Whalesbook
AI चा कल्पतरू आणि कंपन्यांचे मूल्यांकन
बाजाराची सध्याची गती ही आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) क्षेत्रातील घडामोडींवर आधारित आहे. Dell Technologies हे याचेच एक उत्तम उदाहरण आहे. कंपनीच्या शेअरमध्ये एका दिवसात 32.8% ची वाढ झाली. याचे मुख्य कारण म्हणजे AI सर्व्हरच्या विक्रीत 88% ची वाढ आणि AI-सर्व्हर विक्रीत 757% चा रेकॉर्डब्रेक उछाळ. या कारणामुळे कंपनीची गेल्या वर्षीच्या तुलनेत कमाई वाढली आहे. या तेजीमुळे Dell चा P/E रेशो 48.27x वर पोहोचला आहे, जो गेल्या ५ वर्षांच्या सरासरी 17.8x पेक्षा खूप जास्त आहे. याचा अर्थ गुंतवणूकदार भविष्यातील कमाईच्या अपेक्षांवर जास्त भर देत आहेत.
वाढती महागाई आणि आर्थिक दबाव
सध्या बाजारात उत्साहाचे वातावरण असले तरी, आर्थिक आकडेवारीकडे दुर्लक्ष करता येणार नाही. एप्रिल महिन्यात महागाई 3.8% पर्यंत पोहोचली, जी मे २०२३ नंतरची सर्वाधिक आहे. मध्य-पूर्वेतील तणावामुळे वाढलेल्या ऊर्जा दरांचा यात मोठा वाटा आहे. यामुळे अमेरिकेची फेडरल रिझर्व्ह (Federal Reserve) व्याजदर वाढवण्याच्या आपल्या भूमिकेवर कायम राहण्याची शक्यता आहे. तसेच, पहिल्या तिमाहीतील GDP वाढीचा दर केवळ 1.6% राहिला, जो AI-आधारित टेक कंपन्या आणि इतर उद्योग क्षेत्रातील मंदावलेली गती दर्शवतो.
रिटेल क्षेत्रातील धोके आणि धोरणात्मक अनिश्चितता
बाजारातील या विक्रमी उच्चांकांखालील आर्थिक समस्या अधिक स्पष्ट होत आहेत, विशेषतः ग्राहक वस्तू क्षेत्रात. Gap आणि American Eagle Outfitters या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये दुहेरी आकडी घसरण झाली. याचे कारण कंपनीच्या व्यवस्थापनाने फॅशनच्या चुकीच्या नियोजनामुळे आणि भविष्याबाबत दिलेल्या कमी अंदाजामुळे (conservative guidance) सांगितले आहे. कंपन्यांचे व्यवस्थापन ग्राहक क्षेत्रात सुधारणा होईल असे सांगत असले तरी, तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या प्रचंड भांडवली गुंतवणुकीच्या तुलनेत रिटेल कंपन्यांची घटती मागणी एका चिंताजनक परिस्थितीकडे निर्देश करते.
याव्यतिरिक्त, अमेरिकेच्या USMCA करारातील संभाव्य बदलांनुसार, वाहनांच्या निर्मितीसाठी 50% सुटे भाग अमेरिकेतच तयार करावे लागतील, असे प्रस्तावित आहे. यामुळे पुरवठा साखळीत (supply chain) अनिश्चितता वाढली आहे. General Motors आणि Stellantis सारख्या ऑटो कंपन्यांनी चिंता व्यक्त केली आहे की, यामुळे उत्पादन खर्च वाढेल आणि ग्राहकांसाठी गाड्या महाग होऊ शकतात.
पुढील वाटचाल
अनेक ब्रोकरेज फर्म्स सध्याच्या तेजीबद्दल साशंक आहेत. तंत्रज्ञान क्षेत्रातील काही कंपन्यांच्या चांगल्या कामगिरीवर बाजार अवलंबून असल्याने, कमाईच्या अपेक्षेपेक्षा कमी निकाल आल्यास बाजारात मोठी घसरण होण्याची शक्यता आहे. गुंतवणूकदारांनी अमेरिका आणि इराणमधील संभाव्य युद्धविराम करारावर लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे, कारण यामुळे जागतिक ऊर्जा दर आणि महागाईवर मोठा परिणाम होऊ शकतो.