सुमारे **$14.9 अब्ज** डॉलरच्या PPFAS फ्लेक्सी कॅप फंडने भारतीय IT सेवा कंपन्यांमधील आपली गुंतवणूक वाढवली आहे. कृत्रिम बुद्धिमत्तेमुळे (AI) आउटसोर्सिंगचे महत्त्व कमी होईल या बाजारातील भीतीला आव्हान देत, हा फंड IT क्षेत्रातील घसरलेल्या व्हॅल्युएशनवर (Valuation) पैज लावत आहे. निफ्टी IT निर्देशांकात वर्षात **27%** घट झाल्यानंतर फंडने ही रणनीती बदलली आहे.
काय घडले?
PPFAS म्युच्युअल फंडाच्या तब्बल $14.9 अब्ज डॉलर मालमत्ता असलेल्या फ्लेक्सी कॅप फंडने मे महिन्यात संपलेल्या तीन महिन्यांत भारतीय IT सेवा कंपन्यांमधील आपली होल्डिंग (Holding) वाढवली आहे. सध्या बाजारात AI मुळे सॉफ्टवेअर आउटसोर्सिंग कमी होईल अशी भीती असल्याने अनेक गुंतवणूकदार IT शेअर्सपासून दूर राहत आहेत. मात्र, PPFAS फंड या घसरलेल्या किमतींना निर्गमन (Exit) करण्याचे संकेत न मानता संधी म्हणून पाहत आहे.
फंड व्यवस्थापकाचे (Fund Manager) मत
PPFAS चे चीफ इन्व्हेस्टमेंट ऑफिसर, राजीव ठक्कर यांनी AI मुळे IT सेवा व्यवसायाचे मॉडेल नष्ट होईल या कल्पनेला आव्हान दिले आहे. सध्याच्या निराशावादाचे मुख्य कारण म्हणजे AI टूल्समुळे कंपन्यांना त्यांचे काम अंतर्गत (in-house) करणे सोपे होईल आणि मानवी हस्तक्षेप कमी होईल ही भीती आहे. ठक्कर यांच्या मते, AI मुळे कामाची पद्धत बदलेल आणि कार्यक्षमता वाढेल, पण आउटसोर्सिंग केलेल्या IT सेवांची गरज पूर्णपणे संपणार नाही.
व्हॅल्युएशनमधील घसरणीचे कारण
IT सेक्टर सध्या कठीण काळातून जात आहे. NSE Nifty IT इंडेक्स या वर्षी 27% पेक्षा जास्त घसरला आहे, जो 2008 नंतरची सर्वात मोठी घसरण आहे. Accenture Plc सारख्या जागतिक कंपन्यांच्या नकारात्मक अंदाजामुळे शेअरच्या किमतींमध्ये मोठी घसरण झाली. यामुळे IT शेअर्स ऐतिहासिकदृष्ट्या स्वस्त झाले आहेत. हा सेक्टर सध्या 15.7x (2026 च्या अंदाजित P/E Ratio) दराने ट्रेड करत आहे, जो एका वर्षापूर्वी 21.2x होता. HCL Technologies आणि Infosys सारख्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक वाढवून, फंड सध्याच्या घसरलेल्या व्हॅल्युएशनला व्हॅल्यू बाय (Value Buy) करण्याची संधी मानत आहे.
कॅशमधून इक्विटीकडे वाटचाल
या खरेदीसाठी PPFAS फंडाने आपल्या कॅश होल्डिंगमध्ये बदल केला आहे. एका वर्षापूर्वी, फंडच्या 23.77% मालमत्ता कर्ज आणि मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये होती, जी मे अखेरपर्यंत 14.03% पर्यंत खाली आली आहे. याउलट, इक्विटीमधील गुंतवणूक 67.30% वरून 70% पर्यंत वाढली आहे. हे दर्शवते की फंड आता सुरक्षित पर्यायांऐवजी स्टॉक्समध्ये जास्त गुंतवणूक करून चांगल्या परताव्याची अपेक्षा करत आहे.
संभाव्य धोके
फंडाची आशावादी भूमिका असली तरी, IT कंपन्यांसमोर खरे आणि पडताळलेले आव्हान आहेत. AI चा धोका केवळ एक भावना नाही, तर तो ग्राहकांच्या IT बजेटवर परिणाम करतो. जर कंपन्यांनी अंतर्गत AI डेव्हलपमेंटमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी पारंपारिक आउटसोर्सिंग कमी केले, तर भारतीय IT कंपन्यांच्या महसुलावर दबाव येऊ शकतो. याशिवाय, हा सेक्टर जागतिक आर्थिक ट्रेंडसाठी संवेदनशील आहे. कमी व्हॅल्युएशनवर खरेदी केल्याने लगेचच रिकव्हरी (Recovery) मिळेलच असे नाही.