Whalesbook
TRAI च्या या नवीन प्रस्तावामुळे टेलिकॉम कंपन्यांना मोठा दिलासा मिळण्याची शक्यता आहे. TRAI ने स्पेक्ट्रम लिलावासाठी राखीव किमतीत तब्बल 40% पर्यंत कपात करण्याची शिफारस केली आहे. मागील काही वर्षांपासून स्पेक्ट्रमच्या अतिउच्च किमतींमुळे सरकारला अपेक्षित महसूल मिळाला नव्हता आणि अनेक स्पेक्ट्रम बँड विक्रीशिवाय राहिले होते. या अपयशाची दखल घेत, TRAI ने आता महसूल वाढवण्याऐवजी टेलिकॉम बाजाराला चालना देण्यावर आणि देशातील डिजिटल कनेक्टिव्हिटी सुधारण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे. हा प्रस्ताव मागील दशकातील अयशस्वी लिलावांची आणि बाजारातील एकत्रीकरणाची (consolidation) नोंद घेतो. संपूर्ण स्पेक्ट्रम ऑफरसाठी असलेली एकूण राखीव किंमत 2022 च्या तुलनेत सुमारे 19% कमी करण्यात आली आहे, जेणेकरून अधिक कंपन्या लिलावात सहभागी होतील आणि संसाधनांचा प्रभावी वापर होईल.
भारताचे टेलिकॉम क्षेत्र, जे देशाच्या डिजिटल अर्थव्यवस्थेचा कणा आहे, ते वेगाने प्रगती करत आहे. सध्या 1.2 अब्ज पेक्षा जास्त ग्राहक असून 5G चा अवलंबही वाढत आहे. बाजारात मुख्यत्वे Reliance Jio आणि Bharti Airtel या दोन कंपन्यांचे वर्चस्व आहे, ज्यांच्याकडे ब्रॉडबँड सबस्क्रायबर बेसचा सुमारे 80% वाटा आहे. Bharti Airtel चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹1.14 ट्रिलियन आहे, तर P/E रेशो 29 ते 39 च्या दरम्यान आहे (सुरुवातीच्या 2026 नुसार). Reliance Industries (Jio ची मूळ कंपनी) चे मार्केट कॅपिटलायझेशन ₹19 ट्रिलियन च्या जवळपास आहे आणि P/E रेशो साधारणपणे 19 ते 23 आहे. याउलट, Vodafone Idea सध्या तोट्यात असून तिचा P/E रेशो नकारात्मक आहे, जरी तिचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹111,000 कोटी असले तरी.
या क्षेत्रात ROCE (Return on Capital Employed) सुधारण्याची गरज आहे. विश्लेषकांच्या मते, 15% ROCE चे लक्ष्य गाठण्यासाठी सरासरी ARPU (Average Revenue Per User) मध्ये आणखी ₹35-40 ची वाढ होणे आवश्यक आहे. स्पेक्ट्रमच्या किमती कमी झाल्याने ऑपरेटरना आवश्यक एअरवेव्हज (airwaves) परवडणाऱ्या दरात मिळतील, ज्यामुळे त्यांच्या ताळेबंदावर (balance sheets) जास्त बोजा न टाकता नेटवर्क विस्तार आणि सेवा सुधारणांना मदत होईल.
भारताचा स्पेक्ट्रम लिलावाकडे पाहण्याचा दृष्टिकोन, जो पूर्वी महसूल वाढवण्यावर केंद्रित होता, तो आता जागतिक ट्रेंड्सशी जुळवून घेत आहे. पूर्वी भारतीय टेलिकॉम ऑपरेटर्सना स्पेक्ट्रम खर्चाचा खूप मोठा भार (त्यांच्या महसुलाच्या 26% पर्यंत) उचलावा लागत असे, जो जागतिक सरासरी 5-7% पेक्षा खूप जास्त होता. यामुळे स्पेक्ट्रम शुल्कामुळे उद्योगात कर्जाचे प्रमाण वाढले. याउलट, जागतिक स्तरावर 2021 पासून स्पेक्ट्रम लिलावाच्या मूल्यांमध्ये मोठी घट दिसून आली आहे. 2025 पर्यंत एकूण लिलाव महसूल $140.1 अब्ज वरून घसरून $7.1 अब्ज झाला आहे, जे स्पेक्ट्रम अधिक परवडणारे करण्याच्या जागतिक प्रयत्नांना दर्शवते. TRAI चा सध्याचा प्रस्ताव भारताला या आंतरराष्ट्रीय प्रवृत्तींशी संरेखित करतो.
पुढील लिलावात 4G, 5G आणि भविष्यातील 6G सेवांसाठी महत्त्वाच्या बँडमधील एकूण 11,790 MHz स्पेक्ट्रम उपलब्ध असेल, ज्याची राखीव किंमत अंदाजे ₹2.1 लाख कोटी आहे. TRAI ने नवीन कंपन्यांसाठी प्रवेशाचे अडथळे कमी करण्याची आणि स्पर्धेला प्रोत्साहन देण्यासाठी 35% स्पेक्ट्रम मर्यादा लागू करण्याचीही शिफारस केली आहे, ज्यामुळे सध्याच्या दुहेरी वर्चस्वाला (duopoly) आव्हान मिळू शकेल.
स्पेक्ट्रमच्या किमती कमी होणे हे ऑपरेटर्ससाठी एक चांगले पाऊल असले तरी, सरकारच्या दीर्घकालीन वित्तीय धोरणांबद्दल प्रश्न निर्माण होतात. स्पेक्ट्रम लिलावासारख्या महसुलाच्या मोठ्या स्रोतापासून दूर गेल्यास, सरकारला इतर वित्तीय साधनांवर अवलंबून राहावे लागू शकते. ऑपरेटर्ससाठी, विशेषतः Vodafone Idea साठी, स्पेक्ट्रमचा कमी खर्च नेटवर्क आणि ग्राहक आधार मजबूत करण्याची संधी देतो, परंतु कंपनीचे मोठे कर्ज ही अजूनही एक गंभीर समस्या आहे. उद्योगातील कर्जाची वाढलेली पातळी, जी भूतकाळातील स्थगित स्पेक्ट्रम पेमेंटचा वारसा आहे, ती केवळ स्वस्त एअरवेव्हजने पूर्णपणे सुटण्याची शक्यता कमी आहे. तसेच, प्रवेशाचे कमी झालेले अडथळे खऱ्या अर्थाने नवीन स्पर्धा निर्माण करतील की सध्याची बाजारातील रचना कायम राहील, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.
भारतीय टेलिकॉम क्षेत्रात डिजिटायझेशन आणि पायाभूत सुविधांच्या विकासामुळे वाढ अपेक्षित आहे. अधिक परवडणाऱ्या स्पेक्ट्रमकडे जाण्याची ही चाल 5G आणि 6G सारख्या प्रगत तंत्रज्ञानाच्या रोलआउटसाठी एक महत्त्वपूर्ण सुविधा ठरेल. विश्लेषकांचे मत सावधपणे आशावादी आहे, ते ARPU वाढ आणि भांडवली खर्चाची तीव्रता सामान्य झाल्यावर उद्योगातील कर्जाच्या पातळीत हळूहळू घट होण्याची अपेक्षा करत आहेत. आता ऑपरेटर्ससाठी मुख्य ध्येय हे केवळ वाढ करणे नसून भांडवली कार्यक्षमतेवर (capital efficiency) लक्ष केंद्रित करणे, एंटरप्राइज सेवांचे मुद्रीकरण करणे आणि त्यांच्या स्थापित ग्राहक वर्गाकडून मूल्य मिळवणे हे आहे. या नवीन स्पेक्ट्रम धोरणाचे यश अखेरीस स्पर्धा वाढवण्यात, कनेक्टिव्हिटी सुधारण्यात आणि क्षेत्राच्या एकूण आर्थिक आरोग्यामध्ये सुधारणा करण्यात मोजले जाईल.