अदानी, JSW, वेदांता देखील हायड्रो पॉवर मालमत्तेसाठी तीव्र बोली युद्धात सामील! बोली ₹3000 कोटींच्या पुढे!

GVK एनर्जीच्या अलकनंदा हायड्रोपॉवर प्लांटसाठी नऊ कंपन्यांची स्पर्धा:
GVK एनर्जीच्या 330 MW अलकनंदा हायड्रोपॉवर प्लांटसाठी एक स्पर्धात्मक बोली प्रक्रिया सुरू आहे, ज्यात नऊ प्रमुख भारतीय कंपन्यांनी औपचारिक ऑफर सादर केल्या आहेत. दीर्घकालीन "Power Purchase Agreement" (PPA) सह ही कार्यरत मालमत्ता, कंपनीच्या प्रचंड कर्जाच्या ओझ्यामुळे लक्षणीय व्याज आकर्षित करत आहे.

तीव्र बोली स्पर्धा

• संभाव्य खरेदीदारांच्या यादीत भारतातील पॉवर आणि कमोडिटीज क्षेत्रातील काही मोठ्या कंपन्यांचा समावेश आहे.
• अदानी पॉवर लिमिटेड, JSW एनर्जी लिमिटेड आणि वेदांता ग्रुप हे प्रमुख बोलीदार आहेत.
• इतर इच्छुक कंपन्यांमध्ये जिंदाल पॉवर लिमिटेड, टॉरेंट पॉवर लिमिटेड, सरदा एनर्जी अँड मिनरल्स, पूर्वा ग्रीन पॉवर प्रायव्हेट लिमिटेड (RP संजीव गोयनका ग्रुपचा भाग), ओरिसा मेटालिक्स प्रायव्हेट लिमिटेड आणि इनॉक्स GFL ग्रुप यांचा समावेश आहे.

मोठे आर्थिक डाव

• GVK एनर्जीच्या उपकंपनी, अलकनंदा हायड्रो पॉवर, साठी सादर केलेल्या बोली ₹3,000 कोटी ते ₹4,000 कोटींच्या दरम्यान आहेत.
• तथापि, प्लांट आणि त्याच्या मूळ कंपनीवर कॉर्पोरेट गॅरंटी (Corporate Guarantees) द्वारे कर्जदारांचे एकूण ₹11,187 कोटींचे थेट आणि अप्रत्यक्ष दायित्व आहे.

प्रमुख कर्जदार आणि सावकार

• या निवारण प्रक्रियेत विविध कर्जदारांशी गुंतागुंतीच्या वाटाघाटींचा समावेश आहे.
• फीनिक्स ARC (Phoenix ARC) हा एकमेव सुरक्षित कर्जदार आहे, ज्याचे ₹1,351 कोटींचे दायित्व आहे, ज्याने Edelweiss Finance कडून कर्ज घेतले आहे.
• बहुतेक कर्ज, सुमारे ₹9,837 कोटी (एकूण स्वीकारलेल्या दाव्यांच्या 88%), IDBI सारख्या बँका आणि इतर वित्तीय संस्थांसारख्या असुरक्षित कर्जदारांकडे (Unsecured Creditors) आहे.
• कोटकच्या दोन संस्था, फीनिक्स ARC (Phoenix ARC) आणि कोटक ऑल्टरनेट ॲसेट मॅनेजर्स (Kotak Alternate Asset Managers) चे फंड, देखील सुरक्षित कर्जदार (Secured Creditors) आहेत ज्यांचे थेट दायित्व आहे.

धोरणात्मक मालमत्तेचे मूल्य

• अलकनंदा हायड्रो पॉवरने 2015 मध्ये व्यावसायिक कामकाज सुरू केले.
• हे उत्तर प्रदेश पॉवर कॉर्पोरेशन लिमिटेड (Uttar Pradesh Power Corporation Limited) सोबत 30 वर्षांच्या "Power Purchase Agreement" (PPA) अंतर्गत कार्यरत आहे, जे 2045 पर्यंत 88% वीज पुरवते.
• आज नवीन हायड्रोपॉवर प्लांट बांधण्याची किंमत ₹4,300 कोटी ते ₹5,300 कोटी अंदाजित आहे, ज्यामुळे विद्यमान PPA असलेली कार्यरत मालमत्ता अत्यंत मौल्यवान ठरते.

निवारणातील आव्हाने

• असुरक्षित कर्जदारांच्या मोठ्या भागामुळे निवारण प्रक्रिया गुंतागुंतीची आहे.
• कोणत्याही ऑफरला या बहुसंख्य कर्जदारांची मंजुरी आवश्यक असेल, जरी रिकव्हरी वॉटरफॉल (recovery waterfall) मध्ये त्यांची स्थिती कमी असली तरी.
• निवारण व्यावसायिक (Resolution Professional) वेंकट चлам वाराणसी यांनी सांगितले की ते गोपनीय बोली तपशीलांवर टिप्पणी करू शकत नाहीत.

परिणाम

• हा अधिग्रहण जिंकणाऱ्या बोलीदाराच्या कार्यान्वित क्षमतेत आणि अक्षय ऊर्जा पोर्टफोलिओमध्ये लक्षणीय वाढ करू शकतो, ज्यामुळे संभाव्यतः त्यांच्या स्टॉक किंमतीवर आणि बाजारपेठेतील वाट्यावर परिणाम होऊ शकतो.
• GVK एनर्जीच्या कर्जाचे निवारण त्याच्या कर्जदारांची पुनर्प्राप्ती निश्चित करेल, ज्यामुळे संबंधित वित्तीय संस्था आणि मालमत्ता पुनर्रचना कंपन्यांवर परिणाम होईल.
• ही स्पर्धा भारतातील कार्यरत अक्षय ऊर्जा मालमत्तांमध्ये सतत गुंतवणूकदारांच्या स्वारस्यावर प्रकाश टाकते.
• परिणाम रेटिंग: 7.

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• "Power Purchase Agreement" (PPA): वीज उत्पादक आणि खरेदीदार (जसे की युटिलिटी कंपनी) यांच्यातील करार, जो वीज विक्रीच्या अटी, जसे की किंमत, कालावधी आणि प्रमाण निश्चित करतो.
• "Corporate Guarantees": प्राथमिक कर्जदाराने डिफॉल्ट केल्यास, कर्ज किंवा दायित्व पूर्ण करण्याचे आश्वासन देणारी कंपनी (गॅरंटर).
• "Resolution Professional": दिवाळखोरी किंवा पुनर्रचना कार्यवाहीतून जात असलेल्या कंपनीच्या निवारण प्रक्रियेचे व्यवस्थापन करण्यासाठी नियुक्त केलेला दिवाळखोरी व्यावसायिक.
• "Secured Creditors": कर्जदारांच्या विशिष्ट मालमत्तेद्वारे (तारण) समर्थित कर्ज असलेले कर्जदार. कर्जदाराने डिफॉल्ट केल्यास पुनर्प्राप्तीमध्ये त्यांना उच्च प्राधान्य असते.
• "Unsecured Creditors": विशिष्ट तारणाने समर्थित नसलेले कर्ज असलेले कर्जदार. पुनर्प्राप्तीमध्ये त्यांना कमी प्राधान्य असते.
• "ARC (Asset Reconstruction Company)": वित्तीय संस्थांकडून नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (NPAs) किंवा खराब कर्जे, अनेकदा सवलतीच्या दरात, पैसे वसूल करण्यासाठी विकत घेणारी कंपनी.
• "Commercial Operation Date": ज्या तारखेपासून पॉवर प्लांट अधिकृतपणे वीज निर्माण आणि विक्री सुरू करतो.