S&P ग्लोबल रेटिंग्सने भारती एअरटेलची दीर्घकालीन पत (Long-term Credit Rating) 'BBB' वरून 'BBB+' पर्यंत वाढवली आहे. भारत आणि आफ्रिकेतील मजबूत कमाई (Earnings) आणि कर्जातील (Debt) घट या प्रमुख कारणांमुळे ही सुधारणा करण्यात आली आहे. कंपनीच्या बॅलन्सशीटमध्ये (Balance Sheet) पुढील काळात आणखी सुधारणा होईल, असा विश्वास एजन्सीने व्यक्त केला आहे.
काय घडले?
S&P ग्लोबल रेटिंग्सने भारती एअरटेलची पत 'BBB' वरून सुधारून 'BBB+' केली आहे. कंपनीची आर्थिक स्थिती सुधारल्यामुळे आणि कमाईत (Earnings) सातत्यपूर्ण वाढ झाल्यामुळे हे रेटिंग अपग्रेड करण्यात आले आहे. भारत आणि आफ्रिकेतील दूरसंचार बाजारपेठेत होणारी अपेक्षित वाढ कंपनीला आपले कर्ज कमी करण्यास मदत करेल, असे रेटिंग एजन्सीने म्हटले आहे.
कमाई आणि वाढीचा अंदाज
हे रेटिंग अपग्रेड कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीवर आधारित सकारात्मक अंदाजांमुळे शक्य झाले आहे. S&P च्या अंदाजानुसार, पुढील वर्षात भारतातील भारती एअरटेलच्या सबस्क्राइबर्सची संख्या 3% ते 4% नी वाढेल. तसेच, प्रति युझर सरासरी महसूल (ARPU) 5% ते 7% नी वाढण्याची अपेक्षा आहे. जास्त किमतीचे डेटा प्लॅन्स (Data Plans) आणि नवीन ग्राहक जोडल्यामुळे ही वाढ दिसून येईल.
आफ्रिकेतील वाढीचे महत्त्व
भारती एअरटेलच्या आफ्रिकेतील ऑपरेशन्समुळे (Operations) भविष्यासाठी एक सकारात्मक चित्र दिसत आहे. S&P चा अंदाज आहे की पुढील 12 ते 24 महिन्यांत आफ्रिकेतील व्यवसाय भारतीय व्यवसायापेक्षा वेगाने वाढू शकतो. आफ्रिकेतील ग्राहक संख्या वार्षिक 9% ते 11% नी वाढण्याची शक्यता आहे. कंपनीच्या एकूण ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये (EBITDA) आफ्रिकेचा वाटा 25% ते 27% पर्यंत पोहोचू शकतो, जो पूर्वीच्या 20% च्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे.
कर्ज कमी करण्याचे महत्त्व
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाची बाब म्हणजे कंपनीचे कर्ज कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करणे. S&P च्या मते, पुढील दोन वर्षांत कंपनीचा एकत्रित ऑपरेटिंग प्रॉफिट वार्षिक 8% ते 10% नी वाढेल. या सातत्यपूर्ण कमाईमुळे कंपनी आपली बॅलन्सशीट (Balance Sheet) सुधारण्यास सक्षम होईल. एजन्सी 'फंड्स-फ्रॉम-ऑपरेशन्स-टू-डेट' (Funds-from-operations-to-debt ratio) या मेट्रिकनुसार (Metric) हे प्रमाण आगामी काळात 50% च्या वर जाईल, असा अंदाज आहे. यावरून कंपनी आपली कर्जे किती सहजपणे फेडू शकते, हे समजते.
रेटिंगवर कोणाचा परिणाम होऊ शकतो?
सध्याचे आऊटलुक (Outlook) स्थिर असले तरी, काही गोष्टींमुळे रेटिंगवर दबाव येऊ शकतो. जर कंपनीचे कर्ज अपेक्षेप्रमाणे कमी झाले नाही किंवा रोख प्रवाहातून (Cash Flow) कर्ज फेडण्याची क्षमता 45% पेक्षा खाली आली, तर रेटिंगवर परिणाम होऊ शकतो. कमी कमाई, मोठ्या कर्जावर आधारित प्रकल्प किंवा शेअरधारकांना जास्त लाभांश (Dividend) दिल्यास हा धोका निर्माण होऊ शकतो.
पुढे काय पाहावे?
गुंतवणूकदारांसाठी आता कंपनीची नफा मार्जिन (Profit Margins) टिकवून ठेवण्याची क्षमता आणि दूरसंचार क्षेत्रातील स्पर्धा यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल. प्रत्यक्ष कर्ज पातळी आणि अपेक्षित रोख प्रवाह सुधारणा यांचा ताळमेळ कसा बसतो, हे पाहणे गरजेचे आहे. विशेषतः आफ्रिकेतील ARPU आणि ग्राहक संख्येतील वाढ सकारात्मक अंदाजांशी जुळते की नाही, हे आगामी तिमाही निकालांमधून स्पष्ट होईल.