Whalesbook
AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये मोठी संधी
कंपनीने 3 मार्च 2026 रोजी TJ1600-D3 हे नवीन WDM ऑप्टिकल ट्रान्सपोर्ट प्लॅटफॉर्म लॉन्च केले आहे. हे उत्पादन कृत्रिम बुद्धिमत्तेमुळे (AI) वाढत्या डेटा सेंटर इंटरकनेक्टिव्हिटीच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी डिझाइन केले आहे. हे उत्पादन टेराबिट-स्केल क्षमतेचे असून, 400G ते 1.2T प्रति वेव्हलेंथ स्पीड देते. याची शेल्फ क्षमता 51.2 Tbps पर्यंत आहे. वेबस्केलर्स, क्लाउड प्रोव्हायडर्स आणि AI कम्प्युट क्लस्टर्स यांना लक्ष्य करून Tejas Networks आता AI डेटा सेंटर मार्केटमध्ये उतरले आहे. येत्या 2034 पर्यंत हे मार्केट 1.98 ट्रिलियन डॉलर्स पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे, ज्याचा CAGR 35.5% असेल. 2030 पर्यंत जगभरातील अर्धे कम्प्युटेशन AI वर्कलोड्समुळे होणार असल्याचा अंदाज आहे, त्यामुळे कंपनीसाठी ही एक मोठी संधी आहे.
जागतिक स्तरावर विस्तार
कंपनीने 26 फेब्रुवारी 2026 रोजी NEC कॉर्पोरेशनसोबत एक महत्त्वाचा करार केला आहे. या करारानुसार, Tejas Networks 5G मॅसिव्ह MIMO रेडिओचे उत्पादन आणि पुरवठा करेल. यामुळे जागतिक दूरसंचार उपकरणांच्या पुरवठा साखळीला (supply chain) बळकटी मिळेल आणि कंपनीच्या आंतरराष्ट्रीय विस्ताराला नवी दिशा मिळेल. सध्या 75 पेक्षा जास्त देशांमध्ये सेवा देणारी Tejas Networks या सहकार्याच्या मदतीने नवीन बाजारपेठांमध्ये आपले स्थान निर्माण करण्याचा मानस ठेवत आहे.
सध्याची आर्थिक स्थिती आणि मूल्यांकन (Valuation)
या सर्व सकारात्मक घडामोडी असूनही, Tejas Networks च्या शेअरची सध्याची किंमत आणि कंपनीची आर्थिक कामगिरी याबद्दल काही प्रश्न उपस्थित होत आहेत. 4 मार्च 2026 पर्यंतच्या 4 ट्रेडिंग दिवसांत शेअर तब्बल 66-67% नी वाढून ₹529.65 च्या उच्चांकावर पोहोचला, तरीही कंपनीचे मूल्यांकन (Valuation) चिंतेचा विषय आहे. सध्या कंपनीचा P/E रेशो निगेटिव्ह आहे, जो मागील 12 महिन्यांत नफा न झाल्याचे दर्शवतो. याउलट, ऑप्टिकल ट्रान्सपोर्ट क्षेत्रातील मोठी कंपनी Ciena चा P/E रेशो 366 ते 397 च्या दरम्यान आहे. तसेच, गेल्या वर्षी 106.7% चा परतावा देणाऱ्या Sterlite Technologies च्या तुलनेत Tejas Networks ने मात्र सध्या कमी कामगिरी केली आहे.
कामकाजातील जोखीम आणि नफ्यावर दबाव
शेअरमधील या वेगवान वाढीमागे कंपनीच्या मागील तिमाहीतील (Q3 FY26) आर्थिक अडचणी विचारात घेणे महत्त्वाचे आहे. ऑक्टोबर-डिसेंबर 2025 या तिमाहीत कंपनीला ₹196.55 कोटींचा एकत्रित तोटा झाला, तर महसूल 88% नी घसरून ₹307 कोटींवर आला. हे नुकसान प्रामुख्याने BSNL कडून ऑर्डर मिळण्यास विलंब झाल्यामुळे झाले. मात्र, संपूर्ण आर्थिक वर्ष FY25 मध्ये कंपनीने ₹8,923 कोटींच्या महसुलावर ₹447 कोटींचा निव्वळ नफा कमावला होता. कंपनीकडे डिसेंबर 2025 अखेर ₹2,363 कोटींचा माल (inventory) पडून आहे, ज्याला तयार वस्तूंमध्ये रूपांतरित करण्याचे आव्हान कंपनीसमोर आहे. FY24 मध्ये 2.5% असलेला नफा मार्जिन FY25 मध्ये 5.0% पर्यंत सुधारला असला तरी, तिमाहीतील तोटा आणि निगेटिव्ह P/E सध्याच्या मूल्यांकनाला न्याय देण्याबद्दल प्रश्नचिन्ह निर्माण करतात. एका विश्लेषणानुसार, कंपनीचा Mojo Grade 'Strong Sell' असल्याचे म्हटले आहे.
सरकारी धोरणांचा आधार
भारत सरकारचे 'आत्मनिर्भर भारत' आणि 'ट्रस्टेड नेटवर्क' (trusted network) यांसारखे धोरणे Tejas Networks साठी फायदेशीर ठरत आहेत. देशांतर्गत उत्पादन क्षमता वाढवणे आणि परदेशी कंपन्यांवरील अवलंबित्व कमी करणे या सरकारी धोरणांमुळे Tejas Networks सारख्या भारतीय कंपन्यांना प्रोत्साहन मिळत आहे. BSNL च्या 4G नेटवर्कसारख्या प्रकल्पांमध्ये आणि दिल्ली-मुंबई रेल्वे कॉरिडॉरवरील 'कवच' (Kavach) प्रकल्पातील कंपनीची भूमिका या राष्ट्रीय प्राधान्यक्रमांशी सुसंगत आहे.
विश्लेषकांचे मत
Tejas Networks बद्दल विश्लेषकांचे मत बदलताना दिसत आहे. जानेवारी 2026 मध्ये, अनेक विश्लेषकांनी 'Hold' रेटिंग देऊन ₹500 च्या आसपास १२ महिन्यांचा प्राइस टार्गेट दिला होता. मात्र, मार्च 2026 मधील नवीन विश्लेषणानुसार, काही विश्लेषकांनी 'Neutral' रेटिंगसह ₹780 चा १२ महिन्यांचा प्राइस टार्गेट दिला आहे, जो सध्याच्या किमतीपेक्षा 60% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवतो. नवीन उत्पादने आणि करारांमुळे कंपनीच्या वाढीच्या शक्यतांना नव्याने पाहिले जात असल्याचे हे लक्षण आहे.
