Whalesbook
दैनंदिन व्यवहारांच्या मूल्याचे संकुचन
युनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) व्यवहारांच्या प्रचंड वाढीने मे महिन्यात 23.20 अब्जचा टप्पा ओलांडला आहे. हे भारताच्या सूक्ष्म-अर्थव्यवस्थेसाठी UPI चे महत्त्व अधोरेखित करते. तथापि, एकूण मूल्यामध्ये 3% वाढ होऊन ते ₹29.90 ट्रिलियनवर पोहोचले असले तरी, सरासरी व्यवहाराच्या मूल्यात घट दिसून येत आहे. ही सातत्याने होणारी घट दर्शवते की, UPI चा वापर आता मुख्यत्वे कमी मूल्याच्या आणि जलद होणाऱ्या ग्राहक खर्चासाठी होत आहे. याउलट, मोठे आणि फायदेशीर व्यवहार पारंपरिक क्रेडिट कार्ड्सकडे वळत आहेत.
क्रेडिटकडे प्रवास आणि पेमेंटमध्ये विभाजन
UPI आणि इतर पेमेंट सिस्टीम्समधील हा फरक ग्राहकांच्या वर्तनातील बदलांवर प्रकाश टाकतो. UPI रिटेल पॉइंट-ऑफ-सेल आणि क्विक कॉमर्समध्ये आघाडीवर असले तरी, क्रेडिट कार्ड्सनी जास्त मूल्याचे व्यवहार करणाऱ्या ग्राहकांना आकर्षित केले आहे. आकडेवारीनुसार, 2021 पासून क्रेडिट कार्ड व्यवहारांमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे, ज्यामुळे ते अत्यावश्यक आणि मोठ्या खर्चासाठीचे प्रमुख माध्यम बनले आहे. या विभागणीमुळे, केवळ UPI व्हॉल्यूमवर अवलंबून असलेल्या डिजिटल पेमेंट कंपन्यांना भविष्यात नफा मिळवण्यासाठी आव्हानांचा सामना करावा लागू शकतो, कारण UPI ची रचना लहान-लहान व्यवहार कार्यक्षमतेवर अधिक लक्ष केंद्रित करते, ताळेबंद वाढीवर नाही.
विविध इकोसिस्टम्सची कामगिरी
UPI च्या आकडेवारीपलीकडे, दुय्यम पेमेंट सिस्टीम्स तरलता (liquidity) प्रवाहाचे अधिक सूक्ष्म चित्र दर्शवतात. इमीडिएट पेमेंट सर्व्हिस (IMPS) मध्ये व्हॉल्यूम आणि व्हॅल्यू दोन्हीमध्ये घट झाली आहे, जी संस्थात्मक आणि वैयक्तिक वापरकर्त्यांमध्ये तरलता पसंतीतील बदलांचे संकेत देते. त्याच वेळी, FASTag ॲक्टिव्हिटीमध्ये 5% वाढ पायाभूत सुविधांच्या वाढत्या वापराशी संबंधित आहे. परंतु, आधार इनेबल्ड पेमेंट सिस्टीम (AePS) च्या थ्रूपुटमध्ये 6% घट ग्रामीण किंवा कॅश-आऊट-आधारित डिजिटल पेमेंटमध्ये घट दर्शवते. AePS मधील ही घट सरकारी थेट लाभ हस्तांतरण आणि मूलभूत बँकिंग सुलभतेवर अवलंबून असलेल्या विभागांमधील अस्थिरता दर्शवते.
व्यवहारक्षमतेच्या मर्यादा
UPI आर्किटेक्चरमधील सर्वात मोठे आव्हान म्हणजे यातून पैसे कमावण्याच्या (monetization) मर्यादित संधी. खाजगी क्रेडिट नेटवर्क जे इंटरचेंज फी (interchange fees) द्वारे महसूल मिळवतात, याउलट UPI ची जवळजवळ शून्य-खर्च रचना मार्जिन खूपच कमी ठेवते. Cashfree Payments आणि इतर पेमेंट एग्रीगेटर्सकडून असलेला स्पर्धात्मक दबाव हे दर्शवतो की केवळ व्हॉल्यूम वाढणे हे महसूल वाढीमध्ये रूपांतरित होत नाही. डेटा गोपनीयता आणि भविष्यात लागू होणाऱ्या मर्चंट डिस्काउंट रेट्स (MDR) बाबतचे नियामक तपासणी हे सततचे धोके आहेत, जे भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) व्यवहारांवरील सबसिडीबाबतचा आपला दृष्टिकोन बदलल्यास वाढीस अडथळा आणू शकतात. शिवाय, वाहतूक आणि रिटेलसाठी UPI वर अवलंबून राहिल्याने, ते मॅक्रोइकॉनॉमिक ग्राहक खर्चातील धक्क्यांना अत्यंत संवेदनशील बनते. त्यामुळे, पुढील तिमाहीत ग्राहक भावनांमध्ये घट झाल्यास ही प्रणाली असुरक्षित ठरू शकते.