आयबीसीचे NPA मिशन रखडले: भारतातील रिझोल्यूशन फ्रेमवर्कला गंभीर विलंब आणि तज्ञांच्या विरोधामुळे अब्जावधी डॉलर्स धोक्यात!

वाढत्या विलंबाच्या पार्श्वभूमीवर आयबीसीला आव्हानात्मक लढा

2016 चा इन्सॉल्व्हन्सी अँड बँकरप्सी कोड (IBC) हा भारतातील कॉर्पोरेट दिवाळखोरी आणि नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (NPAs) हाताळणी सुव्यवस्थित करण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण सुधारणा म्हणून सादर करण्यात आला होता. याचा उद्देश एक खंडित प्रणालीला वेळेवर, कर्जदार-केंद्रित प्रक्रियेने बदलणे हा होता. आयबीसीने बँकांसाठी वसुली यंत्रणा सुधारण्यात आणि एकूण एनपीए गुणोत्तर कमी करण्यात महत्त्वपूर्ण प्रगती केली असली तरी, 2024-25 च्या आर्थिक सर्वेक्षणासह अलीकडील विश्लेषणांनुसार, त्याचे वचन केवळ अंशतःच पूर्ण झाले आहे. ठरावामध्ये होणारा विलंब आणि कार्यक्षमतेतील अडचणी यांसारख्या गंभीर आव्हानांमुळे, भारताच्या आर्थिक वाढीच्या उद्दिष्टांना समर्थन देण्यासाठी धोरणात्मक पुनर्रचनेची आवश्यकता आहे.

मुख्य समस्या

कर्जदार आणि धनको यांच्या अधिकारांमध्ये एक महत्त्वपूर्ण संतुलन साधण्यासाठी लागू केलेला, आयबीसीने भारताच्या दिवाळखोरीच्या परिदृश्यात मूलभूत बदल घडवला. पूर्वी, फ्रेमवर्क अनेकदा कर्जदारांच्या बाजूने झुकलेले होते, ज्यामुळे त्यांना अडचणीत असलेल्या कंपन्यांवर नियंत्रण ठेवण्याची परवानगी मिळत असे. आयबीसीने धनकोंना सक्षम करून आणि ठरावासाठी कठोर कालमर्यादा लागू करून ही गतिशीलता बदलण्यासाठी डिझाइन केले होते. बँकांसाठी प्राथमिक वसुली साधन म्हणून त्याचा व्यापक स्वीकार त्याच्या प्रभावीतेची साक्ष देतो.

आर्थिक परिणाम

आयबीसी कर्जाची परतफेड करण्यासाठी एक प्रमुख शक्ती म्हणून उदयास आले आहे. आर्थिक वर्ष 2023-24 मध्ये, त्याने सर्व बँक वसुलींपैकी 48 टक्के योगदान दिले, जे SARFAESI (32 टक्के), डेट रिकव्हरी ट्रिब्युनल्स (17 टक्के), आणि लोक अदालत (3 टक्के) यांसारख्या इतर यंत्रणांपेक्षा लक्षणीयरीत्या चांगली कामगिरी करत आहे. यामुळे शेड्यूल्ड कमर्शियल बँकांच्या एकूण NPA गुणोत्तरात मोठी घट झाली आहे, जी 2017-18 मध्ये सुमारे 11.2 टक्क्यांवरून मार्च 2024 पर्यंत केवळ 2.7 टक्क्यांपर्यंत खाली आली आहे. 2024 च्या अखेरीस 8,175 पेक्षा जास्त कॉर्पोरेट इन्सॉल्व्हन्सी रिझोल्यूशन प्रोसेस (CIRPs) सुरू करण्यात आल्या होत्या.

बाजारातील प्रतिक्रिया

स्थूल-स्तरीय सुधारणा लक्षणीय असल्या तरी, सध्याची कार्यान्वयन आव्हाने चिंता वाढवत आहेत. ठरावासाठी लागणारा वेळ आणि वसुली दरांमधील घट यावरून असे सूचित होते की आयबीसीची कार्यक्षमता स्थिर होत आहे किंवा घटत आहे. अडचणीतील मालमत्तेभोवतीची ही दीर्घकालीन अनिश्चितता गुंतवणूकदारांचा विश्वास आणि आर्थिक संस्थांच्या मूल्यांकनावर परिणाम करू शकते.

नियामक तपासणी

एक महत्त्वपूर्ण आव्हान आयबीसी प्रक्रियेच्या अंमलबजावणीमध्ये आहे, विशेषतः इन्सॉल्व्हन्सी प्रोफेशनल्स (IPs) च्या भूमिकेमध्ये. सरासरी ठराव वेळ 582 दिवसांपर्यंत वाढली आहे, जी वैधानिक 270 दिवसांच्या मर्यादेपेक्षा खूप जास्त आहे. त्याहून अधिक चिंताजनक बाब म्हणजे, ऑपरेशनल कर्जदारांना निर्धारित 14 दिवसांच्या तुलनेत सरासरी 650 दिवसांच्या प्रवेश विलंबाचा सामना करावा लागत आहे. राष्ट्रीय कंपनी कायदा न्यायाधिकरण (NCLT) मधील हजारो प्रकरणांच्या प्रवेश आणि प्रवेशानंतरच्या प्रक्रियेच्या प्रतीक्षेत असलेल्या मोठ्या बॅकलॉगमुळे हे आणखीनच बिकट झाले आहे. वसुली दरातही घट दिसून आली आहे, जी Q1 FY20 मध्ये 43 टक्क्यांवरून Q3 FY25 मध्ये 31.4 टक्क्यांपर्यंत खाली आली आहे.

संस्थात्मक अडथळे

राष्ट्रीय कंपनी कायदा न्यायाधिकरण (NCLT) गंभीर पायाभूत सुविधा आणि मनुष्यबळाच्या मर्यादांना तोंड देत आहे. त्याचा बेंच सामर्थ्य जास्त कामाचा भार व्यवस्थापित करण्यासाठी अपुरे आहे, आणि त्याची प्रक्रियात्मक गुंतागुंत दिवाळखोरी कायद्याच्या विशेष मागण्यांसाठी आदर्शपणे अनुकूल नाही. अंतहीन खटले, जे अनेकदा प्रवर्तक नियंत्रण पुन्हा मिळवण्याच्या प्रयत्नात सुरू करतात, ते ठराव योजनांना वारंवार रुळावरून खाली आणतात.

इन्सॉल्व्हन्सी प्रोफेशनल्ससोबतची आव्हाने

पात्र आणि नैतिक इन्सॉल्व्हन्सी प्रोफेशनल्स (IPs) च्या कमतरतेमुळे आयबीसी परिसंस्था देखील बाधित होत आहे. अनेक इन्सॉल्व्हन्सी प्रोफेशनल एजन्सीज (IPAs) द्वारे सध्याच्या देखरेखीच्या मॉडेलमध्ये एकीकृत नियामक नाही, ज्यामुळे विसंगती आणि हितसंबंधांचे संघर्ष होऊ शकतात. याव्यतिरिक्त, प्रभावी तपास यंत्रणेच्या अनुपस्थितीमुळे संबंधित पक्षांना अडचणीतील मालमत्तेसाठी बोली लावण्यापासून संरक्षण मिळण्यास विलंब होतो, तर प्रवर्तक कधीकधी प्रणालीतील विवेकाचा फायदा घेतात.

भविष्यातील दृष्टिकोन

आयबीसीचे यश कार्यक्षम आणि प्रामाणिक आईपींवर अवलंबून आहे. सध्याची घसरण दूर करण्यासाठी, सुधारित पायाभूत सुविधा आणि मदतीसह, आईपींसाठी एक मजबूत "गाजर आणि काठी" (carrot and stick) दृष्टिकोन आवश्यक आहे. भारताला पुढील दशकात आपली अंदाजित 7-8% वार्षिक आर्थिक वाढ टिकवून ठेवण्यासाठी आयबीसी फ्रेमवर्कचे धोरणात्मक पुनर्संतुलन महत्त्वपूर्ण आहे.

परिणाम

सध्याचे विलंब आणि उप-इष्टतम वसुली दर थेट बँकिंग क्षेत्राच्या आरोग्यावर परिणाम करतात, भांडवल अडकून राहते आणि अनिश्चितता वाढते. यामुळे व्यवसायांसाठी कर्जाची उपलब्धता अप्रत्यक्षपणे प्रभावित होऊ शकते आणि भारतीय इक्विटीमधील गुंतवणूकदारांची भावना कमी होऊ शकते. अधिक कार्यक्षम आयबीसी मूल्य अनलॉक करण्यासाठी, एनपीए प्रभावीपणे सोडवण्यासाठी आणि अधिक मजबूत वित्तीय परिसंस्था वाढवण्यासाठी महत्त्वपूर्ण आहे.
Impact rating: 8/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

Insolvency and Bankruptcy Code (IBC): कॉर्पोरेट कर्जदार, वैयक्तिक हमीदार, भागीदारी फर्म आणि मर्यादित दायित्व भागीदारी फर्म यांचे पुनर्गठन आणि दिवाळखोरी निराकरण संबंधित कायद्यांना वेळेवर एकत्रित आणि सुधारित करणारा कायदा.
Non-Performing Assets (NPAs): ज्या कर्जांमध्ये मुद्दल किंवा व्याजाची परतफेड 90 दिवसांच्या कालावधीसाठी थकित राहिली आहे.
Economic Survey 2024-25: भारतीय अर्थव्यवस्थेची स्थिती सादर करणारा वार्षिक दस्तऐवज.
Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP): कॉर्पोरेट संस्थेच्या दिवाळखोरीचे निराकरण करण्यासाठी आयबीसी अंतर्गत सुरू केलेली कायदेशीर प्रक्रिया.
National Company Law Tribunal (NCLT): कॉर्पोरेट दिवाळखोरी प्रकरणे सोडवण्यासाठी स्थापन केलेली एक अर्ध-न्यायिक संस्था.
SARFAESI Act: बँका आणि वित्तीय संस्थांना न्यायालयाच्या हस्तक्षेपाशिवाय NPA वसूल करण्याची परवानगी देणारा कायदा.
Debt Recovery Tribunals (DRTs): बँका आणि वित्तीय संस्थांची देणी त्वरीत वसूल करण्यासाठी स्थापन केलेले न्यायाधिकरण.
Lok Adalats: भारतात वैकल्पिक विवाद निराकरण प्रणाली, जी अनेकदा लहान दावे सोडवण्यासाठी वापरली जाते.
Operational Creditors: ज्या संस्थांना कॉर्पोरेट कर्जदाराकडून कार्यान्वयन देणे (उदा. पुरवठादार किंवा कर्मचारी) बाकी आहे.
Financial Creditors: ज्या संस्थांना कॉर्पोरेट कर्जदाराकडून आर्थिक देणे (उदा. बँका किंवा बॉण्डधारक) बाकी आहे.
Haircuts: पुनर्रचना किंवा ठराव योजनेचा भाग म्हणून कर्जदारांनी स्वीकारण्यास सहमती दर्शविलेल्या कर्जाच्या रकमेतील घट.
Insolvency Professionals (IPs): कॉर्पोरेट संस्थेच्या दिवाळखोरी निराकरण प्रक्रियेचे व्यवस्थापन करण्यासाठी नियुक्त केलेले परवानाधारक व्यावसायिक.
Insolvency and Bankruptcy Board of India (IBBI): दिवाळखोरी व्यावसायिक आणि दिवाळखोरी व्यावसायिक एजन्सींचे नियमन करणारी वैधानिक संस्था.
Insolvency Professional Agencies (IPAs): दिवाळखोरी व्यावसायिकांना प्रशिक्षण, प्रमाणपत्र आणि देखरेख करणाऱ्या संस्था.