RBI ने बाजारांना धक्का दिला: भारताचा GDP अंदाज 7.3% पर्यंत वाढला, व्याजदर कपात!

वाढीच्या लाटेदरम्यान RBI ने आर्थिक अंदाज वाढवला

गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांच्या नेतृत्वाखालील भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या चलनविषयक धोरण समितीने (MPC) 2026 या आर्थिक वर्षासाठी भारताच्या आर्थिक दृष्टिकोनमध्ये जोरदार सुधारणा जाहीर केली आहे. अलीकडील Q2FY26 GDP आकडेवारीमुळे उत्साहित होऊन, MPC ने GDP वाढीचा अंदाज पूर्वीच्या 6.8% वरून 7.3% पर्यंत वाढवला आहे. त्याच वेळी, FY26 साठी महागाईचा अंदाज देखील 2.6% वरून 2.0% पर्यंत लक्षणीयरीत्या कमी केला आहे.

प्रमुख व्याजदरात कपात

एका निर्णायक पावलात, MPC ने एकमताने रेपो दरात 25 बेसिस पॉइंट्सची कपात करून तो 5.25% निश्चित केला. ही समायोजन आर्थिक घडामोडींना आणखी चालना देण्यासाठी तयार केली गेली आहे आणि महागाईतील तीव्र घट लक्षात घेता अर्थशास्त्रज्ञांनी मोठ्या प्रमाणावर याची अपेक्षा केली होती.

आर्थिक सामर्थ्याचे चालक

गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांनी अधोरेखित केले की Q2FY26 मध्ये भारताची वास्तविक GDP वाढ प्रभावीपणे 8.2% पर्यंत वाढली, जी सहा तिमाहींमधील उच्चांक आहे. ही वाढ सणासुदीच्या काळात मजबूत ग्राहक खर्चामुळे वाढली आणि वस्तू व सेवा कर (GST) दरांमधील तार्किकीकरणामुळे समर्थित झाली. कमी महागाई आणि उच्च वाढीचे वैशिष्ट्य असलेले सद्य आर्थिक परिदृश्य हे "एक दुर्मिळ 'गोल्डीलॉक्स' काळ" (rare goldilocks period) म्हणून वर्णन केले गेले. महागाईमध्ये जलद 'डिसइन्फ्लेशन' (disinflation) दिसून आले आहे, ज्यात हेडलाइन महागाई Q2:2025-26 मध्ये अभूतपूर्व 1.7% आणि ऑक्टोबर 2025 मध्ये 0.3% पर्यंत खाली आली.

पुरवठा-बाजूचे योगदान आणि भविष्यातील दृष्टीकोन

पुरवठा बाजूने, सकल मूल्य वर्धित (GVA) 8.1% ने वाढले, जे औद्योगिक आणि सेवा क्षेत्रांमधील तेजीमुळे चालले होते. आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत आर्थिक गतीला हातभार लावणारे घटक म्हणजे आयकर आणि GST तार्किकीकरण, कच्च्या तेलाच्या कमी झालेल्या किमती, वाढलेला सरकारी भांडवली खर्च आणि सुलभ मौद्रिक धोरणे. भविष्यात, अनुकूल कृषी शक्यता, चालू असलेले GST फायदे, स्थिर महागाई, मजबूत कॉर्पोरेट आणि वित्तीय क्षेत्रांचे ताळेबंद आणि अनुकूल मौद्रिक परिस्थिती यांसारख्या देशांतर्गत घटकांमुळे आर्थिक क्रियाकलापंना पाठिंबा मिळण्याची अपेक्षा आहे. चालू असलेल्या सुधारणांच्या उपक्रमांमुळे पुढील वाढीस देखील गती मिळेल. सेवा निर्याती मजबूत राहण्याची अपेक्षा असताना, माल निर्यातीला बाह्य अनिश्चिततेमुळे आव्हानांना सामोरे जावे लागू शकते.

महागाईचा मार्ग आणि धोके

अन्न पुरवठ्याच्या सुधारित शक्यता आणि आंतरराष्ट्रीय वस्तूंच्या किमतींमध्ये संभाव्य घट यामुळे महागाईचा कल कमी होताना दिसत आहे. अपेक्षेपेक्षा महागाईत झालेली जलद घट प्रामुख्याने अन्नधान्याच्या किमतींमधील सुधारणेमुळे झाली. अन्न आणि इंधन वगळता, मुख्य महागाई (core inflation) बऱ्याच अंशी नियंत्रणात राहिली आहे, जी किंमत दबावामध्ये सामान्य घट दर्शवते.

परिणाम

रेपो दरातील कपातीमुळे व्यवसाय आणि ग्राहकांसाठी कर्जाचा खर्च कमी होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे गुंतवणूक आणि ग्राहक खर्चाला चालना मिळू शकते. वाढलेला GDP वाढीचा अंदाज आर्थिक आत्मविश्वासात वाढ दर्शवतो, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांची भावना आणि शेअर बाजाराच्या कामगिरीवर सकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. कमी महागाई क्रयशक्ती वाढवते आणि अधिक स्थिर आर्थिक वातावरणात योगदान देते. परिणाम रेटिंग: 9/10.

काही तांत्रिक शब्दांचे स्पष्टीकरण

Monetary Policy Committee (MPC): भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या अंतर्गत एक समिती जी बेंचमार्क व्याजदर निश्चित करते.
GDP (Gross Domestic Product): देशाच्या हद्दीत एका विशिष्ट कालावधीत उत्पादित झालेल्या सर्व अंतिम वस्तू आणि सेवांचे एकूण मौद्रिक मूल्य.
CPI (Consumer Price Index): ग्राहकोपयोगी वस्तू आणि सेवांच्या बास्केटच्या भारित सरासरी किमती तपासणारे मापन.
Repo Rate: ज्या व्याजदराने भारतीय रिझर्व्ह बँक अल्प मुदतीसाठी व्यावसायिक बँकांना पैसे देते. याचा कमी होणे सामान्यतः कर्ज घेणे स्वस्त करते.
Basis Points (bps): व्याजदर आणि वित्तीय टक्केवारीसाठी सामान्य युनिट. 1 bps = 0.01% (1/100वा टक्के).
Goldilocks Period: मध्यम महागाई आणि स्थिर आर्थिक वाढ या वैशिष्ट्यांनी युक्त अशी आर्थिक स्थिती, जी सहसा आदर्श मानली जाते.
Disinflation: वस्तू आणि सेवांच्या किमती वाढण्याच्या दरात घट.
Headline Inflation: ग्राहक किंमत निर्देशांकातील (CPI) सर्व घटकांचा समावेश असलेला महागाई दर, ज्यात अन्न आणि ऊर्जा यांसारख्या अस्थिर वस्तूंचा समावेश असतो.
Core Inflation: अन्न आणि इंधन यांसारखे अस्थिर घटक वगळून महागाई, जी मूलभूत किंमत ट्रेंडचे स्पष्ट चित्र देते.
GVA (Gross Value Added): कंपनी किंवा क्षेत्राद्वारे उत्पादनात किंवा सेवेत जोडलेल्या मूल्याचे मापन.
Kharif Production: भारतात पावसाळ्यात (उन्हाळा) पेरलेली पिके.
Rabi Sowing: भारतात हिवाळ्यात पेरलेली पिके.