Whalesbook
RateGain Travel चे दमदार तिमाही निकाल!
Anand Rathi या ब्रोकरेज फर्मने RateGain Travel Technologies च्या शेअर्सवर आपला 'BUY' कॉल कायम ठेवला आहे. तसेच, त्यांनी शेअरसाठी ₹875 चा टार्गेट प्राईस सेट केला आहे. कंपनीने सादर केलेल्या Q4 FY26 च्या निकालांनंतर हा निर्णय घेण्यात आला आहे. या तिमाहीत कंपनीचा एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) 11.1% ने वाढून सुमारे ₹7.16 अब्ज (Billion) इतका झाला आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत हा महसूल 174.5% ने जास्त आहे. याशिवाय, कंपनीच्या EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) मध्ये 143% ची प्रचंड वाढ होऊन तो सुमारे ₹1.47 अब्ज पर्यंत पोहोचला आहे.
Sojern अधिग्रहणाचा परिणाम आणि भविष्यातील वाढ
Q4 FY26 मध्ये RateGain चा EBITDA मार्जिन 20.6% पर्यंत घसरला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 269 बेसिस पॉईंट्स कमी आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे Sojern चे अधिग्रहण, ज्याचा सुरुवातीचा मार्जिन प्रोफाइल कमी आहे. मात्र, तरीही हा आकडा Anand Rathi आणि बाजाराच्या अंदाजापेक्षा चांगला आहे.
RateGain ने FY27 साठी 65% ते 70% महसूल वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. ही वाढ ऑरगॅनिक (Organic) वाढ आणि Sojern च्या यशस्वी एकत्रीकरणावर (Integration) आधारित असेल.
कंपनीचे कर्जमुक्तीचे लक्ष्य आणि व्हॅल्युएशन
कंपनीचे व्यवस्थापन (Management) $93.5 दशलक्ष (Million) चे कर्ज FY28 पर्यंत पूर्णपणे फेडण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे. Anand Rathi नुसार, RateGain चे व्हॅल्युएशन (Valuation) FY28 च्या प्रति शेअर कमाईच्या 26 पट आहे, जे 'BUY' रेटिंग आणि ₹875 च्या टार्गेट प्राईसला समर्थन देते. कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹7,792 कोटी आहे. सध्याचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 42.50 आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी 21.58 पेक्षा जास्त आहे. मात्र, RateGain च्या वेगाने होणाऱ्या वाढीमुळे हा प्रीमियम योग्य असल्याचे Anand Rathi चे मत आहे.
जोखीम आणि स्पर्धेचे वातावरण
Sojern सारख्या अधिग्रहित कंपन्यांचे यशस्वी एकत्रीकरण हे एक महत्त्वाचे आव्हान आहे. जरी व्यवस्थापन सकारात्मक दिसत असले तरी, मार्जिनवरील अल्पकालीन परिणाम गुंतवणूकदारांच्या नजरेत असेल. कंपनीचा उच्च P/E रेशो (सध्या सुमारे 38.76) ही एक संभाव्य जोखीम आहे, जर वाढीचे लक्ष्य गाठले नाही तर.
ट्रॅव्हल SaaS मार्केटमध्ये तीव्र स्पर्धा आहे, त्यामुळे नवनवीन तंत्रज्ञान (Innovation) आणि ग्राहकांना टिकवून ठेवणे (Client Retention) महत्त्वाचे ठरेल.