Whalesbook
नोमुराचे हॉटेल स्टॉक्सवर लक्ष
नोमुराने दोन प्रमुख भारतीय हॉटेल कंपन्या, इंडियन हॉटेल्स कंपनी लिमिटेड (IHCL) आणि ITC हॉटेल्स, यांना 'बाय' रेटिंग दिली आहे. ब्रोकरेज IHCL साठी 22.4% पर्यंत आणि ITC हॉटेल्ससाठी सुमारे 20% पर्यंत लक्षणीय अपसाइड पाहते.
IHCL: किंमत वाढीमुळे (Pricing Power) होणारी वाढ
इंडियन हॉटेल्ससाठी, नोमुराने ₹830 चा किंमत लक्ष्य (price target) ठेवला आहे, जो अलीकडील क्लोजिंग किमतींपेक्षा 22.4% जास्त आहे. कमी पुरवठा (tight supply) आणि कमी डॉलर ADR बेसमुळे सरासरी दैनिक दरात (Average Daily Rate - ADR) मजबूत वाढीची शक्यता असल्याचे फर्मने नमूद केले. नोमुराने मालमत्ता-हलकी (asset-light) विस्ताराद्वारे आणि जिंजर ब्रँडच्या धोरणात्मक विकासामुळे कमाईच्या गुणवत्तेत सुधारणा अधोरेखित केली. ब्रोकरेजचा अंदाज आहे की IHCL चे महसूल आणि EBITDA FY2025 ते FY2028 दरम्यान 15%-16% च्या चक्रवाढ वार्षिक वाढीच्या दराने (CAGR) वाढतील.
ITC हॉटेल्स: RevPAR आणि मार्जिनवर लक्ष
ITC हॉटेल्सलाही 'बाय' कॉल मिळाला आहे, नोमुराने ₹230 प्रति शेअरचा किंमत लक्ष्य ठेवला आहे, जो 19.7% अपसाइड दर्शवितो. रेव्हेन्यू प्रति सरासरी खोली (Revenue per Average Room - RevPAR) मधील वाढ उच्च सिंगल डिजिट्समध्ये अपेक्षित आहे, जी Resilient सरासरी खोली दरांमुळे (Average Room Rates - ARR) आणि ऑक्युपन्सीमधील सुधारणांमुळे असेल. नोमुराच्या मते, RevPAR मधील ही वाढ मार्जिन वाढवेल आणि खर्चाची रचना सुधारेल, ज्यामुळे ITC हॉटेल्स लक्झरी समकक्षांशी जुळेल. व्यवस्थापित कीज (managed keys) आणि श्रीलंकेतील मालमत्तांच्या पुनर्प्राप्तीवर लक्ष केंद्रित केल्याने गुंतवलेल्या भांडवलावरील परतावा (Return on Invested Capital - RoIC) वाढेल असा अंदाज आहे. नोमुरा FY2025-2028 दरम्यान ITC हॉटेल्ससाठी 15% महसूल CAGR आणि 18% EBITDA CAGR चा अंदाज वर्तवतो.
बाजाराचा संदर्भ
मंगळवारी, इंडियन हॉटेल्सचे शेअर्स 1.8% घसरले, तर ITC हॉटेल्समध्ये 0.8% ची किरकोळ वाढ दिसून आली. ब्रोकरेजच्या या सुरुवातीच्या विश्लेषणाने या हॉस्पिटॅलिटी स्टॉक्सकडे नवीन दृष्टिकोन आणला आहे.