RBI च्या निर्णयापूर्वी रुपयाची झेप: दर कपातीने तफावत वाढेल की Funds आकर्षित होतील?

भारतीय रुपयाने 5 डिसेंबर रोजी व्यापार सत्राची सुरुवात मजबूत स्थितीत केली, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 89.85 वर उघडला, जो मागील दिवसाच्या बंद भावापेक्षा 13 పైसेने अधिक आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) मौद्रिक धोरण समितीने आपला निर्णय जाहीर करण्यापूर्वी ही हालचाल झाली आहे.

RBI मौद्रिक धोरण दृष्टिकोन

• मनीकंट्रोलने केलेल्या सर्वेक्षणातून असे दिसून येते की, अर्थतज्ञ, ट्रेझरी हेड आणि फंड मॅनेजर यांच्यात एकमत आहे की RBI ची मौद्रिक धोरण समिती रेपो रेटमध्ये 25 बेसिस पॉईंट्स (bps) ने कपात करण्याची शक्यता आहे.
• या अपेक्षित दर कपातीमागे मुख्य कारण म्हणजे गेल्या दोन महिन्यांतील सातत्याने कमी राहिलेले ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) महागाईचे आकडे आहेत, ज्यामुळे मध्यवर्ती बँकेला लवचिक धोरण आखण्यास वाव मिळाला आहे.

रुपयाच्या अवमूल्यनावरील तज्ञांचे विश्लेषण

• शिनहान बँकेचे ट्रेझरी हेड, कुणाल सोढानी यांनी चिंता व्यक्त केली की, कमी महागाई असताना व्याज दर कपात केल्यास रुपयावरील सध्याचा दबाव वाढू शकतो.
• त्यांनी नमूद केले की रेपो रेट कमी केल्यास भारत आणि इतर अर्थव्यवस्थांमधील व्याज दरांमधील तफावत (interest-rate differential) वाढेल, ज्यामुळे भांडवल बाहेर जाण्याचे (capital outflows) प्रमाण वाढू शकते आणि रुपयाचे अवमूल्यन (depreciation) वाढू शकते.

रुपयाच्या अलीकडील हालचाली आणि बाजारातील भावना

• 4 डिसेंबर रोजी, रुपया 90-प्रति-डॉलर या महत्त्वपूर्ण पातळीखाली बंद झाला. चलन व्यापाऱ्यांनी याला RBI च्या संभाव्य हस्तक्षेपाचे कारण मानले.
• त्याच दिवशी पूर्वी, अमेरिकन व्यापार करारांबद्दलची अनिश्चितता बाजारातील भावनांना कमी करत होती, ज्यामुळे रुपयाने 90 ची पातळी ओलांडून नवीन नीचांक गाठला होता.
• तथापि, विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की रुपयाचे मोठे अवमूल्यन (undervaluation) ऐतिहासिकदृष्ट्या परदेशी गुंतवणूकदारांना देशांतर्गत मालमत्तांमध्ये परत येण्यासाठी आकर्षित करते.
• हा ऐतिहासिक कल सूचित करतो की रुपयामध्ये आणखी लक्षणीय घसरण होण्याची शक्यता मर्यादित असू शकते.
• इंडिया फॉरेक्स असेट मॅनेजमेंट-IFA ग्लोबलचे संस्थापक आणि सीईओ अभिषेक गोएंका यांनी अंदाज व्यक्त केला की, "We expect rupee to trade in the 89.80-90.20 range with sideways price action."

परिणाम

RBI च्या धोरणात्मक निर्णयापूर्वी संभाव्य अस्थिरतेचा संकेत देत, ही बातमी चलन बाजारावर थेट परिणाम करते. दर कपातीमुळे आयात खर्च, महागाई आणि परदेशी गुंतवणुकीवर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे अप्रत्यक्षपणे शेअर बाजाराची कामगिरी आणि गुंतवणूकदारांची भावना प्रभावित होईल.