्टीकोन प्रदान करतो, जो गुंतवणूकदारांसाठी संभाव्य वाढ दर्शवितो. 'BUY' रेटिंगची पुन:पुष्टी आणि आकर्षक लक्ष्य किंमत गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर परिणाम करू शकतात आणि स्टॉकच्या कामगिरीला चालना देऊ शकतात, विशेषतः जर कंपनी FY26 च्या उत्तरार्धात आणि त्यानंतरच्या वर्षांसाठी तिच्या अंदाजित वाढीच्या लक्ष्यापर्यंत पोहोचली. नूतनीकरण आणि तंत्रज्ञानातील नियोजित गुंतवणूक, जी अल्पकालीन मार्जिनवर परिणाम करत आहे, ती दीर्घकालीन वाढीसाठी आहे.
Impact Rating: 7/10
