Whalesbook
AI गुंतवणुकीमुळे नफ्यात मोठी वाढ
Ixigo च्या शेअरमध्ये शुक्रवारी 4.43% ची वाढ झाली आणि तो ₹171.05 वर पोहोचला. Q4 FY26 च्या उत्कृष्ट आर्थिक निकालांमुळे कंपनीने आतापर्यंतचा सर्वाधिक ₹32.1 कोटी नेट प्रॉफिट (PAT) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 91% अधिक आहे. कंपनीचा महसूल 34% ने वाढून ₹1,228 कोटी झाला, तर ग्रॉस ट्रान्झॅक्शन व्हॅल्यू (GTV) 25% ने वाढून ₹18,692.7 कोटी इतकी झाली. याशिवाय, ॲडजस्टेड EBITDA मध्ये 28% ची वाढ होऊन तो ₹120.9 कोटी झाला, तर ऑपरेशन्समधून आलेला कॅश फ्लो 60% नी वाढून ₹195.7 कोटी झाला. FY26 मध्ये फ्लाईट आणि बस सेगमेंटमध्ये 50% पेक्षा जास्त वाढ दिसून आली.
विश्लेषकांनी दिली सावध प्रतिक्रिया
उत्कृष्ट कामगिरीनंतरही, JM Financial च्या विश्लेषकांनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, पण टार्गेट प्राईस ₹250 वरून ₹200 पर्यंत कमी केली आहे. Trenes च्या एकत्रीकरणामुळे P/E मल्टीपल 55x वरून 50x पर्यंत कमी झाला आहे. FY27E–FY28E साठी महसूल अंदाजात 1-5% वाढ झाली असली आणि EBITDA मार्जिन सुधारले असले तरी, ॲडजस्टेड EPS अंदाजात 11-12% ची घट झाली आहे. AI मधील मोठ्या गुंतवणुकीचे अमॉर्टायझेशन आणि Freshbus मधील अपेक्षित जास्त तोट्यामुळे हे बदल करण्यात आले आहेत.
वाढीचा वेग मंदावला आणि मार्जिनची चिंता
Q4 FY26 मध्ये कन्सॉलिडेटेड GTV वाढ 8.6% पर्यंत मंदावली, जी Q3 FY26 मधील 21.5% पेक्षा कमी आहे. मागील वर्षीच्या महाकुंभ यात्रेचा उच्च बेस इफेक्ट आणि मध्य पूर्वेकडील प्रवासातील व्यत्ययांमुळे हे घडले. बस आणि फ्लाईट सेगमेंटमध्ये अनुक्रमे 26.1% आणि 18.1% ची चांगली वाढ कायम राहिली, तर Train GTV मध्ये 5% घट झाली. Trenes चे एकत्रीकरण EBITDA मार्जिन व्यवस्थापित करण्यास मदत करेल अशी अपेक्षा आहे.
AI गुंतवणूक आणि भविष्यातील प्रॉफिटेबिलिटी
Ixigo 'ixigo NEXT' सारख्या उपक्रमांमधून AI चा वापर करून युझर आणि ऑपरेशनल अनुभव सुधारण्याची योजना आखत आहे. व्यवस्थापनाचा उद्देश AI द्वारे भविष्यातील वाढ साधणे आणि मार्केट शेअर वाढवणे आहे. विश्लेषकांना कंपनीचा महसूल आणि GTV विस्तार दिसत असला तरी, Ixigo या टॉप-लाइन वाढीला शाश्वत नफ्यात कसे रूपांतरित करते यावर मुख्य लक्ष असेल. सुधारित विश्लेषक लक्ष्यांमध्ये वाढीची क्षमता मान्य केली आहे, तसेच तंत्रज्ञानातील धोरणात्मक गुंतवणूक आणि मार्केट नॉर्मलायझेशनच्या आर्थिक परिणामांचाही विचार केला आहे.