भारतातील पॅसिव्ह फंड्सचा बूम: रिटेल गुंतवणूकदार धावतात, पण हिस्सा अजूनही कमी!

पॅसिव्ह फंडांमध्ये रिटेल गुंतवणुकीच्या वेगात वाढ

भारतीय रिटेल गुंतवणूकदार वेगाने पॅसिव्ह म्युच्युअल फंडांना स्वीकारत आहेत, इतर गुंतवणूकदार श्रेणींपेक्षा अधिक वेगाने त्यांचे पैसे गुंतवत आहेत. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स ऑफ इंडिया (Amfi) च्या डेटानुसार, तीन वर्षांत पॅसिव्ह फंडांची मालमत्ता ₹12.99 ट्रिलियनपर्यंत दुप्पट झाली असली तरी, रिटेल गुंतवणूकदारांचा एकत्रित हिस्सा सप्टेंबर 2022 मध्ये 4.01% वरून फक्त 7.1% आहे.

वितरकांसाठी प्रोत्साहनातील तफावत

जलद गुंतवणुकीच्या वेगासहित, पॅसिव्ह फंड मालमत्तेत रिटेल गुंतवणूकदारांचा कमी हिस्सा असण्याचे मुख्य कारण वितरक आणि दलालांना दिले जाणारे प्रोत्साहन आहे. हे मध्यस्थ, पॅसिव्ह योजनांच्या तुलनेत सक्रिय म्युच्युअल फंड योजना विकून लक्षणीयरीत्या अधिक कमिशन कमावतात. या संरचनेतील पक्षपातीपणामुळे, गुंतवणूकदारांना कमी खर्च देणारे पॅसिव्ह उत्पादने, गुंतवणूकदार संपादन करणाऱ्या विक्री चॅनेलद्वारे कमी प्रचारात्मक पाठिंबा मिळवतात.
झेरोधा फंड हाऊसचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी विशाल जैन यांनी स्पष्ट केले की, ईटीएफ (ETFs) सारख्या पॅसिव्ह पर्यायांवर सक्रिय फंडांना प्रोत्साहन देण्याची वितरकांची जागतिक प्रवृत्ती भारतातही कायम आहे. महत्त्वपूर्ण मध्यस्थ समर्थनाच्या अभावामुळे, पॅसिव्ह गुंतवणुकीची वाढ बऱ्याच अंशी नैसर्गिक आहे, जी गुंतवणूकदारांनी सक्रिय फंडांच्या कामगिरीच्या मर्यादा आणि पॅसिव्ह धोरणांची किंमत कार्यक्षमता स्वतंत्रपणे ओळखल्यामुळे चालते.

आर्थिक परिणाम

Amfi डेटा पॅसिव्ह म्युच्युअल फंडांसाठी एक उल्लेखनीय वाढीचा आलेख दर्शवितो. सप्टेंबर 2022 पासून, पॅसिव्ह फंडांचे AUM 2.3 पट वाढले असून, सप्टेंबरपर्यंत ₹12.99 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचले आहे. या काळात, रिटेल गुंतवणूकदारांचे योगदान एकूण 4.01% वरून 7.1% पर्यंत वाढले. याउलट, HNIs चा हिस्सा 11% वरून 17% पर्यंत वाढला.
EPFO आणि कॉर्पोरेट्स मिळून अजूनही पॅसिव्ह AUM चा सर्वात मोठा भाग धारण करतात, एकूण 73% हिस्सा, जो तीन वर्षांपूर्वी 84% होता. तथापि, निरपेक्ष दृष्टीने, रिटेल गुंतवणूकदारांनी पॅसिव्ह मालमत्तेत सर्वात वेगवान वाढ दर्शविली आहे, जी 4.9 पट वाढली आहे. HNI पॅसिव्ह मालमत्ता 4.3 पट वाढली, तर कॉर्पोरेट पॅसिव्ह मालमत्ता 2.2 पट वाढली, जी रिटेल सहभागाची उच्च-वाढ, निम्न-आधारित प्रवृत्ती अधोरेखित करते.

तज्ञ विश्लेषण आणि गुंतवणूकदार वर्तन

रिटेल पॅसिव्ह मालमत्तेतील वेगवान वाढीचे श्रेय कमी बेसला दिले जाते, परंतु पॅसिव्ह फंडांमधील रिटेल फोलिओंची वाढती संख्या जागरूकता वाढण्याचे एक महत्त्वपूर्ण सूचक आहे. मोतीलाल ओसवाल AMC चे कार्यकारी संचालक आणि मुख्य व्यवसाय अधिकारी अखिल चतुर्वेदी यांनी सप्टेंबरमध्ये संपलेल्या वर्षात पॅसिव्ह फंड फोलिओमध्ये 32% वाढ नोंदवली, जी सक्रिय इक्विटी म्युच्युअल फंड फोलिओमधील 29% वाढीपेक्षा जास्त आहे.
क्वांटम म्युच्युअल फंडचे व्यवस्थापकीय संचालक जिमी पटेल यांनी HNIs च्या वर्तनाबद्दल तपशीलवार सांगितले. व्यक्ती जसजसे संपत्ती जमा करतात, त्यांची जोखीम घेण्याची क्षमता अनेकदा बदलते. HNIs आणि फॅमिली ऑफिस, ज्यांच्याकडे लिस्ट नसलेल्या AIFs आणि एंजेल इन्व्हेस्टिंगसारख्या इतर उच्च-परतावा असलेल्या उपक्रमांमध्ये प्रवेश आहे, ते या मार्गांसाठी त्यांची सर्वोच्च जोखीम घेण्याची प्रवृत्ती राखून ठेवतात. परिणामी, ते अनेकदा अधिक स्थिर, पॅसिव्ह एक्सपोजरसाठी म्युच्युअल फंडांचा वापर करतात, ज्यामुळे पॅसिव्ह फंड AUM मध्ये त्यांचा हिस्सा अधिक असतो. हे वर्तन जोखीम विविधीकरणाला प्राधान्य देणाऱ्या परिपक्व संपत्ती व्यवस्थापन धोरणाचे प्रतिबिंब आहे.

ऐतिहासिक संदर्भ आणि कामगिरी

गेल्या तीन वर्षांत, ईटीएफ (ETFs) आणि इंडेक्स फंड्ससह पॅसिव्ह फंडांची एकूण संख्या सप्टेंबरमध्ये 307 वरून 626 पर्यंत दुप्पट झाली आहे, जी एक वर्षापूर्वीच्या तुलनेत दुप्पटपेक्षा जास्त आहे. हे फंड निफ्टी 50 किंवा सेन्सेक्स सारख्या विशिष्ट बाजाराच्या निर्देशांकाच्या कामगिरीचे अनुकरण करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत. त्यांची कामगिरी निर्देशांकाशी जवळून जोडलेली असली तरी, ट्रॅकिंग त्रुटींमुळे किरकोळ विसंगती उद्भवू शकतात.
याउलट, सक्रिय म्युच्युअल फंडांचा एक महत्त्वपूर्ण भाग दीर्घकालावधीत त्यांच्या बेंचमार्कपेक्षा चांगली कामगिरी करण्यास अयशस्वी ठरला आहे. S&P ग्लोबलच्या अहवालानुसार, जूनपर्यंत, सुमारे 75% सक्रिय लार्ज-कॅप म्युच्युअल फंड योजनांनी गेल्या दशकात त्यांच्या बेंचमार्कपेक्षा कमी कामगिरी केली. स्मॉल- आणि मिड-कॅप श्रेणींमध्ये परिस्थिती अधिक स्पष्ट आहे, जेथे सुमारे 80% सक्रिय योजनांनी त्यांच्या संबंधित बेंचमार्कपेक्षा कमी कामगिरी केली आहे. सक्रिय फंडांच्या या सततच्या कमी कामगिरीमुळे पॅसिव्ह गुंतवणुकीची केस अधिक मजबूत होते.

भविष्यातील दृष्टीकोन

गुंतवणूकदारांची परिपक्वता वाढत असल्याने, कमी-खर्चाच्या गुंतवणूक पर्यायांविषयी अधिक जागरूकता आणि नाविन्यपूर्ण पॅसिव्ह उत्पादनांची सतत ओळख यामुळे, पॅसिव्ह फंडांमध्ये गैर-संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा हिस्सा आणखी वाढण्याची अपेक्षा आहे. वितरकांचे प्रोत्साहन एक अडथळा असले तरी, पॅसिव्ह गुंतवणुकीचे अंतर्निहित फायदे - कमी खर्च आणि सातत्यपूर्ण बेंचमार्क-ट्रॅकिंग कामगिरी - माहितीपूर्ण रिटेल गुंतवणूकदारांची वाढती संख्या आकर्षित करत राहण्याची शक्यता आहे.

प्रभाव रेटिंग

8/10
ही बातमी भारतीय रिटेल गुंतवणूकदारांना गुंतवणुकीचे ट्रेंड, विविध प्रकारच्या फंडांची परिणामकारकता आणि आर्थिक सल्लाशास्त्राच्या अर्थशास्त्रावर प्रकाश टाकून थेट प्रभावित करते. हे गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मालमत्ता वाटपाबद्दल माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास आणि उपलब्ध म्युच्युअल फंड उत्पादनांच्या लँडस्केपला समजून घेण्यास मदत करते.