Whalesbook
5G कनेक्टिव्हिटीमधून कमाईचा नवा मार्ग
भारती एअरटेलने 5G नेटवर्क स्लाइसिंगकडे उचललेले पाऊल हे भारतीय टेलिकॉम कंपन्यांसाठी 5G तंत्रज्ञानावरील मोठ्या गुंतवणुकीतून नफा कमावण्याच्या त्यांच्या धोरणात एक मोठे परिवर्तन दर्शवते. शेअर बाजारात नुकतीच 1.5% ची घसरण होऊन तो ₹1,846 च्या आसपास व्यवहार करत असला तरी, गुंतवणूकदारांचे लक्ष एअरटेलच्या मोठ्या प्रीपेड ग्राहक वर्गाला अधिक पैसे देणाऱ्या पोस्टपेड प्लॅनमध्ये रूपांतरित करण्याच्या धोरणावर आहे.
कंपनीचे मूल्यांकन, सुमारे 34x च्या मागील P/E गुणोत्तरासह, सूचित करते की बाजार प्रति वापरकर्ता सरासरी महसूल (ARPU) मध्ये लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. एअरटेल आपल्या सर्वात फायदेशीर ग्राहक वर्गाला तीव्र बाजारातील स्पर्धेपासून वाचवण्यासाठी प्रयत्नशील आहे.
सेवेमागील तंत्रज्ञान
टेलिकॉम विभागाला (Department of Telecommunications) दिलेल्या अधिकृत निवेदनात, एअरटेलने युक्तिवाद केला की 'प्रायोरिटी पोस्टपेड' हे 5G स्टँडअलोन (Standalone) प्रणालीचा एक आवश्यक भाग आहे, ट्रॅफिक व्यवस्थापित करण्याची कोणतीही अनैतिक पद्धत नाही. व्यवस्थापनाने असे सांगितले की, सध्या 5G नेटवर्कचा वापर सुमारे 38% आहे, ज्यामुळे तांत्रिक खात्री मिळते की पोस्टपेड वापरकर्त्यांसाठी समर्पित क्षमता इतर 92% ग्राहकांसाठी संसाधने मर्यादित करत नाही.
या भूमिकेला उद्योगातील इतर कंपन्यांचाही पाठिंबा आहे. रिलायन्स जिओ (Reliance Jio) सारख्या कंपन्यांनीही म्हटले आहे की अशा क्षमता 5G लायसन्सिंगचा एक कायदेशीर भाग आहेत. ते या तंत्रज्ञानाला स्पर्धा-विरोधी पद्धत म्हणून पाहण्याऐवजी भविष्यातील 6G प्रगतीसाठी एक आधार मानतात.
नियामक आणि स्पर्धात्मक धोके
एअरटेलच्या तांत्रिक बचावानंतरही, या धोरणात काही महत्त्वाचे धोके आहेत. नेट न्यूट्रॅलिटीच्या चर्चेचा इतिहास, जसे की 2015-16 मधील 'एअरटेल झिरो' प्रकरण, ज्यानंतर ते मागे घ्यावे लागले, हे दर्शवते की सार्वजनिक आणि नियामक मते तांत्रिक समर्थनाला आव्हान देऊ शकतात. जर भारतीय दूरसंचार नियामक प्राधिकरण (TRAI) नेट न्यूट्रॅलिटीचा कठोर ग्राहक-केंद्रित अर्थ लावून अंमलबजावणी करत असेल, तर एअरटेलला क्षमता वाटपाची माहिती द्यावी लागू शकते किंवा सेवा थांबवावी लागू शकते.
स्पर्धेचे स्वरूपही एक आव्हान आहे. व्होडाफोन आयडिया (Vodafone Idea) कडे सध्या या विशिष्ट क्षेत्रात स्पर्धा करण्यासाठी आवश्यक 5G पायाभूत सुविधा नाहीत. तथापि, रिलायन्स जिओचे (Reliance Jio) विस्तृत नेटवर्क आणि एकात्मिक व्यवसाय मॉडेल पाहता, जर नियमांमुळे परवानगी मिळाली, तर अशा सेवा लवकरच मोठ्या प्रमाणावर उपलब्ध होऊ शकतात. यामुळे एअरटेलची प्रीमियम मिळवण्याची क्षमता कमी होऊ शकते, ज्यामुळे संभाव्य फायदा एका सामान्य ऑफरमध्ये रूपांतरित होईल आणि दीर्घकालीन नफ्यावर दबाव येईल.
भविष्यातील शक्यता
विश्लेषकांचे मत सामान्यतः सकारात्मक आहे, बहुतेक अलीकडील रेटिंग 'बाय' (Buy) च्या दिशेने झुकलेल्या आहेत. एअरटेलच्या धोरणाच्या दीर्घकालीन यशासाठी दोन प्रमुख घटक महत्त्वाचे आहेत: नियामकांनी ग्राहक-केंद्रित नेटवर्क स्लाइसिंगकडे सौम्य दृष्टिकोन ठेवणे आणि बाजाराने पोस्टपेड सेवांसाठी जास्त किंमत स्वीकारणे. एअरटेल सदस्य संख्या वाढवण्याऐवजी कार्यक्षमतेवर अधिक लक्ष केंद्रित करत असल्याने, ही प्रीमियम स्ट्रॅटेजी यशस्वी करण्याची त्यांची क्षमता या आर्थिक वर्षाच्या उर्वरित कालावधीसाठी त्यांच्या मूल्यांकन गुणोत्तरांवर परिणाम करेल.