RBI रेट कटने बॉन्ड मार्केटमध्ये खळबळ: यील्ड्स घसरले, नंतर प्रॉफिट बुकिंगमुळे सावरले!
Overview
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) रेपो रेटमध्ये 25 बेसिस पॉईंट्सची कपात करून तो 5.5% वर आणला आहे. यानंतर, 10 वर्षांच्या भारतीय सरकारी बॉन्ड यील्ड सुरुवातीला 6.45% पर्यंत घसरले, पण म्युच्युअल फंड्स आणि खाजगी बँकांनी नफा कमावण्यासाठी विक्री केल्याने, यील्ड्स थोडे सावरले आणि 6.49% वर बंद झाले. RBI च्या OMO खरेदीच्या घोषणेनेही यील्ड्सना आधार दिला, परंतु OMOs हे लिक्विडिटीसाठी आहेत, थेट यील्ड नियंत्रणासाठी नाहीत, असे गव्हर्नर यांनी स्पष्ट केले. काही मार्केट पार्टिसिपेंट्सना वाटते की ही 25 bps ची कपात सायकलमधील शेवटची असू शकते, ज्यामुळे प्रॉफिट-टेकिंग वाढले आहे.
भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) मॉनेटरी पॉलिसी कमिटीने (MPC) पॉलिसी रेपो रेटमध्ये 25 बेसिस पॉईंट्स (bps) कपातीची घोषणा केली आहे, ज्यामुळे तो 5.5% वर आला आहे. या पावलामुळे सरकारी बॉन्ड यील्ड्समध्ये तात्काळ घट दिसून आली.
बेंचमार्क 10 वर्षांच्या सरकारी बॉन्ड यील्डने रेट कटच्या घोषणेनंतर शुक्रवारी ट्रेडिंग सत्रात 6.45% चा नीचांक गाठला.
मात्र, दिवसाच्या शेवटी काही प्रमाणात वाढ परत फिरली, यील्ड 6.49% वर स्थिरावले, जे मागील दिवसाच्या 6.51% पेक्षा थोडे कमी आहे.
यील्ड्समध्ये सुरुवातीला घट झाल्यानंतर नफा कमावण्यासाठी म्युच्युअल फंड्स आणि खाजगी बँकांनी विक्री केल्यामुळे हे बदल झाले.
मध्यवर्ती बँकेने या महिन्यात 1 ट्रिलियन रुपयांच्या बॉन्डच्या खरेदीसाठी ओपन मार्केट ऑपरेशन्स (OMOs) ची देखील घोषणा केली होती, ज्याने सुरुवातीला यील्ड्स कमी करण्यास मदत केली.
RBI गव्हर्नरने स्पष्ट केले की OMOs चा मुख्य उद्देश सिस्टीममधील लिक्विडिटी व्यवस्थापित करणे आहे, सरकारी सिक्युरिटीज (G-sec) यील्ड्स थेट नियंत्रित करणे नाही.
त्यांनी पुन्हा सांगितले की पॉलिसी रेपो रेट हेच मॉनेटरी पॉलिसीचे मुख्य साधन आहे आणि अल्पकालीन दरांमधील बदल दीर्घकालीन दरांपर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे.
मार्केट पार्टिसिपंट्सचा एक वर्ग असा विश्वास करतो की अलीकडील 25 bps ची रेट कपात या सायकलमधील शेवटची असू शकते.
या विचारामुळे काही गुंतवणूकदारांना, विशेषतः म्युच्युअल फंड्स आणि खाजगी बँकांना, सरकारी बॉन्ड मार्केटमध्ये नफा बुक करण्यास प्रवृत्त केले.
डीलर्सनी नोंदवले की ओव्हरनाईट इंडेक्स्ड स्वॅप (OIS) रेट्समध्येही प्रॉफिट बुकिंग झाली.
RBI गव्हर्नरने बॉन्ड यील्ड स्प्रेड्सबद्दलची चिंता व्यक्त करताना सांगितले की सध्याचे यील्ड्स आणि स्प्रेड्स मागील काळाशी तुलनात्मक आहेत आणि जास्त नाहीत.
त्यांनी स्पष्ट केले की जेव्हा पॉलिसी रेपो रेट कमी (उदा. 5.50-5.25%) असतो, तेव्हा 10 वर्षांच्या बॉन्डवर तोच स्प्रेड अपेक्षित करणे अवास्तव आहे, जेव्हा तो जास्त (उदा. 6.50%) होता.
सरकारने 32,000 कोटी रुपयांच्या 10 वर्षांच्या बॉन्डची यशस्वीरित्या लिलाव केली, ज्यामध्ये कट-ऑफ यील्ड 6.49% राहिले, जे मार्केटच्या अपेक्षांशी जुळणारे होते.
ऍक्सिस बँकेचा अंदाज आहे की 10 वर्षांचे G-Sec यील्ड्स FY26 च्या उर्वरित कालावधीसाठी 6.4-6.6% च्या श्रेणीत ट्रेड करतील.
कमी महागाई, मजबूत आर्थिक वाढ, आगामी OMOs आणि ब्लूमबर्ग इंडेक्समध्ये संभाव्य समावेश यांसारखे घटक दीर्घकालीन बॉन्ड गुंतवणुकीसाठी धोरणात्मक संधी देऊ शकतात.
या बातमीचा भारतीय बॉन्ड मार्केटवर मध्यम परिणाम झाला आहे आणि कंपन्या व सरकार यांच्या कर्ज खर्चावरही अप्रत्यक्ष परिणाम होईल. हे व्याजदर आणि लिक्विडिटीवरील सेंट्रल बँकेचे धोरण दर्शवते. Impact Rating: 7/10.
Brokerage Reports Sector
जेएम फायनान्शियलच्या पोर्टफोलिओमध्ये मोठे फेरफार: NBFCs आणि इन्फ्रा क्षेत्रात तेजी, बँकांना डाऊनग्रेड! तुमची पुढील गुंतवणुकीची योजना?
Renewables Sector
