अमेरिकेत Wipro च्या ADRs मध्ये **14%** ची मोठी घसरण झाली, तर भारतीय शेअर बाजारात कंपनीच्या शेअरमध्ये फारसा फरक दिसला नाही. दोन्ही बाजूंमधील किमतीतील हा मोठा फरक US आणि भारतीय बाजारातील वेगळ्या ट्रेडिंग ट्रेंड्सकडे लक्ष वेधतो.
काय घडले?
Wipro Limited च्या अमेरिकेत लिस्ट झालेल्या अमेरिकन डिपॉझिटरी रिसीट्स (ADRs) मध्ये बुधवारी मोठी घसरण झाली. ट्रेडिंग सत्रादरम्यान या सिक्युरिटीज 14% नी घसरून $1.955 वर पोहोचल्या. कोणतीही मोठी कॉर्पोरेट घोषणा किंवा कमाईचा अहवाल नसतानाही ही घसरण झाली.
त्याच वेळी, कंपनीचा प्रतिस्पर्धी Infosys चे ADRs 1.5% नी वाढून $10.65 वर स्थिर होते. विशेष म्हणजे, अमेरिकेतील ADRs मध्ये झालेली ही मोठी विक्री भारतीय शेअर बाजारावर दिसली नाही, जिथे नियमित ट्रेडिंग सत्रादरम्यान शेअरच्या किमतीत खूपच सौम्य हालचाल दिसून आली.
ADRs ची किंमत वेगळी का असते?
भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे की ADRs आणि मूळ शेअरच्या किमतींमध्ये फरक का असतो. ADRs म्हणजे परदेशी कंपनीच्या शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या प्रमाणपत्रांना अमेरिकेतील स्टॉक एक्सचेंजमध्ये ट्रेड केले जाते. ADRs मधील ट्रेडिंग व्हॉल्यूम (Trading Volume) अनेकदा नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) किंवा बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) वरील मूळ शेअर्सच्या तुलनेत खूप कमी असतो. त्यामुळे, ADRs ची किंमत वैयक्तिक ट्रेडिंग पॅटर्नसाठी अधिक संवेदनशील असू शकते.
जेव्हा अमेरिकन मार्केटमध्ये ट्रेडिंग सुरू असते, तेव्हा विक्रीचा थोडा दबाव देखील ADRs मध्ये मोठ्या किमतीच्या हालचाली घडवू शकतो, जी भारतीय बाजाराच्या तुलनेत अधिक असते. यामुळे एक तात्पुरता 'प्राइस डिस्कनेक्ट' (Price Disconnect) तयार होतो, जिथे US-लिस्टेड किंमत भारतीय शेअरच्या किमतीला पूर्णपणे ट्रॅक करत नाही.
लिक्विडिटी आणि वेळेचा घटक
या फरकाचे एक कारण म्हणजे ADRs आणि भारतीय शेअर्स वेगवेगळ्या टाइम झोनमध्ये आणि वेगवेगळ्या बाजारातील परिस्थितीत ट्रेड करतात. अमेरिकेतील गुंतवणूकदार विशिष्ट भावना किंवा ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीवर प्रतिक्रिया देऊ शकतात, ज्या भारतात गुंतवणूकदारांमध्ये नसतात. याव्यतिरिक्त, आर्बिट्रेजर्स (Arbitrageurs) - जे दोन मार्केटमधील किमतीतील फरकाचा फायदा घेतात - सामान्यतः वेळेनुसार हे अंतर कमी करतात. जर कंपनीच्या मूलभूत व्यवसायाशी संबंधित कारणांशिवाय शेअर अमेरिकेत लक्षणीयरीत्या घसरला, तर भारतीय बाजार उघडल्यावर ही तफावत आपोआप दुरुस्त होते, कारण दोन्ही किमती एकाच मूळ कंपनीच्या कामगिरीशी जोडलेल्या असतात.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
या घसरणीशी संबंधित कोणतीही तातडीची व्यवसायिक बातमी किंवा मोठी घटना नसल्यामुळे, गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य लक्ष भारतीय बाजारातील पुढील सत्रावर असेल. जर ही घसरण Wipro च्या व्यवसायातील मूलभूत बदलांऐवजी विशिष्ट US बाजारातील घडामोडींमुळे झाली असेल, तर भारतातील शेअरची किंमत त्याच दिशेने जाईलच असे नाही.
गुंतवणूकदार कंपनीकडून कोणत्याही अधिकृत एक्सचेंज फाइलिंगवर लक्ष ठेवू शकतात, जेणेकरून असामान्य ट्रेडिंग ऍक्टिव्हिटीचे विशिष्ट कारण समजू शकेल. अशा बातमीशिवाय, बाजारातील सहभागी सामान्यतः अशा स्पष्ट, न स्पष्ट झालेल्या ADR हालचालींना कंपनीच्या दीर्घकालीन दृष्टिकोनात बदल म्हणून नव्हे, तर तात्पुरती अस्थिरता म्हणून पाहतात.