Whalesbook
नफ्याकडे वाटचाल: 'ग्रोथ ऍट ऑल कॉस्ट' मॉडेलला फाटा
Physicswallah (PHYS) च्या ताज्या आर्थिक आकडेवारीनुसार, कंपनी आता 'ग्रोथ ऍट ऑल कॉस्ट' या धोरणातून बाहेर पडली आहे. कार्यक्षमतेवर आणि हाय-ब्रँड हाइब्रिड सेंटरच्या विस्तारावर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे, कंपनीने सातत्यपूर्ण नफ्याच्या दिशेने वाटचाल सुरू केली आहे. ३१ मार्च २०२६ रोजी संपलेल्या तिमाहीत महसुलात ५१% ची वार्षिक वाढ होऊन तो ₹९१९ कोटींवर पोहोचला. यामागे कंपनीचे 'फिजीटल' (Phygital) मॉडेल कारणीभूत ठरले, ज्यात ऑफलाइन 'विद्यापीठ' केंद्रांचा महसुलात मोठा वाटा आहे.
फिनटेकची जोड: शिक्षणापलीकडे विस्तार
Physicswallah ने आपल्या १००% मालकीच्या नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC), FinZ Finance मध्ये ₹१२० कोटींची गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेतला आहे. यातून कंपनी आपल्या विद्यमान विद्यार्थी वर्गाचा, जे आधीच Physicswallah मध्ये शिकत आहेत, फायदा घेणार आहे. FinZ Finance कडे असलेल्या एकूण कर्जपुस्तिकेतील अंदाजे ७०-७५% कर्ज Physicswallah च्या विद्यार्थ्यांचे आहे. यामुळे कंपनी एक बंदिस्त इकोसिस्टम तयार करत आहे, जी विद्यार्थी कर्जाच्या बाजारपेठेत उतरणार आहे. यामुळे फिनटेक विभागासाठी ग्राहक मिळवण्याचा खर्च कमी होईल आणि मुख्य कोर्सेसची परवड वाढेल.
संभाव्य धोके आणि आव्हाने
तोटा कमी झाला असला तरी, कंपनीच्या भांडवली वाटपावर (Capital Allocation) प्रश्नचिन्ह उभे राहिले आहे. फायनान्शियल सर्व्हिसेसमध्ये प्रवेश केल्याने नियामक (Regulatory) आणि बॅलन्स शीट (Balance Sheet) चे धोके वाढले आहेत, जे एडटेक मॉडेलपेक्षा वेगळे आहेत. FY26 साठी कंपनीने ₹१० कोटींचा PBT (Profit Before Tax) टप्पा गाठला असला तरी, कमी किमतीत जास्त विक्रीवर अवलंबून राहिल्यास स्पर्धेमुळे मार्जिनवर दबाव येऊ शकतो. कर्मचाऱ्यांवरील खर्च (Employee Benefit Costs) सुमारे ३०% नी वाढून ₹४८७ कोटींवर पोहोचला आहे, तसेच ₹२९ कोटींच्या गुडविल इम्पेअरमेंटमुळे (Goodwill Impairment) नफ्यावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
भविष्यातील वाटचाल
FY27 मध्ये Physicswallah कडे ₹२,२०० कोटींहून अधिक IPO (Initial Public Offering) चे न वापरलेले भांडवल आहे, जे फिक्स्ड डिपॉझिट्समध्ये (Fixed Deposits) आहे. हे भांडवल कंपनीला विस्तार करताना मदत करेल. ₹३२,००० कोटींहून अधिक मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) असलेल्या या कंपनीसाठी, JEE/NEET तयारीमधील आपला अंदाजे ३५% मार्केट शेअर टिकवून ठेवणे आणि कर्ज देण्याचा व्यवसाय वाढवणे, हे पुढील आर्थिक वर्षात कंपनीच्या मूल्यांकनासाठी (Valuation) महत्त्वाचे ठरेल.