इंडियामार्ट इंटरमेशच्या शेअर्समध्ये आज **5%** पेक्षा जास्त घसरण झाली. कंपनीचे तिमाही निकाल (Q1 Results) जाहीर झाल्यानंतर गुंतवणूकदारांनी विक्रीचा मारा केला, कारण सलग तिसऱ्या तिमाहीत पेड सप्लायर्सची संख्या घटली आहे. कंपनीने नफ्यात **12.2%** वाढ नोंदवली असली तरी, सबस्क्रायबर कमी होणे भविष्यातील महसुलासाठी धोकादायक ठरू शकते, अशी भीती विश्लेषकांना वाटत आहे.
Detailed Coverage
इंडियामार्टच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण
बुधवारी इंडियामार्ट इंटरमेशच्या (IndiaMart InterMesh) शेअर दरात 5% पेक्षा जास्त घट झाली. कंपनीने चालू आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या तिमाहीत (जून तिमाही) चांगली आर्थिक कामगिरी नोंदवूनही बाजारात ही घसरण पाहायला मिळाली. कंपनीचे टॉप-लाइन आणि बॉटम-लाइन आकडे वाढले असले तरी, बाजाराची मुख्य चिंता कंपनीच्या सबस्क्रिप्शन मॉडेलच्या आरोग्यावर आहे.
Q1 निकाल आणि मार्जिन ट्रेंड
कंपनीने जून तिमाहीसाठी ₹172 कोटींचा एकत्रित नेट प्रॉफिट (Consolidated Net Profit) नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 12.2% ने वाढला आहे. ऑपरेशनल रेव्हेन्यू (Revenue from operations) देखील 11.4% ने वाढून ₹414.4 कोटी झाला. मात्र, ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (EBITDA margin) किंचित कमी होऊन 35% वर आले, जे मागील वर्षी याच तिमाहीत 36% होते. मार्जिनमधील ही घट दर्शवते की कंपनीचा व्यवसाय वाढत असला तरी, मार्केटप्लेस चालवण्याचा खर्च वाढत आहे.
सबस्क्रायबर घटण्याचा परिणाम
गुंतवणूकदारांच्या चिंतेचे मुख्य कारण म्हणजे पेड सप्लायर्सच्या (Paid Suppliers) संख्येत झालेली घट. सलग तिसऱ्या तिमाहीत पेड युजर्सची संख्या कमी झाली आहे. सबस्क्रिप्शन-आधारित B2B मार्केटप्लेस मॉडेलमध्ये, पेड युजर्सची एकूण संख्या दीर्घकालीन स्थिरतेचे आणि भविष्यातील महसुलाचे एक महत्त्वाचे सूचक आहे. जेव्हा ही संख्या सातत्याने कमी होते, तेव्हा कंपनी विद्यमान ग्राहक टिकवून ठेवण्यास किंवा नवीन ग्राहक मिळविण्यात किती यशस्वी आहे, याबद्दल प्रश्नचिन्ह निर्माण होते.
ब्रोकरेज कंपन्यांचे मत आणि भविष्यातील लक्ष
जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांनी या ट्रेंडबद्दल सावधगिरी व्यक्त केली आहे. जेफरीज (Jefferies) ने त्यांच्या अहवालात सबस्क्रायबरची घट हा एक मोठा नकारात्मक घटक असल्याचे सांगत 'अंडरपरफॉर्म' (Underperform) रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांनी आगामी आर्थिक वर्षांसाठी प्रति शेअर कमाईचा अंदाज (EPS estimates) देखील कमी केला आहे. त्याचप्रमाणे, नोमुरा (Nomura) ने 'रिड्यूस' (Reduce) रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांच्या मते, ही घट थांबवण्यासाठी आणि प्लॅटफॉर्मवर अधिक वापरकर्त्यांना आकर्षित करण्यासाठी व्यवसायात महत्त्वपूर्ण उत्पादन नवकल्पना (Product Innovation) आवश्यक आहे. या कंपन्या इंडियामार्ट नवीन व्हॅल्यू-एडेड सेवा किंवा प्लॅटफॉर्म सुधारणा सादर करून हा ट्रेंड उलटवू शकते का, यावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. गुंतवणूकदारांसाठी, येणाऱ्या तिमाहीत पेड सप्लायरच्या संख्येत काय बदल होतो, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. जर घट सुरू राहिली, तर याचा अर्थ वाढत्या स्पर्धेचा दबाव किंवा सध्याच्या लक्ष्य बाजारातील संतृप्तता असू शकते, तर या मेट्रिकमध्ये सुधारणा झाल्यास कंपनीच्या वाढीच्या धोरणासाठी सकारात्मक संकेत मिळतील.