Whalesbook
SpaceX च्या शेअरने रॉकेट पकडले असून, त्याचे मूल्यांकन **$2.75 ट्रिलियन** पर्यंत पोहोचले आहे. या तेजीमुळे कंपनीने Amazon लाही मागे टाकले आहे. IPO किमतीपेक्षा **54%** पेक्षा जास्त वाढलेल्या या शेअर्समध्ये इंडेक्समध्ये समावेश होण्याची अपेक्षा गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत आहे, परंतु कंपनीच्या आर्थिक नुकसानीकडे दुर्लक्ष करणे धोक्याचे ठरू शकते.
काय घडले?
SpaceX ने बाजारात एक मोठे यश मिळवले आहे. कंपनीच्या शेअरचे मूल्यांकन $2.75 ट्रिलियन इतके अंदाजित केले जात आहे. या वाढीमुळे, SpaceX ने Amazon ला मागे टाकले आहे, ज्याचे सध्याचे मार्केट कॅप $2.65 ट्रिलियन आहे. कंपनीच्या शेअरमध्ये 54% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे, जी $135 च्या IPO किमतीवरून $209.30 पर्यंत पोहोचली आहे.
इंडेक्समध्ये समावेशाचे गणित
शेअरच्या किमतीत एवढी मोठी वाढ होण्यामागे एक प्रमुख कारण म्हणजे SpaceX च्या शेअर्सचा Nasdaq 100, FTSE आणि MSCI सारख्या प्रमुख जागतिक स्टॉक इंडेक्समध्ये समावेश होण्याची अपेक्षा. जेव्हा एखाद्या कंपनीचा समावेश या इंडेक्समध्ये होतो, तेव्हा त्या इंडेक्सला फॉलो करणाऱ्या मोठ्या संस्थात्मक फंडांना (institutional funds) आणि ETFs ना त्या कंपनीचे शेअर्स खरेदी करावे लागतात. यामुळे आपोआप शेअर्सची मागणी वाढते आणि कंपनीच्या सध्याच्या कामगिरीकडे दुर्लक्ष करून शेअरची किंमत वाढते.
आर्थिक वास्तव
बाजारात कंपनीचे मूल्यांकन जरी गगनाला भिडले असले तरी, तिची आर्थिक कामगिरी वेगळीच चित्र दाखवते. उपलब्ध डेटानुसार, SpaceX ने $18.67 बिलियन महसूल नोंदवला असला तरी, $4.94 बिलियन चा नेट लॉस (Net Loss) झाला आहे. हा तोटा xAI सोबतच्या विलीनीकरणाशी (merger) जोडलेला आहे. स्थापित टेक कंपन्यांच्या तुलनेत, ज्या नफा कमावतात, SpaceX चे चित्र वेगळे आहे. सध्या शेअरची किंमत भविष्यातील अपेक्षा आणि इंडेक्स खरेदीच्या दबावामुळे वाढलेली दिसत आहे, नफ्याच्या मार्जिनमुळे नाही.
मूल्यांकन आणि जोखीम
बाजारातील विश्लेषकांच्या मते, कंपनीचे सध्याचे मूल्यांकन आणि तिची आर्थिक स्थिती यांच्यात मोठे अंतर आहे. शेअर्स खरेदी करण्याची घाई ही भविष्यात इतर गुंतवणूकदार आणि इंडेक्स फंड किंमत आणखी वाढवतील या अपेक्षेवर आधारित आहे. 'फ्लोट' (float) म्हणजेच विक्रीसाठी उपलब्ध असलेल्या मर्यादित शेअर्समुळे, शेअरची किंमत खरेदी-विक्रीच्या दबावासाठी अत्यंत संवेदनशील आहे. यामुळे बाजारात अस्थिरता (volatility) वाढू शकते, जिथे किंमत कमी वेळात मोठ्या प्रमाणात बदलू शकते.
ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटी
रोज अब्जावधी डॉलर्सच्या किमतीचे शेअर्स विकले जात असल्याने ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्स (Trading Volumes) खूप जास्त आहेत. कंपनीने हेही पुष्टी केली आहे की अंडररायटर्सनी (underwriters) त्यांची 'ग्रीनशू' (greenshoe) ऑप्शन वापरली आहे, ज्यामुळे अधिक शेअर्स उपलब्ध झाले आहेत, तरीही शेअरच्या किमतीतील वाढीचा वेग कमी झाला नाही. ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या (Options Trading) परिचयामुळे यात आणखी गुंतागुंत वाढली आहे, कारण यामुळे ट्रेडर्सना शेअरच्या किमतीच्या दिशेवर पैज लावता येते.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे जूनच्या अखेरीस अपेक्षित असलेल्या इंडेक्स समावेशाची वेळ. एकदा इंडेक्स फंडांकडून खरेदीचा दबाव संपला की, बाजार पुन्हा कंपनीच्या मुख्य व्यवसायावर, म्हणजेच महसुलाचे नफ्यात रूपांतर करण्याच्या क्षमतेवर लक्ष केंद्रित करेल. गुंतवणूकदारांनी शेअर लॉकिंग कालावधीबद्दल (share lock-in periods) येणाऱ्या अपडेट्सवरही लक्ष ठेवावे, कारण यामुळे सध्याचा पुरवठा-मागणीचा (supply-demand) असमतोल बदलू शकतो.