Whalesbook
नोमुराचे 'Buy' रेटिंग आणि ₹490 चे Target Price
आंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज हाऊस Nomura ने Indus Towers च्या शेअरमध्ये गुंतवणूक करण्याची शिफारस केली आहे. त्यांनी 'Buy' रेटिंगसह ₹490 चा Target Price निश्चित केला आहे. Nomura च्या मते, Vodafone Idea (Vi) सारख्या मोठ्या ग्राहकाची आर्थिक स्थिती सुधारल्यास Indus Towers च्या शेअरमध्ये चांगली तेजी येऊ शकते.
तेजीमागे 5G, Vi आणि डिव्हिडंडचे गणित
Nomura चा विश्वास आहे की Vi आता आर्थिकदृष्ट्या स्थिर होईल. Indus Towers ला Vi च्या नेटवर्क विस्तारातील 70% वाटा मिळण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे कंपनीचा महसूल (Revenue) आणि EBITDA वाढेल. तसेच, FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4FY26) डिव्हिडंड पुन्हा सुरू होण्याची शक्यता आहे, जी प्रति शेअर ₹19 असू शकते. यामुळे शेअरच्या व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation) सुधारणा अपेक्षित आहे. सध्या Indus Towers जागतिक स्पर्धकांच्या तुलनेत कमी किमतीत मिळत असल्याचेही Nomura ने म्हटले आहे.
मात्र, गेल्या पाच दिवसात शेअर 1.7% वाढला असला तरी, गेल्या महिन्यात तो 3% घसरला आहे, जे बाजारातील सावध दृष्टिकोन दर्शवते.
विश्लेषकांमध्ये मतभेद आणि स्पर्धा
Nomura जरी सकारात्मक असले, तरी इतर विश्लेषकांचे मत थोडे वेगळे आहे. Indus Towers चा सरासरी Target Price सुमारे ₹470 आहे, ज्यामध्ये ₹345 ते ₹588 पर्यंत मोठी तफावत दिसून येते. Jefferies आणि Macquarie सारख्या ब्रोकरेज कंपन्यांनी 'Underperform' रेटिंग कायम ठेवली आहे.
Reliance Jio वेगाने स्वतःचे टॉवर इन्फ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) उभारत आहे, ज्यामुळे टॉवर शेअरिंगऐवजी स्वतःचे मालकी हक्क (Ownership) पसंत केले जात आहेत.
मुख्य धोके: Vi ची आर्थिक स्थिती आणि डिव्हिडंड
Indus Towers च्या चांगल्या भविष्यासाठी सर्वात मोठा धोका हा त्याचा प्रमुख ग्राहक Vodafone Idea (Vi) ची आर्थिक स्थिती आहे. Vi वर अजूनही मोठे कर्ज आहे आणि कंपनीला तिमाहीत ₹5,284 कोटी आणि FY25 मध्ये ₹27,400 कोटी तोटा झाला आहे. नियामक सवलती आणि भांडवली गुंतवणुकीमुळे Vi ला मदत झाली असली तरी, नेटवर्क विस्तारासाठी निधीची उपलब्धता आणि थकीत देयके (Dues) वेळेवर भरणे हे चिंतेचे विषय आहेत. Nomura ची Vi च्या विस्तार योजनेत 70% वाटा मिळण्याची अपेक्षा Vi च्या आर्थिक स्थितीत बिघाड झाल्यास चुकीची ठरू शकते.
डिव्हिडंड पुन्हा सुरू होण्याबाबतही अनिश्चितता आहे. Nomura ने FY26 साठी प्रति शेअर ₹19 ची अपेक्षा व्यक्त केली असली तरी, गेल्या वर्षी कोणताही डिव्हिडंड दिला गेला नव्हता आणि FY26 साठी केवळ ₹14 प्रति शेअर अंतिम लाभांश (Final Dividend) सुचवण्यात आला होता. कंपनी आफ्रिकन बाजारात विस्तार करण्याची योजना आखत आहे, ज्यामुळे नवीन जोखीम निर्माण होऊ शकते.