Whalesbook
Jio च्या नफ्यात वाढ, पण ARPU चिंतेचा विषय
Reliance Jio ने आपल्या नुकत्याच संपलेल्या तिमाहीतील आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीच्या नेट प्रॉफिटमध्ये 2% ची वाढ होऊन तो ₹7,317 कोटी वर पोहोचला आहे. याचबरोबर, कंपनीचा रेव्हेन्यू देखील 2% नी वाढून ₹33,381 कोटी झाला आहे. EBITDA मध्येही सुमारे 2% ची वाढ दिसून आली, जो ₹18,113 कोटी राहिला. कंपनीच्या EBITDA मार्जिनमध्ये थोडी सुधारणा होऊन ते 54.26% पर्यंत पोहोचले, जे मागील तिमाहीत 54.18% होते.
ग्राहक वाढले, पण प्रति ग्राहक उत्पन्न नाही!
सध्याच्या निकालांमधील सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे ॲव्हरेज रेव्हेन्यू पर युझर (ARPU). Jio च्या सबस्क्रायबर बेसमध्ये लाखो नवीन ग्राहक जोडले गेले असून, आता एकूण ग्राहक संख्या 524 दशलक्ष पेक्षा जास्त झाली आहे. तरीही, ARPU मध्ये केवळ 0.1% ची किरकोळ वाढ झाली असून, तो ₹214 वर स्थिर आहे. याचा अर्थ, कंपनी मोठ्या प्रमाणात ग्राहक संख्या वाढवत असली तरी, प्रत्येक ग्राहकाकडून मिळणाऱ्या उत्पन्नात (Monetization) अपेक्षित वाढ होताना दिसत नाहीये.
स्पर्धेत Jio कुठे?
भारतीय टेलिकॉम मार्केटमध्ये Reliance Jio चा दबदबा कायम आहे, कंपनीचा मार्केट शेअर 39.21% आहे. मार्च 2026 पर्यंत Jio कडे सुमारे 496.33 दशलक्ष वायरलेस सबस्क्रायबर्स होते. या तिमाहीत Jio ने 3.23 दशलक्ष नवीन ग्राहक जोडले, मात्र प्रतिस्पर्धी भारती एअरटेलने याहून अधिक, म्हणजेच 5.09 दशलक्ष ग्राहक जोडले. विशेष म्हणजे, 5G फिक्स्ड वायरलेस ॲक्सेस (FWA) सारख्या हाय-व्हॅल्यू सेगमेंटमध्ये Jio आघाडीवर आहे, जिथे 8.58 दशलक्ष ग्राहक आहेत, जे एअरटेलच्या 3.74 दशलक्ष ग्राहकांच्या दुप्पट आहेत.
मात्र, ARPU च्या बाबतीत Jio ( ₹214 ) भारती एअरटेल ( ₹259 ) च्या तुलनेत मागे आहे. व्होडाफोन आयडियाने देखील मार्चमध्ये 103,000 नवीन ग्राहक जोडले आहेत, परंतु ते कमी ARPU असलेल्या कनेक्शन्सवर अधिक अवलंबून आहेत.
IPO व्हॅल्युएशन आणि ARPU चे गणित
Reliance Jio प्लॅटफॉर्म्सच्या आगामी IPO (Initial Public Offering) ला $120 ते $170 अब्ज चे व्हॅल्युएशन अपेक्षित आहे. मात्र, ARPU मध्ये अपेक्षित वाढ न दिसल्याने या उच्च व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह निर्माण होत आहे. Jio ची सबस्क्रायबर संख्या वाढवण्यावर अधिक लक्ष केंद्रित करण्याची रणनीती मार्केट शेअर मिळवण्यासाठी फायदेशीर ठरली असली तरी, प्रति ग्राहक मिळणारे उत्पन्न वाढवणे हे भविष्यातील नफा आणि IPO व्हॅल्युएशनसाठी महत्त्वाचे ठरणार आहे. ऑपरेटरंकडून जुलै 2026 पर्यंत टॅरिफमध्ये पुन्हा वाढ होण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे, ज्यामुळे त्यांना फायदा होऊ शकतो.
रिलायन्स इंडस्ट्रीज आणि भविष्यातील वाटचाल
या तिमाहीत Reliance Industries चा एकत्रित नेट प्रॉफिट 13% नी घसरून ₹16,971 कोटी झाला आहे, जरी रेव्हेन्यू 13% नी वाढला. Jio प्लॅटफॉर्म्सच्या IPO साठी SEBI कडे मे 2026 पर्यंत ड्राफ्ट पेपर सादर करण्याची तयारी सुरू असल्याचे म्हटले जात आहे. हा IPO भारताच्या इतिहासातील सर्वात मोठा IPO ठरू शकतो, ज्यातून $4 ते $4.5 अब्ज पर्यंत निधी उभारला जाऊ शकतो. Jio च्या IPO चे यश केवळ ग्राहक संख्येवरच नव्हे, तर ARPU वाढवण्याची आणि नफा कमावण्याची स्पष्ट दिशा दाखवण्यावर अवलंबून असेल.